Italien: Der nächste Nagel im Sarg - Konsequenzen für die Finanzmärkte und speziell für Gold und Silber

Grafik 24: Gold und Jahresfibonaccizahlen

Grafik 25: Silber monatlich in US$

Der Silberchart ist unwesentlich anders als Gold seit dem Start des Bullmarktes im Juni 2003. Ab Oktober 2008 ist er sogar einfacher zu lesen als der Goldchart, weil die beiden Impulswellen viel deutlicher zum Ausdruck kommen. Auch die Bewegung ab August 1976 scheint gleich zu sein, nur war das Gold-Silber Verhältnis im Dezember 1978, als die letzte fulminante Bewegung startete bei ca. 36 und heute ist es bei 55 und das bei weniger Silber und doppelt so viel Gold als 1980 (Grafik 26). Auch war 1978 der Bullmarkt in Silber schon alt, weil er 1932 startete. 1932 auf den Goldmarkt übertragen ist mit 1835 zu vergleichen, weil dort der Goldbull in $ startete. Derzeit laufen beide Märkte fast parallel. Startet jetzt die letzte Bewegung dieses Bullmarktes, muss Silber deutlich schneller gehen als Gold. Dass das Ratio unter 20 fällt, ist nicht unrealistisch sondern wahrscheinlich. Damit ist mit Preisen von mehreren hundert $ zu rechnen und das in kurzer Zeit.

Auch die simpel eingezeichneten Trendlinien im langfristigen Silberchart (Grafik 27) zeigen an, dass die Hochs weit oben liegen. Man vergesse nicht, dass der Masstab logarithmisch ist.

Ebenso darf man nicht vergessen, dass das erst die zweite Aufwärtsbewegung ist seit dem Boden 1932, total gibt es aber drei. Der Markt wird weit oben nochmals korrigieren. Dieselbe Struktur sieht man im Goldmarkt.

Grafik 26: Gold Silber Ratio

Grafik 27: Silber seit 1720 in US$

Die Strategie des Tell Gold und Silber Fonds

Es ist die erklärte Strategie des Fonds, die historische Knappheit des Silbers und die dadurch erzwungene Preisexplosion mit einem mit Optionen gehebelten Portfolio auszunützen. Entscheidend ist nicht die Performance bis zum Anfang der Explosion, sondern die gute Positionierung vor der Explosion. Derzeit bestehen Options-Positionen in den Juni, September und Dezember 2013. Obwohl die Optionen nur noch etwa 5% des Portfolios ausmachen, erzeugen die 2,8 Mio Unzen einen erheblichen Hebel. Der Rest besteht aus physischem Gold und Silber. Garantiert ist der Zeitpunkt der Explosion aber nicht.


© Rolf Nef
Manager Tell Gold & Silber Fonds, www.tellgold.li



Disclaimer: Der Fonds ist ein Investmentunternehmen für andere Werte mit erhöhtem Risiko. Der Fonds investiert in Gold- und Silber-Derivate, Derivate von Minenaktien und -indizes, in physisches Gold und Silber sowie weltweit in Unternehmungen, die in der Förderung und dem Abbau von Gold und Silber (monetären Edelmetallen) tätig sind. Der Fonds setzt neben traditionellen Anlagen auch Optionsstrategien ein, welche als nicht traditionelle Anlagestrategien zu qualifizieren sind. Diese Anlagestrategie weist ein anderes Risikoprofil als jenes der traditionell bekannten "Investmentunternehmen für Wertpapiere" auf. Die Anleger werden ausdrücklich auf die im vollständigen Prospekt erläuterten Risiken aufmerksam gemacht, insbesondere auf die Möglichkeit des Einsatzes von Optionen zu Anlagezwecken. Durch den Kauf von Optionen kann eine erhebliche Hebelwirkung entstehen, welche ein Vielfaches des eingesetzten Kapitals betragen kann. Das Risikopotenzial des Fonds ist deshalb nicht abschätzbar. Eine Hebelwirkung über Kreditaufnahme oder andere Verpflichtungen ist ausgeschlossen. Der Fonds kann bis zu 100% in physisches Gold und Silber investieren und diese bei einer Lagerstelle hinterlegen. Der Fonds kann sich auf wenige Anlagen konzentrieren und deshalb eine verringerte Risikostreuung aufweisen. Die Anleger müssen insbesondere bereit und in der Lage sein, höhere Kursschwankungen oder auch substanzielle Kursverluste hinzunehmen. In der Konsequenz eignet sich eine Anlage nur für risikofähige Anleger mit einem langfristigen Anlagehorizont und als Beimischung zu einem bestehenden Portfolio.