Marktkommentare über Ramelius Resources Ltd.

29.05.2009 - Ramelius Resources (AUS, Kurs 0,60 A$, MKP 126 Mio A$) meldet für das Märzquartal (Dezemberquartal) aus der australischen Wattle Dam Untertagemine eine Goldproduktion von 7.443 oz, was einer Jahresrate von etwa 30.000 oz entspricht. Bei Nettoproduktionskosten von 176 $/oz und einem Verkaufspreis von 879 $/oz konnte Ramelius eine Bruttogewinnspanne von 703 $/oz erzielen. Wegen der kurzen Lebensdauer der Reserven von 2,2 Jahren müssen jedoch erhebliche Investitionskosten abgeschrieben werden, so dass nur ein kleiner Nettogewinn übrig geblieben sein dürfte. Mit dem Abbau hochgradiger Untertageerze ab dem Dezemberquartal 2009 erwartet Ramelius hohe Einnahmen. Ramelius berichtet auch im Juniquartal wieder über spektakuläre Explorationsergebnisse, weist aber weiterhin nur Ressourcen über 70.000 oz aus. Neben der Wattle Dam Mine betreibt Ramelius eine Vielzahl von Explorationsprojekten, in denen teilweise bereits ökonomisch abbaubare Goldgehalten nachgewiesen werden konnten. Am 31.12.08 (31.12.07) stand einem Cashbestand von 6,1 Mio A$ (4,4 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 9,7 Mio A$ (5,9 Mio A$) gegenüber.
Beurteilung: Ramelius präsentiert sich als profitabler australischer Goldproduzent, dessen Angaben über die Höhe der Reserven und Ressourcen ungenügend sind. Die hauptsächliche Phantasie besteht darin, dass nach dem hochprofitablen Abbau der 70.000 oz Ressourcen die Produktion durch weitere Goldfunde bestätigt wird. Sollte Ramelius bei dem Abbau der 70.000 oz eine Gewinnspanne von 500 A$/oz umsetzen können, würde der Cashbestand um 35 Mio A$ ansteigen. Positiv sind die fehlenden Vorwärtsverkäufe, die positiven Explorationsergebnisse und die niedrige Kreditbelastung. Wir reduzieren unser maximales Kauflimit von 0,95 auf 0,50 A$ und unser Kursziel von 1,50 auf 1,00 A$ und stufen Ramelius als Halteposition ein.
Empfehlung: Halten, unter 0,50 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,60 A$, Kursziel 1,00 A$. Ramelius wird mit geringen Umsätzen in München gehandelt.


27.08.2008
Ramelius Resources (AUS, Kurs 0,65 A$, MKP 120 Mio. A$) meldet für das Juniquartal (Märzquartal) den Beginn der Erschließung der Wattle Dam Untertagemine. Die Produktion soll im September (April) beginnen. Zunächst sollen über einen Zeitraum von 12 Monaten 67.000 oz Gold mit Produktionskosten von 360 $/oz abgebaut werden. Da die Goldgehalte mit 20,5 g/t sehr hoch liegen, erwartet Ramelius aus dem Abbau eine hohe Gewinnspanne. Ramelius berichtet auch im Juniquartal wieder über spektakuläre Explorationsergebnisse, macht aber keine verwertbaren Angaben über die Höhe der Ressourcen und Reserven. Neben der Wattle Dam Mine betreibt Ramelius eine Vielzahl von Explorationsprojekten, in denen teilweise bereits ökonomisch abbaubare Goldgehalte nachgewiesen werden konnten. Am 31.12.07 (30.06.07) stand einem Cashbestand von 4,4 Mio. A$ (13,0 Mio. A$) eine gesamte Kreditbelastung von 5,9 Mio. A$ (4,4 Mio. A$) gegenüber. Durch eine Kapitalerhöhung konnte der Cashbestand zum 30.06.08 auf 16,1 Mio. A$ aufgebaut werden.
Beurteilung: Ramelius präsentiert sich als profitabler australischer Goldproduzent, dessen Angaben über die Höhe der Reserven und Ressourcen ungenügend sind. Sollte Ramelius eine jährliche Produktion von 50.000 oz bei einer Gewinnspanne von 200 A$/oz umsetzen können, würde das KGV auf 12,0 zurückfallen. Positiv sind die fehlenden Vorwärtsverkäufe, die positiven Explorationsergebnisse und die niedrige Kreditbelastung. Durch den Kursrückgang wurde Ramelius zu einer Kaufposition.
Empfehlung: Halten, unter 0,95 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,65 A$, Kursziel 1,50 A$.


26.05.2008
Ramelius Resources (AUS, MKP 166 Mio. A$ meldet für das Märzquartal (Dezemberquartal) im australischen Wattle Dam Projekt eine restliche Goldproduktion von 1.183 oz. Die Produktion in der Untertagemine soll im April beginnen. Im Geschäftsjahr 2008/09 sollen 67.000 oz mit Produktionskosten von 360 $/oz abgebaut werden. Der Umfang der Ressourcen wird mit 83.000 oz angegeben. Da die Goldgehalte mit 20,5 g/t sehr hoch liegen, erwartet Ramelius aus dem Abbau eine hohe Gewinnspanne. Ramelius berichtet immer wieder über spektakuläre Explorationsergebnisse, macht aber keine verwertbaren Angaben über die Höhe der Ressourcen und Reserven. Neben der Wattle Dam Mine betreibt Ramelius eine Vielzahl von Explorationsprojekten, in denen teilweise bereits ökonomisch abbaubare Goldgehalten nachgewiesen werden konnten. Am 31.12.07 (30.06.07) stand einem Cashbestand von 4,4 Mio. A$ (13,0 Mio. A$) eine gesamte Kreditbelastung von 5,9 Mio. A$ (4,4 Mio. A$) gegenüber.
Beurteilung: Ramelius präsentiert sich als profitabler australischer Goldproduzent, dessen Angaben über die Höhe der Reserven und Ressourcen ungenügend sind. Sollte Ramelius eine jährliche Produktion von 50.000 oz bei einer Gewinnspanne von 200 A$/oz umsetzen können, würde das KGV auf 16,6 zurückfallen. Positiv sind die fehlenden Vorwärtsverkäufe, die positiven Explorationsergebnisse und die niedrige Kreditbelastung. Durch den Kursanstieg wurde Ramelius zu einer Halteposition.
Empfehlung: Halten, unter 0,95 A$ kaufen, aktueller Kurs 1,00 A$, Kursziel 1,50 A$.


13.02.2008
Ramelius Resources (AUS, MKP 155 Mio. A$) meldet für das Dezemberquartal (Juniquartal) aus der australischen Wattle Dam Mine eine Goldproduktion von 6.416 oz, was einer Jahresrate von etwa 25.000 oz entspricht und die angestrebte Jahresrate von etwa 50.000 oz um etwa die Hälfte verfehlt. Nachdem derzeit nur Erzhalden verarbeitet werden, plant Ramelius die Wiederaufnahme der Produktion im laufenden Märzquartal. Über einen Zeitraum von 12 Monaten sollen 67.000 oz abgebaut werden. Der Umfang der Ressourcen wird mit 83.000 oz angegeben. Da die Goldgehalte mit 20,5 g/t sehr hoch liegen, erwartet Ramelius aus dem Abbau eine hohe Gewinnspanne. Ramelius macht keine Angaben über die aktuellen Produktionskosten, gibt den Verkaufspreis aber mit 733 $/oz (585 $/oz) an. Aus dem Cashflowbericht ergibt sich, daß Ramelius aus dem Abbau der Erzhalden kleinere Gewinne erwirtschaftet. Ramelius berichtet immer wieder über spektakuläre Explorationsergebnisse, macht aber keine verwertbaren Angaben über die Höhe der Ressourcen und Reserven. Neben der Wattle Dam Mine betreibt Ramelius eine Vielzahl von Explorationsprojekten, in denen teilweise bereits ökonomisch abbaubare Goldgehalte nachgewiesen werden konnten. Am 30.06.07 (31.12.06) stand einem Cashbestand von 13,0 Mio. A$ (3,1 Mio. A$) eine gesamte Kreditbelastung von 4,4 Mio. A$ (2,6 Mio. A$) gegenüber.
Beurteilung: Ramelius präsentiert sich als profitabler australischer Goldproduzent, dessen Angaben über die Höhe der Reserven und Ressourcen ungenügend sind. Sollte Ramelius eine jährliche Produktion von 50.000 oz bei einer Gewinnspanne von 200 A$/oz umsetzen können, würde das KGV auf 15,5 zurückfallen. Positiv sind die fehlenden Vorwärtsverkäufe, die positiven Explorationsergebnisse und die niedrige Kreditbelastung. Durch den Kursrückgang wurde Ramelius zu einer spekulativen Kaufposition.
Empfehlung: Halten, unter 0,95 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,92 A$, Kursziel 1,50 A$.


31.08.2007
Ramelius Resources (AUS, MKP 249 Mio. A$) meldet für das Juniquartal aus der australischen Wattle Dam Mine eine Goldproduktion von 738 oz. Im Septemberquartal soll die Produktion auf eine Jahresrate von etwa 50.000 oz hochgefahren werden. Ramelius macht keine Angaben über die Produktionskosten, gibt den Verkaufspreis aber mit 585 $/oz an. Ramelius zahlt eine Dividende von 0,005 A$ und macht eine Kapitalrückzahlung von 0,075 A$, was einer Rendite von 5,1% entspricht. Da im Juniquartal keine Gewinne erwirtschaftet wurden, entnimmt Ramelius diese Zahlungen aus der Substanz. Ramelius berichtet immer wieder über spektakuläre Explorationsergebnisse, macht aber keine verwertbaren Angaben über die Höhe der Ressourcen und Reserven. Für die Produktion der nächsten Monate steht eine kleinere Erzhalde mit hohen Goldgehalten zur Verfügung. Neben der Wattle Dam Mine betreibt Ramelius eine Vielzahl von Explorationsprojekten, in denen teilweise bereits ökonomisch abbaubare Goldgehalte nachgewiesen werden konnten. Am 31.12.06 stand einem Cashbestand von 3,1 Mio. A$ eine gesamte Kreditbelastung von 2,6 Mio. A$ gegenüber.
Beurteilung: Ramelius präsentiert sich als profitabler australischer Goldproduzent, dessen Angaben über die Höhe der Reserven und Ressourcen ungenügend sind. Sollte Ramelius eine jährliche Produktion von 50.000 oz bei einer Gewinnspanne von 200 A$/oz umsetzen können, würde das KGV auf 24,9 zurückfallen, was die bereits hohe Bewertung veranschaulicht. Positiv sind die fehlenden Vorwärtsverkäufe und die niedrige Kreditbelastung. Auf der Basis der bislang veröffentlichten Daten ist Ramelius eine Verkaufsposition.
Empfehlung: Über 1,50 A$ verkaufen, aktueller Kurs 1,56 A$, Rückkauf unter 0,95 A$.



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