Wöchentlicher Kommentar

Refco

Ich bin immer noch schockiert wie schnell Refco, der größte unabhängige Futures-Broker der Welt zusammenbrach. In weniger als einer Woche von der Bekanntgabe einer Unregelmäßigkeit in der Buchhaltung, schlitterte dieses an der New Yorker Börse gehandelte Unternehmen in den Bankrott. Jeder wurde von diesem Skandal getäuscht, inklusive bekannte und anerkannte Buchhalter, Investmentunternehmen und Regulatoren. Wieder einmal beschränke ich meinen Kommentar darauf, was dies mit Silber zu tun hat.

Refco sollte der finale Weckruf für alle sein alles gelagerte Silber in zugeordnetes Silber zu verwandeln. Es sollte von nun an keine Entschuldigungen mehr geben, sich nicht zu versichern, ob man die richtige Form von gelagertem Silber besitzt. Bitte erlauben Sie mir dies zu erklären.

Falls Sie ihr Silber in Ihrem eigenen Besitz (oder in einem Bankschließfach) halten und lagern können, sollten Sie es tun und es wird gut für Sie sein. Es ist Ihre beste Absicherung gegen unvorhergesehenes finanzielles Unheil. Aber für viele Menschen, ist professionelle Lagerung kein Luxus sondern einen Notwendigkeit. Sie kennen die Begründung - Silber ist so billig. Man bekommt zuviel davon für sein Geld. Die Frage ist also nicht ob man sein Silber lagert, sondern wo man es lagert. Bitte lernen Sie aus dem Desaster von Refco.

Vielleicht ist die allerschlimmste, mögliche finanzielle Lage als ein ungesicherter Gläubiger eines Unternehmens zu enden, das gerade um Gläubigerschutz angesucht hat. Gewöhnlich erwartet solche ungesicherten Gläubiger nur sehr wenig. Das ist genau die Position, in der sich zwei der weltweit gewieftesten Akteure selbst gefunden haben. Sowohl der öffentlich gehandelte Rohstofffonds von Jim Rogers sowie die Industriemetallanlagen von Steve Leuthold wurden als ungesicherte Gläubiger beim Bankrot von Refco Capital Markets genannt. Zusammen immerhin mit fast 500 Million USD. Es ist unklar welche Rohstoffe gehalten wurden, aber es würde mich nicht überraschen falls sich Silberanteile in den Anlagen befanden. Nur die Möglichkeit, dass sich darunter Silberanteile befinden reicht mir bereits aus.

Ich weiß nicht wie die Pleite von Refco ausgehen wird und of Rogers und Leuthold bei der Rückgewinnung ihrer Anlagen erfolgreich sein werden. Um ihrer Willen hoffe ich, dass sie erfolgreich sein werden. Da nichts darüber berichtet wurde, dass sie etwas falsch gemacht haben, sollte man trotzdem nicht an der Sicherheit sparen. Und das ist der Punkt. Seien Sie vorsichtig genug mit Ihrem gelagerten Silber. Sicher zu gehen ist nicht schwer oder kompliziert. Wenn Sie 1000-Unzen-Barren lagern, müssen Sie eine Seriennummer und das konkrete Gewicht jedes Barrens wissen. Keine Geschichten, keine Entschuldigungen - Seriennummern und konkretes Gewicht. Es ist Ihre grundlegende Absicherung, dass der Silberbarren wirklich existiert und Ihnen gehört. Falls Rogers und Leuthold Silber in der richtigen Form gehalten haben, dann sollte es vom Status des Gläubigerschutzes ausgenommen sein.

Wenn ich mir ansehe welche Namen in den Skandal um Refco verwickelt sind, dann bin ich wirklich verblüfft. Die Rechnungsprüfer Grant Thorton, die Versicherungsgesellschaft von Goldman Sachs und der Bank America, die Investment Banker Thomas Lee, die ganzen Börsen und Regulatoren die Refco beaufsichtigten, und noch Rogers und Leuthold, die alle eiskalt erwischt wurden. Wenn solch professionelle Glanzlichter der Investmentbranche den ganzen Buchhaltungsbetrug nicht sehen konnten, den sie sehen hätten müssen. Welche Chancen hat dann der durchschnittliche Investor darin ähnliche finanzielle Trümmerhaufen vorauszusehen? Er hat keine Chance.

Und genau das ist der Punkt. Wenn Sie nicht zugeordnetes Silber halten (keine Seriennummer und kein Gewicht) oder gehebeltes Silber oder Poolkonten, dann sind Sie dem Risiko ausgesetzt ein ungesicherter Gläubiger zu werden, wenn das Unternehmen, das Ihr Silber verwahrt, Pleite geht. Und falls ein sehr bekanntes und sehr öffentliches Unternehmen wie Refco, trotz der prüfenden Blicke einer professionellen Aufsicht, plötzlich zusammenbrechen kann, dass sollten Sie sich in Erinnerung rufen, dass die Unternehmen, die gehebelte Silberanlagen und Poolkonten und nicht zugeordnete Silberkonten anbieten, großteils in privater Hand sind und nicht so gut geprüft werden. Wenn Sie Silber in dieser Form mit solch einem Unternehmen halten, dann sollten Sie deren finanzielle Position hinterfragen und sehen welche Antwort Sie bekommen.

Da es für den durchschnittlichen Anleger keinen praktikablen Weg gibt, eine glimmende Pleite irgendeines Unternehmens zu erschnüffeln, sollten Sie noch probieren sich auf diese Art davor zu schützen. Sie müssen eine andere Art des Schutzes für Ihr gelagertes Silber anwenden. Gehen Sie sicher, dass Sie die richtige Art Silber halten. Und bitte schreiben Sie mir keine Fragen über dieses Unternehmen oder jenes Programm. Hier ist meine Antwort im Voraus: Falls Sie 1000-Unzen-Barren lagern und keine Seriennummer und keine konkrete Gewichtsangabe jedes Barren haben, dann gehen Sie ein törichtes Risiko ein. Punkt.

Silber in der richtigen Form zu lagern sollten Sie weniger als 1% pro Jahr für Lagerung und Versicherung kosten. Es wird Ihr Silber schützen und Sie dafür behüten ein ungesicherter Gläubiger zu werden. Wenn Sie darüber Glücklich genug sind Ihr Silber professionell gelagert zu haben, weil es zu viel für eine persönliche Lagerung ist, dann sollten Sie sofort in die richtige Form wechseln. Als ungesicherter Gläubiger zu enden, weil Sie meine Warnung nicht beachtet haben, wird schmerzhaft sein.