Marktkommentare über Focus Minerals Ltd.

13.10.2008 - Focus Minerals (AUS, Kurs 0,027 A$, MKP 34,0 Mio A$) meldet für das Juniquartal (Dezemberquartal) den planmäßigen Beginn der Goldproduktion im australischen Coolgardie Projekt. Die Produktion erreichten im Juniquartal 4.456 oz. Bei Nettoproduktionskosten von 425 $/oz und einem Verkaufspreis von 858 $/oz konnte eine Bruttogewinnspanne von 433 $/oz realisiert werden. Für das Geschäftsjahr 2008/09 erwartet Focus eine Goldproduktion von 54.000 oz. Die Goldreserven erreichen 76.000 oz und decken einen Produktionszeitraum von 1,4 Jahren ab. Die Ressourcen umfassen 1,6 Mio oz, müssen aber noch durch Bohrprogramme zu Reserven aufgewertet werden. Focus hat das Ziel, bis 2011 eine jährliche Produktion von 100.000 oz aufzubauen. Neben dem Coolgardie Projekt verfügt Focus im Napean Nickelprojekt über eine Nickelressource von 13.000 t Nickel bei einem Nickelgehalt von 2,2%. Wegen des zurückgefallenen Nickelpreises hat Focus die Entwicklung des Projekts vorläufig gestoppt. Die Vorwärtsverkäufe belaufen sich auf 47.000 oz und dürften derzeit nur geringfügigen unrealisierte Verluste beinhalten. Am 30.06.08 (31.12.07) stand einem Cashbestand von 7,4 Mio A$ (6,6 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 21,6 Mio A$ (2,5 Mio A$) gegenüber. Der frühere Joint Venture Partner Committee Bay Resources hält 11,2% der Aktien, die bis zum 30.04.09 nicht verkauft werden dürfen.
Beurteilung: Focus präsentiert sich als kleiner australischer Goldproduzent, der planmäßig in Produktion gehen konnte. Sollte Focus bei einer jährlichen Produktion von 50.000 oz eine Gewinnspanne von 200 A$/oz umsetzen können, würde das KGV auf 3,4 zurückfallen. Problematisch bleiben die begrenzten Reserven. Positiv sind die umfangreichen Ressourcen und das verbliebene Explorationspotential. Wir reduzieren unser Kauflimit von 0,10 auf 0,05 A$ und unser Kursziel von 0,25 auf 0,10 A$. Sollte Focus die Reserven ausweiten können und das Produktionsziel von jährlich 100.000 oz umsetzen können, wird das Kursziel wieder auf 0,25 A$ angehoben.
Empfehlung: Halten, unter 0,05 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,027 A$, Kursziel 0,20 A$. Focus wird mit geringen Umsätzen auch in Frankfurt gehandelt.


28.03.2008
Focus Minerals (AUS, MKP 43,6 Mio. A$) meldet für das Dezemberquartal (Juniquartal) die Fertigstellung einer Durchführbarkeitsstudie im australischen Coolgardie Projekt. Das Projekt soll bereits im Juniquartal 2008 in Produktion gehen. Über einen Zeitraum von 21 Monaten erwartet Focus eine Produktion von insgesamt 64.200 oz bei Nettoproduktionskosten von 444 $/oz. Die Verarbeitung ist als Auftragsverarbeitung in der nahegelegenen Higginsville Mine vorgesehen, da die eigene Three Mile Hill Anlage für die Verarbeitung der relativ kleinen Erzmengen zu groß ausgelegt ist. Am 06.03.08 meldet Focus den Kauf der restlichen 50 % des Coolgardie Projekts vom bisherigen Joint Venture Partner, der kanadischen Committee Bay Resources im Gegenwert von 30 Mio. A$, von denen 22 Mio. A$ cash, 8 Mio. A$ in Aktien bezahlt werden. Weiterhin sollen 36 Mio. A$ Kredite aufgenommen werden, um die Entwicklung der Projekte voranzubringen. Das Coolgardie Projekt beinhaltet 1,6 Mio. oz Goldressourcen. Focus hat das Ziel, bis 2011 eine jährliche Produktion von 100.000 oz aufzubauen. Neben dem Coolgardie Projekt verfügt Focus im Napean Nickelprojekt über eine Nickelressource von 13.000 t Nickel bei einem Nickelgehalt von 2,2%. Die Durchführbarkeitsstudie soll im Märzquartal abgeschlossen werden. Danach ist ein Probeabbau geplant, der die weitere Finanzierung der Entwicklung gewährleisten soll. Am 31.12.07 (31.12.06) stand einem Cashbestand von 6,6 Mio. A$ (2,8 Mio. A$) eine gesamte Kreditbelastung von 2,5 Mio. A$ (1,2 Mio. A$) gegenüber.
Beurteilung: Focus präsentiert sich als kleiner australischer Explorationswert mit einem großen Aktienkurspotential. Die Goldproduktion im Coolgardie Projekt könnte bereits zu einem kleinen Gewinn führen. Längerfristig eröffnet sich ein extrem hoher Hebel auf den Goldpreis, falls eine jährliche Produktion von 100.000 oz umgesetzt werden könnte. Bei einer Gewinnspanne von 200 A$/oz würde das KGV auf 2,2 zurückfallen. Guten Chancen stehen jedoch relativ hohe Risiken gegenüber. Das Nickelprojekt erscheint nach dem zurückgefallenen Nickelpreis und der bisher bereits eingetretenen Verzögerungen dagegen weniger werthaltig zu sein. Negativ sind die lange Vorlaufzeit und die ausstehenden Finanzierungen. Durch den Kursrückgang wurde Focus zu einer Kaufposition. Wir erhöhen unser Kursziel von 0,15 auf 0,25 A$.
Empfehlung: Halten, unter 0,10 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,058 A$, Kursziel 0,25 A$


08.10.2007
Focus Minerals (AUS, MKP 89,3 Mio. A$) meldet für das Juniquartal (Märzquartal) den Start einer Durchführbarkeitsstudie im australischen Redemption Projekt. Die Ressource umfasst 45.000 oz (Focus Anteil) bei einem Goldgehalt von 9,4 g/t. Die gesamten Ressourcen des Projekts konnten nach guten Bohrergebnissen auf 800.000 oz (Focus Anteil) erweitert werden. Das Projekt wird gemeinsam mit der kanadischen Committee Gold erschlossen. Committee Gold hat die Option, 50% des Projekts gegen Investitionen über 8,0 Mio. A$ zu erwerben. Der Beginn der Produktion in Höhe von jährlich 15.000 oz (Focus Anteil) ist bereits für Dezember 2007 vorgesehen. Für die Verarbeitung der Erze steht die Three Mile Hill Verarbeitungsanlage zur Verfügung, die sich im Besitz der Focus und der Committee Gold befindet. Mit der Inbetriebnahme dieser Anlage könnte die jährliche Produktion auf jährlich etwa 40.000 oz (Focus Anteil) ausgeweitet werden. Im Napean Nickelprojekt verfügt Focus über eine Nickelressource über 13.000 t Nickel (10.000 t Nickel) bei einem Nickelgehalt von 2,2%. Das Projekt soll im Juniquartal 2008 in Produktion gebracht werden. Eine Durchführbarkeitsstudie soll bis Dezember 2007 (September 2007) erstellt werden. Am 31.12.06 stand einem Cashbestand von 2,8 Mio. A$ eine gesamte Kreditbelastung von 1,2 Mio. A$ gegenüber. Mit einer Kapitalerhöhung konnte der Cashbestand bis zum 30.06.07 auf 13,0 Mio. A$ aufgebaut werden.
Beurteilung: Focus präsentiert sich als kleiner australischer Explorationswert, der bei der Entwicklung des Redemption Projekts gut vorankommt. Mit einer jährlichen Produktion von nur 15.000 oz zeichnet sich bereits jetzt eine problematische Gewinnentwicklung an. Eine erfolgreiche Entwicklung des Nickelprojekts könnte ein riesiges Aktienkurspotential eröffnen. Der Gegenwert der Ressource liegt derzeit bei etwa 500 Mio. A$. Sollte eine jährliche Nickelproduktion von 1.500 t bei einer Gewinnspanne von 10.000 A$/t möglich sein, würde das KGV auf 6,0 zurückfallen. Allerdings erscheint die Planung einer Produktionsaufnahme aus einer Ressource bis zum Juniquartal 2008 überhastet. Sollte das Nickelprojekt erfolgreich entwickelt werden können, würde sich ein Aktienkurspotential von 100 bis 200% eröffnen. Guten Chancen stehen jedoch relativ hohe Risiken gegenüber. Wir erhöhen unser maximales Kauflimit von 0,05 auf 0,10 A$ und unser Kursziel von 0,10 auf 0,15 A$ und stufen Focus als Halteposition ein.
Empfehlung: Halten, unter 0,10 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,115 A$, Kursziel 0,15 A$.


12.04.2007
Focus Minerals (AUS, MKP 25,0 Mio. A$) meldet am 10.04.07 die Erschließung einer neuen Lagerstätte im westaustralischen Coolgardie Projekt. Die Ressource umfaßt 45.000 oz (Focus Anteil) bei einem Goldgehalt von 9,4 g/t. Die gesamten Ressourcen des Projekts konnten damit auf 104.000 oz (Focus Anteil) erweitert werden. Das Projekt wird gemeinsam mit der kanadischen Committee Gold erschlossen. Committee Gold hat die Option, 50% des Projekts gegen Investitionen über 8,0 Mio. A$ zu erwerben. Für die Verarbeitung der Erze steht die Three Mile Hill Verarbeitungsanlage zur Verfügung, die sich im Besitz der Focus und der Committee Gold befindet. Im Napean Nickelprojekt verfügt Focus über eine Nickelressource über 10.000 t Nickel bei einem Nickelgehalt von 2,39%. Das Projekt soll innerhalb von 12 Monaten in Produktion gebracht werden. Eine Durchführbarkeitsstudie soll bis September 2007 erstellt werden. Am 31.12.06 stand einem Cashbestand von 2,8 Mio. A$ eine gesamte Kreditbelastung von 1,2 Mio. A$ gegenüber.
Beurteilung: Focus präsentiert sich als kleiner australischer Explorationswert, der bei der Entwicklung des Coolgardie Projekts gut vorankommt. Allerdings ist die Ressource noch zu klein und die Vorlaufzeit bis zu einem möglichen Produktionsbeginn dürfte noch bei über 2 Jahren liegen. Eine erfolgreiche Entwicklung des Nickelprojekts könnte ein riesiges Aktienkurspotential eröffnen. Der Gegenwert der Ressource liegt derzeit bei etwa 600 Mio. A$. Sollte eine jährliche Nickelproduktion von 2.000 t bei einer Gewinnspanne von 20.000 $/t möglich sein, würde das KGV auf unter 1,0 abtauchen. Allerdings erscheint die Planung einer Produktionsaufnahme aus einer Ressource innerhalb von 12 Monaten überhastet. Sollte das Nickelprojekt erfolgreich entwickelt werden können, würde sich ein Aktienkurspotential von 100 bis 500% eröffnen. Guten Chancen stehen jedoch relativ hohe Risiken gegenüber.
Empfehlung: Halten, unter 0,05 A$ kaufen, Kursziel 0,10 A$.