Gold-Futures als Kontraindikator (Teil 2)

In den vier Wochen vor dem Höhepunkt der Goldkapitulation im Februar 2013 erlebten die von Groß- und Kleinspekulanten gehaltenen Short-Positionen einen Zuwachs von nahezu 90%. Dies stellte den größten Anstieg der Short-Positionen, das extremste Ausmaß bärischer Stimmung, seit 113 Monaten dar. Dies stellte also den größten Zuwachs in Short-Positionen seit fast einem Jahrzehnt dar, seit September 2003.

Die Gesamtzahl der Short-Kontrakte der Groß- und Kleinspekulanten stieg am 19. Februar auf über 125 000. Nachdem ich mir diesen Chart angesehen habe, war ich natürlich neugierig, wann es zum letzten Mal zu einer ähnlichen Situation kam. Es handelte sich um ein 163-Monats-Hoch. Spekulanten waren nicht mehr so short in Gold-Futures seit Juli 1999, zum Ende des mehrere Jahrzehnte dauernden Bärenmarktes. Das Short-Hoch im Februar war seit Bullenmarktbeginn einmalig.

Damals lag der Goldpreis bei nur ungefähr 253 USD, weit entfernt von den Mitte-Februar Werten von 1605 USD laut CoT-Report. Die Kapitalmenge auf der Short-Seite der Gold-Futures-Kontrakte im vergangenen Monat entsprach zweifellos einem Rekordwert. Wir haben seit Bullenmarktbeginn nie zuvor erlebt, dass die Stimmung so schnell Extremwerte erreichte, trotz der Tatsache, dass viele Sell-Offs weitaus schlimmer als die Kapitulation im Februar ausfielen.

Wenn sich der zeitnahe Goldpreisverlauf entgegen der Einstellung der Futures-Spekulanten richtet, was die historischen Zahlen seit Bullenmarktbeginn deutlich zeigen, wird das Metall nie wieder bullischer als Ende Februar sein. Das ist wirklich erstaunlich, wenn man bedenkt, dass Gold seit April 2001 im Großen und Ganzen gestiegen ist. Eine extrem bärische Stimmung ist ein starker Kontraindikator und man sollte daher äußerst bullisch gestimmt sein.

Da ich den Goldbullenmarkt seit seinen Anfängen aktiv verfolgt habe, bin ich etwas verwirrt, da die Ereignisse im Februar eine solch extrem bärische Stimmung verbreitet haben. Die Goldnachfrage befindet sich insgesamt nahezu auf Höchstwerten, während die Minenproduktion und die Altgoldzuflüsse abnehmen. Die Zentralbanken kaufen. Trotz der Ängste im vergangenen Monat sind die Hände der US-Notenbank gebunden. Sie kann QE3 nicht stoppen, ohne eine wirtschaftliche Katastrophe auszulösen.

Diese Ereignisse sind detailliert in der Märzausgabe unseres Newsletters beschrieben. Die Ereignisse, die zur siebentägigen Goldkapitulation im Februar führten, fielen im Vergleich zu anderen großen Gold-Sell-Offs im Laufe des Bullenmarktes recht mild aus. Somit wirkt die Reaktion der Gold-Futures-Spekulanten sogar noch irrationaler und emotionaler. Sie verlieren einfach die Nerven und drehen durch, obwohl Gold aus fundamentaler Perspektive nicht gefährdet ist.

Wenn die Goldnachfrage im Laufe der Zeit konsequent fallen und das Goldangebot steigen würde, würde ich zweifellos verstehen, warum man den Wunsch verspürt, bärisch gestimmt zu sein. Da dies jedoch nicht der Fall ist und die Investoren weltweit ihr Potential in Gold angesichts der Geldmengenerhöhung der Zentralbanken noch lange nicht ausgeschöpft haben, ist es klug, sich den Querdenkern anzuschließen. Gold-Futures-Händler haben schon immer die falschen Entscheidungen getroffen, wenn die bärische Stimmung auf dem Höhepunkt war.

Die Märkte verabscheuen Stimmungsextreme. Übermäßige Angst und übermäßige Gier sind nie von langer Dauer, das Stimmungspendel schwingt schon bald in die entgegengesetzte Richtung. Zu übermäßiger Angst kommt es nur nahe entscheidenden Tiefstwerten, kurz bevor ein neuer Aufschwung an Fahrt gewinnt. Dies geschieht, weil die Angst alle schwachen Gemüter unmittelbar zum Verkauf veranlasst, wodurch nur noch Käufer übrig bleiben.

Da sich die Netto-Long-Positionen der Gold-Futures-Spekulanten derzeit auf einem Tief seit der Aktienkrise 2008 befinden, die vor dem größten Aufschwung seit Goldbullenmarktbeginn stattfand, entscheiden sich kluge Querdenker dafür, bullisch zu sein. Und da die Gesamtzahl an Short-Positionen der Spekulanten bei Extremwerten liegt die in diesem Bullenmarkt nie zuvor erreicht wurden, muss der Höhepunkt bärischer Stimmung bereits vorüber sein. Angesichts dieser starken Kontraindikatoren liegt die wohl beste Entscheidung derzeit darin, Gold zu kaufen.

Trotz der bärischen Stimmung bezüglich Gold, die in den vergangenen Wochen grundlos ins Unermessliche stieg, ist die Situation des Goldpreises nichts im Vergleich zu den Goldaktien. In der vergangenen Woche fiel der Goldaktienindex HUI auf Werte, die er zuletzt vor 43 Monaten im August 2009 erreicht hatte. Gold und Silber lagen an jenem Tag bei 933 USD und 14 USD, weit entfernt von den 1575 USD und 29 USD in der letzten Woche. Diese Situation wird nicht von langer Dauer sein, Goldaktien bieten eine gute Gelegenheit für Querdenker.

Wir bei Zeal gehören zum harten Kern des langfristigen Goldbullenmarktes, denn wir haben seit seinem Beginn vor zwölf Jahren mit Erfolg investiert. Alle 637 seit 2001 in unseren Newslettern empfohlenen Investitionsmöglichkeiten haben einen durchschnittlichen, auf Jahresbasis umgerechneten Gewinn von +33,9% verzeichnet. Diesen Gewinn sowie die hohen Gewinne unserer Abonnenten haben wir unserer Querdenker-Methode zu verdanken. Wir beweisen Mut, wenn andere von ihrer Angst übermannt werden und kaufen zu Tiefstpreisen, wenn die Futures-Händler wahnsinnig werden.

Die Goldpreiskapitulation im vergangenen Monat wurde im Detail in unseren anerkannten wöchentlich und monatlich erscheinenden Newslettern analysiert. Zur Zielleserschaft gehören Spekulanten und Investoren, die genug davon haben, aus Angst zu niedrigen Preisen zu verkaufen und zu hohen Preisen zu kaufen. Unsere Newsletter werden Ihnen helfen, ihre Emotionen in den Griff zu bekommen und klügere Handelsentscheidungen zugunsten Ihrer Vermögenssteigerung zu treffen. Abonnieren Sie noch heute und einem erfolgreichen Handel steht nichts mehr im Wege.

Im Endeffekt sind die Handelstendenzen der Gold-Futures-Spekulanten ein entscheidender Kontraindikator. Trotz ihres Rufes als feinsinnige Händler stehen sie vor derselben Herausforderung wie wir alle, der Kontrolle unserer Angst und Gier. Daher sind sie kurz nach wesentlichen Tiefstwerten und vor entscheidenden Aufschwüngen am bärischsten gestimmt. Die gesamten Gold-Futures-Positionen der Spekulanten laut CoT Report zeigen dies klar und deutlich.

Daher orientieren sich wachsame Querdenker daran, wie sich die Gold-Futures-Spekulanten verhalten und handeln entgegen dieser Tendenzen, wenn es zu CoT-Extremen kommt. Je bärischer die Spekulanten werden, desto bullischer steht es um den künftigen Goldpreisverlauf. Wenn man sich an den Märkten der Masse anschließt, bedeutet dies immer große Verluste. Die Querdenker-Strategie ist die einzige Möglichkeit, konsequent zu Tiefpreisen zu kaufen und zu hohen Preisen zu verkaufen. Kämpfen Sie gegen den Gruppenzwang an und steigern Sie Ihr Vermögen maßgeblich!


© Adam Hamilton
Copyright by Zeal Research (www.ZealLLC.com)

Dieser Beitrag wurde exklusiv für GoldSeiten.de übersetzt. (Zum Original vom 08.039.2013.)



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