Goldpreis befindet sich in einem symmetrischen Dreieck

Ein Leser schrieb mir, sollten gewaltige quantitative Lockerungen in Europa kommen, werde sicher auch der Wert des Euros einen deutlichen Rückschlag erhalten, was den Dollar steigen ließe, was wiederum schlecht für Gold wäre. Ich antwortete ihm, dass der Euro derzeit schon schwer unter Druck geraten sei, weil das Risiko besteht, dass er zur kaputten Währung wird.

Er dürfte daher von einer enormen Rally profitieren, sobald offensichtlich wird, dass die globalen Banken Europa zur Hilfe eilen - ganz gleich, ob der Euro später aufgrund der Geldschöpfung entwertet wird. Und genau in diese Richtung scheinen die Commercials zu denken, wie wir im jüngsten COT-Chart für den Euro FX sehen können. Sie haben massive Long-Positionen auf den Euro etabliert, und der Umfang ihrer Positionen hat bei Weitem Rekordstände erreicht. Angesichts der Tatsache, dass diese Leute bei großen Bewegungen selten bis fast nie falsch liegen, sieht es danach aus, als würde sich eine große Euro-Rally zusammenbrauen - ungeachtet der aktuellen Endzeitstimmung.



Interessant ist in dieser Hinsicht auch, dass der Euro eine Doppelboden-Formation abzuschließen scheint, wobei sich das negative Momentum bei jüngsten Rückgang schon abgeschwächt hat. Der Euro ist mit Sicherheit überverkauft auf diesem Chart - mit viel Raum für eine Erholung.



Wenn der Euro bereit für eine Rally ist - was wird dann mit dem Dollar passieren? Der Dollar-Chart scheint dem Euro-Chart genau entgegengesetzt. Hier scheint sich ein potentielles Doppel-Top auszubilden; die jüngste Rally wurde nicht durch das Momentum bestätigt - was sich deutlich am MACD-Indikator im unteren Bereich des Charts zeigt.



Fazit: Abgesehen von einer möglichen kleineren Reaktion (die Marktbewegungen Ende letzter Woche deuteten darauf hin) sieht es so aus, als lockere sich Gold für einen Ausbruch aus dem großen Konsolidierungsdreieck auf. Dem könnte zunächst ein falscher negativer Ausbruch vorangehen, was manchmal passiert, wenn für den Ausbruch noch nicht die Spitze des Dreiecks erreicht ist - was hier der Fall ist. Ein deutlicher Durchbruch dürfte zu einem weiteren großen Aufwärtstrend führen, der Gold komfortabel auf neue Hochs bringt; bei diesem Fortschritt könnte es über die 2.000 $-Marke gehen.

Das Abwärtsrisiko wird begrenzt, wenn der Goldkurs den Widerstand bei 1.800 $ durchbrechen kann. Und kurz über diesem Niveau wäre dann ein guter Punkt, seine Long-Positionen auszubauen. Da in nächster Zeit eine große Bewegung in die eine oder andere Richtung als sicher gelten kann, haben wir wieder eine der seltenen Situationen, in denen Straddles (bei Gold direkt oder Gold-Proxies wie ETF) eine effektive Strategie sind. Und nach der Rally der letzten Woche sind die Positionen auf der Short-Seite des Marktes (die eventuell genutzt werden könnten, um die bestehenden Positionen abzusichern) billig.


© Clive Maund
www.clivemaund.com


Der Artikel wurde am 4.12.11 auf www.clivemaund.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.