Zusammenbruch des Goldmarktes

Auseinanderdriften bis zum Zusammenbruch

Meine Goldprognose, die ich vor ein paar Monaten im "Hat Trick Letter" gemacht hatte, war deutlich. Der Goldpreis wird beachtlich auseinanderdriften. Der Papiergoldpreis wird, je näher wir dem Zusammenbruch kommen, sinken, während der physische Goldpreis (aus den physischen Käufen) deutlich steigen wird. Das Gefälle wird zuerst nur graduell anwachsen, sich dann aber schlagartig in eine groteske Preisdisparität verwandeln.

Wenn es so weit ist, dann ist zu erwarten, dass Dunkelheit über den Goldmarkt hereinbricht. Von da an kann nur spekuliert werden. Ich gehe davon aus, dass die offiziellen Goldmetallbörsen schließen werden - zumindest vorübergehend. Sie haben sowieso kein Gold, also haben sie auch nix zu verkaufen! Die Börsen offen zu halten, würde nur ihr Kontrakt- und Haftungsrisiko erhöhen. Achten Sie auf rechtliche Schritte gegen das mittlere Management an den Börsen, schweren polizeilichen Druck gegen sie sowie auf Vereinbarungen und Deals, um die Hauptpersonen zu kriegen. Das ist das standardmäßige Vorgehen der Polizei. Was den Punkt Gerichtsprozesse angeht, so sind sie schwer zu kontrollieren und schwer vorherzusagen.

Es baut sich Druck auf, der dieses Auseinanderdriften unterstützt. Wann immer es in den letzten Monaten zu großen Lieferungen aus den Goldbörsen kam, musste dabei rigoros eine neue Prozedur eingehalten werden. Zur Lieferungsprüfung zählen jetzt strenge Informationen von Edelmetallprüfern wie Zertifikate, Daten, Firmennamen und Stempel.

Noch vor Herbst 2009 war an solche Prozeduren gar nicht zu denken. Daraus lassen sich zwei Schlüsse ziehen. Erstens sind die Käufer misstrauisch über die Qualität des physischen Goldes - nicht nur im Umfeld verbreiteter Geschichten über die schlechte Qualität der 80-jährigen Goldbarren aus London, sondern auch wegen Barren mit Goldgehalten unter 100%. Im Zuge der kompletten Kontrollübernahme über die Finanzministerien, ein Prozess der seit 1992 läuft, hat sich die Geschäftspraxis des Bullion-Bank-Sektors stark geändert - seit der Zeit, als Robert Rubin, ein ehemaliger Währungshändler bei Goldman Sachs, die Szene in der Funktion des US-Finanzministers infiltrierte.

Wenn der Zusammenbruch kommt, gehe ich davon aus, dass verschiedene wichtige Einrichtungen in der Welt ihre wirklichen Transaktionspreise ausschreiben und, ohne Namen zu nennen, veröffentlichen werden. Und diese werden dann etwas variieren. Schon heute weicht der Spot-Goldpreis in Hong Kong pro Unze um 10 $ bis 15 $ vom Londoner Spot-Preis ab. Das ist Standard und spiegelt unterschiedliche Nachfrageniveaus gegenüber unterschiedlichen Angebotsniveaus wider.

Trotzdem: In nicht allzu ferner Zukunft werden bestimmte wichtige Einrichtungen ihre wirklichen Goldpreise, im Durchschnitt berechnet, öffentlich ausrufen. Somit kann es zum ersten Mal seit Jahrzehnten wieder zu einer echten Goldpreisermittlung kommen. Dieser Tag wird kommen, und diejenigen, die ihr physisches Gold & Silber dickköpfig gehalten, dem Druck nicht nachgegeben und nicht auf die falschen Papierpreise reagiert haben, diejenigen werden dafür belohnt.

Diejenigen, die denken, dass dieser Tag mit unveränderten politischen und wirtschaftlichen Umständen einhergehen wird, liegen vollkommen falsch. Sie sollten es sich wirklich hässlich vorstellen. Tatsächlich beginnen sich die einige der hässlichen Entwicklung schon zu zeigen. Eine neue Regelung der US-Regierung verlangt, dass jeder größere Goldkauf nach strikten Anti-Geldwäscherichtlinien durchgeführt wird. Weitere Restriktionen existieren also schon. Vielleicht wird auch der Tag kommen, an dem erklärt wird, dass jeder Amerikaner, der ein Konto im Ausland besitzt, illegal handelt. Pure Verzweiflungstat!


Die Goldbasis inmitten der Konfusion

Es gibt zahlreiche Hintergrundfaktoren für Gold. Die wesentliche Story kommt aus Europa. Alle, mit Ausnahme der Experten, halten die Staatsschuldenausfälle für Griechenland, Spanien, Italien und Portugal für vorprogrammiert. Deutschland wandert auf einem schmalen Grat und behauptet, man wolle die Zusammenbrüche abwenden. Sie drängen sehnsüchtig auf Ausfälle und auch auf Ausschlüsse aus der Europäischen Währungsunion.

Das Euro-Experiment ist für Deutschland ein Misserfolg gewesen, pro Jahr wurde das Land um Ersparnisse in Höhe von 440 Milliarden $ erleichtert - eine ganzes Jahrzehnt lang. Auf der Strichliste stehen 4 Billionen für Deutschland, sie möchten, dass die Südeuropäer jetzt komplett abspecken. Der Fall der Euro-Währung wird solange anhalten, bis mehr Klarheit über die ausgestoßenen Mitgliedsnationen und die anschließend neuen Strukturen herrscht. Der derzeitige Euro wird im Umfeld der Konfusion auch weiterhin zappeln, was als zweifelhafter Vorteil für den US-Dollar betrachtet werden kann.

Die Europäische Kernzone mit Deutschland und den Beneluxstaaten im Zentrum haben standfeste Fundamentaldaten, ein Fakt, der bald zur Geltung gelangen wird. Die Führungen der europäischen Länder werden von einer niedrigeren Euro-Bewertung profitieren, denn der Exporthandel kann bei ökonomischen Stimuli angespornt werden, aber noch wichtiger ist die Tatsache, dass die Reservenanlagen in US-Dollar im Wert steigen und somit die Banken stützen.

Mit Dubai fing der Prozess der Schuldenintoleranz an. Der Euro befindet sich jetzt auf dem Weg zu einem Tod-Wiedergeburt-Prozess - das Ende des allgemein gültigen Euros hin zum Kerneuro. Diese neue Kerneurowährung wird der alten Deutschen Mark ähneln, deren Rückkehr mit der Rückkehr anderer Nation zu ihren ehemaligen Nationalwährungen zusammenfallen wird.

Sie können davon ausgehen, dass die neue D-Mark hart sein wird und auch davon, dass die anderen Rückkehrwährungen einen Einbruch von 25% bis 40% erleben werden. Solange Deutschland nicht mit einem soliden Plan inklusive einer neuen superschnittigen Euro-Währung aufwartet, wird der US-Dollar weiterhin direkt auf Kosten des Euros profitieren. Die Nutzung des Euros als sekundäre Weltreserve hat einigen Schaden angerichtet. Er war dafür nicht geschaffen. Umkehr ist erforderlich. Gold steht wettstreitenden Mächten gegenüber, die seinen Preis heben und ihm schaden können.

Der Währungsmarkt ist in Aufruhr. Eine bizarre US-Dollar-Erholung scheint sich einzustellen - eine zweite Runde des US-Dollar-Todestanzes von vor einem Jahr. Das Chaos in der Euro-Währung fällt mit Drohungen zusammen - vom verschwenderischen Ausgabekurs der US-Regierung soll abgewichen werden, um einen Grund für einen steigenden US-Dollar zu liefern. Ein solches Vertrauen in eine Wiederherstellung des fiskalen Managements ist jedoch sehr fehl am Platze, da die Schwarzen Löcher Fannie Mae & AIG kolossalen Finanzierungsbedarf aufweisen und weil das Militärbudget ohne Checks and Balance anwächst. Die ruinierte US-Regierung, die ruinierten US-Banken, der ruinierte US-Immobiliensektor und die ruinierte US-Wirtschaft deuten an, dass ein anhaltender Fall gerechtfertigt ist.

Die Zahlen für das Brutto-Inlandprodukt des vierten Quartals hätten eigentlich Gelächter hervorrufen müssen, aber zumindest erwähnten die Analysten die starken Effekte der Auffüllung von Lagerbeständen. Die Zahlen für das vierte Quartal werden sich als süßer Höhepunkt herausstellen, was sich ganz deutlich zeigen wird, wenn die US Fed und das Finanzministerium versuchen wollen, von ihren monetären Exzessen Anstand zu nehmen. Ohne einen niedrigeren US-Dollar und niedrigere US-Immobilienpreise ist eine wirtschaftliche Erholung nicht einmal entfernt möglich. Ein heller populistischer Schein soll auf die widerspenstige US-Zentralbank geworfen werden. Ihr Chairman wird ihre Befestigungen verteidigen, aber das Syndikat wird in Verzweiflung geraten.