Silberaktien im Rückstand

Auch wenn die Startpunkte übereinstimmen, weicht dieser provisorische Index oft vom Silberpreis ab, da die täglichen Gewinne und Verluste weit auseinander liegen. Wie erwartet belohnen die Silberminengesellschaften, abgesehen von der Aktienpanik 2008, die Investoren reichlich, die das Risiko in Kauf genommen haben. Wenn ein Investor beispielsweise Anfang 2003 in Silber und den Index investiert hätte, hätte er bis heute einen Gewinn von 913 Prozent realisiert und sogar 1728 Prozent bis zu Beginn dieses Jahres. Hätte ich einen anderen Startpunkt gewählt, würden Gewinne und Grafik anders aussehen.

Sie werden sicherlich merken, dass die Verläufe von Silber und Silberaktien trotz der Abweichungen in etwa übereinstimmen. Steigt der Silberpreis, so erleben auch die Silberaktienpreise einen Aufschwung. Erlebt der Silberpreis einen Rückgang, so sinken auch die Silberaktienpreise. Diese visuelle Korrelation lag im Laufe des Bullenmarktes bei 93,8 Prozent. Das bedeutet, dass etwa 94 Prozent des täglichen Silberaktienpreisverlaufes mathematisch auf den Silberpreisverlauf zurückzuführen war.

Auch wenn diese Korrelation beachtlich ist (und abzusehen war) und in der Chart langfristig ein positiver Leverage-Effekt zu erkennen ist, muss beachtet werden, dass der Leverage-Effekt im Laufe des letzten Silberpreisaufschwunges unbemerkt blieb. Die meisten Investoren haben ein Kurzzeitgedächtnis und ignorieren, was sie den Silberaktien zu verdanken haben.

Was haben wir den Silberaktien in letzter Zeit zu verdanken? Es ist ungefähr zwölf Monate her, als der Silberpreis die 20 Dollar-Marke durchbrach. In diesem Zeitraum stiegen die Silberaktienpreise laut Index um 118 Prozent. Gewinne dieser Art sollten einfach jeden Investoren glücklich machen! Aber warum tun sie es nicht? Der Silberpreis ist in demselben Zeitraum um 114 Prozent gewachsen. Die Silberaktien hatten keinen positiven Leverage-Effekt auf den Silberpreis. Ein Leverage von eins zu eins ist nicht angemessen, wenn man das hohe Risiko von Silberaktieninvestitionen bedenkt.

Was das Verhältnis von Silberaktien und Silber betrifft, kann ich den Index nutzen, um eine Silberaktien-Silber-Ratio (SSSR) zu erstellen. Die SSSR wird berechnet, indem man den täglichen Indexwert bei Börsenschluss durch den täglichen Silberpreis dividiert. Die Ratio gibt darüber Aufschluss, wie sich die Silberminenaktien im Verhältnis zum Silberpreis verhalten.