Die Konjunkturphasen der Rohstoffe

Die durchschnittlichen Gewinne aller Aufschwünge seit Beginn des Bullenmarktes betragen 24,8 Prozent innerhalb von 6,4 Monaten. Jede Korrektur (der Rückgang 2008 ausgenommen) erlebte einen durchschnittlichen Rückgang von 8,8 Prozent in 1,6 Monaten. Auch wenn diese Zahlen nicht darüber Aufschluss geben, wann genau ein künftiger Aufschwung oder eine Korrektur endet, helfen sie Investoren und Spekulanten, ihr Timing zu verbessern und die richtigen Entscheidungen zu treffen.

Es ist wirklich nicht notwendig, die künftigen Höchst- und Tiefstwerte anhand der Konjunkturphasen zu bestimmen, da die technischen und stimmungsbedingten Aspekte jedes Rohstoffes entscheidend sind. Ein zweiter Anhaltspunkt, der auf Höchst- oder Tiefstwerte hinweist, sind die allgemeinen Aufschwung-Korrektur-Phasen der Rohstoffpreise. Je mehr die Kursbewegungen aus verschiedenen Perspektiven beleuchtet werden, desto besser können Händler sie verstehen und auf sie reagieren.

Die Wahrscheinlichkeiten, die sich aus den vergangenen Aufschwüngen und Korrekturen des CCI ergeben, sind leicht verständlich. Wenn ein CCI-Aufschwung sich einem Gewinn von 25 Prozent nähert, ist die Wahrscheinlichkeit hoch, dass er in naher Zukunft endet. Wenn andere technische Indikatoren einzelner Rohstoffe gleichzeitig auftreten, sollten Spekulanten ihre Gewinne realisieren und sich auf eine weitere Korrektur vorbereiten. Auch wenn Aufschwünge erheblich wachsen können, ist das meist nicht der Fall.

Nach einer Korrektur von neun Prozent ist die Wahrscheinlichkeit hoch, dass uns ein Aufschwung bevorsteht. Wenn die technischen Indikatoren der einzelnen Rohstoffe auf einen Überhang an Verkaufspositionen hindeuten, sollten Spekulanten und Investoren neue Positionen im Hinblick auf den kommenden Aufschwung kaufen. Die Aktienpanik im Jahr 2008 bildet dabei eine Ausnahme mit einem CCI-Verlust von ungewöhnlichen elf Prozent. Außerdem ist zu beachten, dass CCI-Korrekturen für gewöhnlich enden, wenn sie sich ihrem gleitenden 200-Tages-Durchschnitt nähern.

Warum sind die Korrekturen jedoch meist relativ gering? Ich glaube, dass die Gewichtung der 17 CCI-Komponenten und die geometrische Durchschnittsermittlung ihrer Preise die wesentlichen Antworten auf diese Frage sind. Im Gegensatz zu den durch die Marktstimmung hervorgerufenen Risk-On und Risk-Off Trades besteht meist keine Verbindung zwischen den einzelnen Rohstoff-Fundamentals. Faktoren, die den Weizenpreis beeinflussen, wirken sich generell nicht auf den Gold- oder Ölpreis aus. Eine Korrektur einer oder mehrerer CCI-Komponenten betrifft meist nicht alle 17 CCI-Komponenten. Aus diesem Grund und der sich daraus ergebenen Index-Glättung sind die CCI-Sell-Offs meist relativ bescheiden.

Im Laufe der letzten Korrektur verlor der CCI bis Ende Juni 9,9 Prozent in 2,2 Monaten. Das bedeutet, dass die generelle Rohstoffkorrektur bald enden wird. Dies ist nur ein Grund, warum wir vor kurzem mit einer neuen Rohstoffaktienanlage in unseren Newslettern begonnen haben. Derzeit befindet sie sich noch in der Anfangsphase, aber in den kommenden Monaten rechnen wir mit vielen weiteren Trades, die sich in den Wintermonaten oder im Frühling nächsten Jahres als rentabel erweisen werden.

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Im Endeffekt bieten die Konjunkturphasen einen aufschlussreichen Einblick in die Zukunftsperspektiven der Märkte. Dieser Timing-Indikator ist zwar nur zweitrangig, da die Rohstoffpreise von den unterschiedlichsten Faktoren bestimmt werden, dennoch hilft er, sich auf mögliche künftige Marktentwicklungen vorzubereiten. Wenn der CCI seinen durchschnittlichen Bullenmarktgewinn oder -verlust erreicht, ist die Wahrscheinlichkeit eines Trendumschwunges sehr hoch.

Wenn die einzelnen Rohstoffindikatoren auf einen Überhang an Kaufpositionen nach einem CCI-Aufschwung oder auf einen Überhang an Verkaufspositionen nach einer Korrektur hindeuten, sollten Investoren und Spekulanten dementsprechend verkaufen oder kaufen. Sofern mehr Mainstream-Kapital in Rohstoffe fließt, werden die Korrelationen zwischen den Kursbewegungen trotz abweichender Fundamentals weiterhin steigen. Die CCI-Analyse nimmt daher eine entscheidende Rolle im Rohstoff-Trading ein.


© Adam Hamilton
Copyright by Zeal Research (www.ZealLLC.com)

Dieser Beitrag wurde exklusiv für GoldSeiten.de übersetzt. (Zum Original vom 08.07.2011.)



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