Physische Edelmetallnachfrage bleibt extrem hoch

Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis steigt im gestrigen New Yorker Handel von 1.078 auf 1.093 $/oz. Heute Morgen fällt der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong leicht zurück und notiert aktuell mit 1.091 $/oz um etwa 11 $/oz über dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien ziehen weltweit an und geben weiterhin eine vorsichtig positive Tendenz für den Gesamtmarkt vor.


Die Weltfinanz-, Weltwirtschafts- und Weltsozialkrise

Die größten Gläubiger Griechenlands sind Banken aus Frankreich (75 Mrd $) und der Schweiz (64 Mrd $). Von deutschen Banken hat Griechenland etwa 43 Mrd $ geliehen. Von den spanischen Krediten im Volumen von 1.150 Mrd $ kommen etwa 240 Mrd $ von deutschen Banken. Von den irischen Krediten im Volumen von 938 Mrd $ halten britische und deutsche Banken jeweils etwa 193 Mrd $.

Kommentar: Wer sich diese Zahlen etwas genauer ansieht, dem wird das Ausmaß des Schneeballsystems der Staatsverschuldung schnell klar. Aber solange die Zinsen der Staaten als Einnahmen bei den Banken verbucht werden und Teile davon als Bonuszahlungen auf den Konten der Banker landen, läuft das Spiel weiter bis es zum finalen Crash kommt.

Maschinenbau meldet für 2009 einen Rückgang der Aufträge um 38%.

Heiner Flassbeck von der Unctad (Konferenz der Vereinten Nationen für Handel und Entwicklung) fordert ein Mandat zur Kontrolle der Rohstoffpreise.

Kommentar: Neben dem sozialistischen Papiergeldsystem mit dem manipulierten Zins wird auch ein System mit festgelegten Rohstoffpreisen langfristig keinen Bestand haben können.

US-Handelsbilanzdefizit weitet sich im Dezember von 36,4 auf 40,2 Mrd $ aus.

Sanofi-Avensis steigert den Nettogewinn 2009 um 17,9% auf 8,5 Mrd Euro.


Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis steigt der Goldpreis bei einem gleichzeitig starken Dollar kräftig an (aktueller Preis 25.651 Euro/kg, Vortag 25.156 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer neuen vorläufigen Zielmarke von 1.600 $/oz (1.400 $/oz, vgl. Tagesbericht vom 04.11.09). Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift "Smart-Investor", Ausgabe April 2009 (www.smartinvestor.de) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.

Silber bleibt noch zurück (aktueller Preis 15,65 $/oz, Vortag 15,43 $/oz). Platin kann die Gewinne leicht ausbauen (aktueller Preis 1.525 $/oz, Vortag 1.522 $/oz). Palladium entwickelt sich stabil (aktueller Preis 419 $/oz, Vortag 417 $/oz). Die Basismetalle stabilisieren ihren kurzfristigen Aufwärtstrend. Kupfer zieht 5,0%, Nickel 4,0% und Zink 3,0% an.

Der New Yorker xau-Goldminenindex zieht um 4,0% oder 6,1 auf 160,7 Punkte an. Bei den Standardwerten steigen Iamgold 5,1% und Agnico Eagle 4,7%. Bei den kleineren Werten gewinnen CGA 9,4%, Stillwater 7,7%, Avion 7,0%, Vista 6,7%, Novagold 6,2% und New Gold 5,0%. Bei den Silberwerten verbessern sich Hecla 7,0% und Coeur d’Alene 5,9%.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel stärker. DRD Gold gewinnen 6,4% und Anglogold 4,6%.

Der australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen freundlicher. Bei den Produzenten steigen Bendigo 8,9%, Troy 7,4%, Resolute 7,2%, North Queensland 6,4%, Mineral Deposits 6,3% und Oceana 5,4%. Silverlake gibt 5,4% nach (Vortag +12,7%). Bei den Explorationswerten verbessert sich Andean 5,4%. Crescent gibt 5,6% nach. Bei den Basismetallwerten ziehen Jabiru 11,1% und Perilya 6,4% an.


Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (WKN: A0ML6U)

Der Fonds verbessert sich um 1,3% auf 89,64 Euro und behauptet sich auf Sicht der letzten 12 Monate als einer der besten in Deutschland zugelassenen Goldminenfonds (vgl. http://fonds.onvista.de). Die besten Fondswerte sind heute die australischen Bendigo (+8,9%), Troy (+7,4%), Resolute (+7,2%), Mineral Deposits (+6,3%), Oceana und Andean (jeweils +5,4%) sowie die kanadischen CGA (+9,4%), Avion (+7,0%), Novagold (+6,2%) und New Gold (+5,0%). Insgesamt dürfte der Fonds heute parallel zum Vergleichsindex deutlich zulegen können.

In der Auswertung zum 31.01.10 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 0,8% und kann den xau-Vergleichsindex (-9,2%) erneut schlagen. Seit dem Jahresbeginn 2009 entwickelte sich der Fonds damit in 11 von 13 Monaten besser als der Vergleichsindex. Die aktuellen Fondsdaten und ein aktueller Marktkommentar sind auf den Seiten der www.goldhotline.de abrufbar.


Gewinnentwicklung seit Anfang 2009

Bester Goldminenfonds 2009 mit einem Gewinn von 131,1% (xau-Index +32,5%)
Januar 2010: -0,8% (xau-Index -9,2%)

Trotz der erfolgreichen Entwicklung 2009 verbleibt bis zu den Höchstkursen aus dem Jahr 2008 noch ein Kurspotential von etwa 50% und bis zu den Zielkursen ein Kurspotential von etwa 180%. Ziel des Beraters Martin Siegel ist es, den Fonds durch Investments in fundamental unterbewertete mittelgroße und kleinere Werte im Laufe der aktuellen Hausse als einen der führenden Goldminenfonds in den Jahren 2010 bis 2012 zu etablieren.

Hinweis: Sie können den Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds ohne Ausgabeaufschlag erwerben. Weitere Informationen zum Kauf des Fonds finden Sie auf: www.mg-finance.de.


Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet auch am Donnerstag ein anhaltend hohes Auftragsvolumen. Im Silberbereich wurden die 1 oz Maple Leaf in den letzten Wochen so stark nachgefragt, dass die Canadian Mint mit der Produktion nicht mithalten kann und sich die Lieferfristen auf mehrere Wochen ausgeweitet haben. Wir erwarten, dass die Münzen nach Lieferungen aus früheren Bestellungen bei uns in etwa 2 Wochen wieder zur Verfügung stehen. Die Versorgung mit 1 oz Philharmoniker bleibt bislang unproblematisch. Gut nachgefragt wird auch die australische 1 kg Silbermünze Tiger der Lunar-Serie II. Auch im Goldbereich zeigt der Markt im Großhandel einige Anspannungen und Lieferverzögerungen, die jedoch mit den Beständen bei den Händlern aktuell noch abgefangen werden können. Im Goldbereich konzentriert sich das Interesse vor allem auf 1 oz Krügerrand, 1 oz Maple Leaf, 1 oz American Buffalo und 1 oz Tiger der Lunar-Serie II. Die Verkaufsneigung bleibt mit weniger als 1 Verkäufer auf 10 Käufer niedrig. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.


Analyse

12.02.10 Ramelius (AUS, Kurs 0,60 A$, MKP 174 Mio A$) meldet für das Dezemberquartal (Septemberquartal) den Beginn der Goldproduktion in der australischen Wattle Dam Mine. Die Mine produzierte 20.832 oz, wobei die Goldgehalte der Erze mit 37,3 g/t um das dreifache über den Schätzungen lagen. Bei Nettoproduktionskosten von 382 $/oz und einem Goldpreis von etwa 1.100 $/oz erreichte die Bruttogewinnspanne über 700 $/oz. Ramelius konnte feststellen, das der Erzkörper etwa doppelt so dick ist, wie bislang vermutet und erwartet, dass die bisher geschätzten Ressourcen von 70.000 oz erheblich ausgeweitet werden können. Außerdem wurden in einzelnen Bohrungen Goldgehalte von weit über 100 g/t bestätigt. Neben der Wattle Dam Mine betreibt Ramelius eine Vielzahl von Explorationsprojekten, in denen teilweise bereits ökonomisch abbaubare Goldgehalte nachgewiesen werden konnten. Am 30.06.09 (31.12.08) stand einem Cashbestand von 26,7 Mio A$ (6,1 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 15,7 Mio A$ (9,7 Mio A$) gegenüber. Zum 30.12.09 fiel der Cashbestand wegen der Entwicklungskosten für die Untertagemine auf 21,5 Mio A$ zurück. Ramelius konnte durch ein Übernahmeangebot 37,0 % (31,0 %) oder 33,9 Mio der Dioro Aktien übernehmen. Am 12.02.10 akzeptierte Ramelius das Übernahmeangebot der Avoca (AUS) für Dioro. Dadurch werden Ramelius 22,0 Mio A$ und 11,1 Mio Avoca Aktien im Gegenwert von 20,3 Mio Aktien zufließen.

Beurteilung: Ramelius präsentiert sich als kleiner australischer Goldproduzent, der die Planungen derzeit deutlich übererfüllt, dessen Angaben über die Höhe der Reserven und Ressourcen jedoch ungenügend sind. Die hauptsächliche Phantasie besteht darin, dass nach dem hochprofitablen Abbau der 70.000 oz Ressourcen die Produktion durch weitere Goldfunde verlängert werden kann. Sollte Ramelius bei dem Abbau der 70.000 oz eine Gewinnspanne von 500 A$/oz umsetzen können, würde der Cashbestand um weitere 35 Mio A$ ansteigen. Positiv sind die fehlenden Vorwärtsverkäufe, die positiven Explorationsergebnisse, die niedrige Kreditbelastung und die wertvoller werdenden Beteiligung an Dioro. Ramelius wurde durch den Kursanstieg zu einer Halteposition.

Empfehlung: Halten, unter 0,50 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,60 A$, Kursziel 1,00 A$. Ramelius wird mit sporadischen Umsätzen in Frankfurt (vgl. Kaufempfehlung vom 20.11.09 bei 0,46 A$.


© Martin Siegel
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