"Die Entwertung gegenüber Gold ist die Inflation"

Lars Schall : Was wären die wichtigsten Signale (abseits positiver Realzinsen), dass das Ende der Gold-Hausse näher rückt?

James Rickards: Nun, ich habe Ihnen zwei Messwerte gegeben, um zu erklären, warum Gold in keiner Blase ist. Ich würde sie auch beobachten, wenn wir näher an ein Blasen-Territorium herankommen. Zum Beispiel, Gold bei 7000 $ pro Unze bei der aktuellen Geldmenge und dem aktuellen Angebot von Gold, dann würden wir wieder dort sein, wo wir im Jahr 1980 waren, und das könnte eine Blase anzeigen. Aber wir haben viel Platz zwischen 1500 $ und 7000 $. Und vergessen Sie auch nicht: eine Blase kann immer über das Ziel hinausschießen.


Lars Schall : Was ist Ihre Meinung bezüglich der Entscheidung der Stiftung der Universität von Texas, die physisches Gold im Wert von 1 Milliarde $ gekauft hat?

James Rickards: Das ist sehr bedeutsam, weil es offensichtlich eine große Stiftung mit Zugang zu den besten Finanz-Köpfen der Welt ist, sie werden sehr gut beraten, und sie trafen diese Entscheidung, die meiner Meinung nach eine gute Entscheidung ist, denn sie werden mit ihr Geld machen, und ich denke, es wird dadurch eine Tür geöffnet. Es wird für andere Stiftungen respektabler, dasselbe zu tun. Es gibt ein bisschen so etwas wie eine Herdenmentalität unter Vermögensverwaltern und Stiftungsverwaltern, und selbst wenn sie glauben, dass es gute Argumente für Gold gibt, wollen sie es dennoch nicht kaufen, weil sie befürchten, dass sie in Verlegenheit gebracht oder auf Konferenzen als Goldspinner marginalisiert werden könnten. Aber wenn eine sehr gut beratene und respektable Stiftung dieser Größe wie die Stiftung der Universität von Texas Gold kauft, sendet das ein Signal an andere aus, dass sie sich das anschauen sollten. Das erhöht den Trend des Goldkaufs, was natürlich sehr bullisch für den Preis ist.


Lars Schall : Die spannendste Geschichte in der Zukunft ist für mich der Zeitpunkt, an dem die Länder des Nahen Ostens nicht mehr ihr Öl- und Erdgas für Papiergeld verkaufen. Wann denken Sie, werden sie dafür mit Edelmetallen bezahlt werden?

James Rickards: Nun, das ist alles Teil einer Entwicklung weg vom Dollar. Es gibt eine Reihe von Möglichkeiten. Ich denke, was passieren könnte ist, dass Gold als Preismechanismus verwendet werden wird. In anderen Worten, die Exporteure von natürlichen Ressourcen im Mittleren Osten und auch in Russland könnten beginnen, den Preis ihrer Waren in Einheiten von Gold festzusetzen, aber Dollar akzeptieren, doch das Problem ist natürlich, dass die Dollarmenge nicht behoben werden wird. Einfaches Beispiel: Öl ist derzeit, ich verwende abgerundete Zahlen, rund 100 $ pro Barrel und Gold ist rund 1500 $ pro Unze, es braucht also 15 Barrel Öl, um eine Unze Gold zu erwerben.

Übrigens, wenn man sich das Öl-zu-Gold-Verhältnis anschaut, so ist dieses über einen sehr langen Zeitraum sehr konstant gewesen. Selbstverständlich hat sich der Ölpreis zwischen 30 $ pro Barrel und 150 $ pro Barrel bewegt, und der Goldpreis hat sich zwischen 200 $ pro Unze und 1500 $ pro Unze bewegt, aber wenn man sich das Verhältnis ansieht, schwebt es immer rund um diese Ratio von 15 oder 16 zu 1 herum, und dass sagt Ihnen etwas über den wirklichen inneren Wert von Rohstoffen.

Wie dem auch sei, man könnte eine Situation haben, wo jemand in Saudi-Arabien sagt: Von jetzt an wird ein Barrel Öl 1/15 von einer Unze Gold sein. Nun, wenn Sie mich in Dollar bezahlen möchten, ist das in Ordnung, aber Sie müssen die Dollar-Gold-Konvertierung vornehmen (um herauszufinden, wie viele Dollar Sie mir in einer Welt des zunehmenden Goldpreis schulden), dass bedeutet, dass Sie mehr Dollar für ein Barrel Öl zahlen müssen. Selbst wenn sie also Dollar akzeptieren, kann man immer noch eine Welt haben, wo es in Gold als Preis festgelegt wird, aber Gold ist konvertierbar in Dollar und man kann mit Dollar zahlen, nur muss man dann sehr viel mehr zahlen.

Ich denke, dies ist eine von vielen Lösungen, die auf dem Tisch liegen. Eine andere sind natürlich die SDR (Special Drawing Rights, Sonderziehungsrechte). Der IWF versucht, den Einsatz von SDR als einen Währungskorb zu fördern. Aber nichts davon ist bislang machbar. Es erfordert einige Jahre des Studiums, es erfordert eine Konvertierung und einige Voranmeldungen für den Markt. Aber unter dem Strich ist der Punkt bei der ganzen Sache der: die Exporteure natürlicher Ressourcen und Waren im Nahen Osten, in Russland, China, Brasilien, sie alle haben tiefe, tiefe Unzufriedenheit mit dem derzeitigen internationalen Währungssystem und der Rolle des US-Dollar im Besonderen geäußert, also denke ich, werden Sie einiges an Abkehr davon in den kommenden Jahren sehen.


Lars Schall : Und was sind Ihre Gedanken in dieser Hinsicht zum Krieg in Libyen?
James Rickards: Ich denke, dass ist eine kleine Angelegenheit für das Geldsystem, aber sehr wichtig von einer Energie-Perspektive her. Die Menschen haben die Fähigkeit von Oberst Gaddafi an der Macht zu bleiben unterschätzt und ein Teil des Grundes, warum sie die unterschätzten, war, weil sie möglicherweise nicht von der Tatsache wussten, dass er, wie die Financial Times und andere berichten, mehr als 100 Tonnen physischen Golds besitzt. Und interessanterweise ist sein Gold nicht in New York, es ist in Tripolis, und er ist tatsächlich in der Lage, es zu benutzen, um seine Truppen zu bezahlen.

Auch wenn er jetzt aus dem internationalen Finanzsystem raus ist und seine Papiervermögenswerte eingefroren sind, genießt er immer noch eine gewisse Freiheit durch dieses physische Gold. Es ist eine Art eingedämmte Situation ohne große Folgen für das internationale Währungssystem - aber es ist trotzdem ein interessanter Fall, weil er Ihnen zeigt, dass es selbst in der heutigen angeblich ultra-raffinierten Welt immer noch Platz gibt für gutes altmodisches Gold, um seine Truppen zu bezahlen.


Lars Schall : Vielen Dank dafür, dass Sie sich die Zeit genommen haben, Herr Rickards!


© Lars Schall