US - Geschäfte mit Russland laufen, andere nicht ...

Dann gibt es ja auch noch den Reserve-Fund, was für ein Luxus:



Vergleichen sie bitte jetzt den Status Russlands mit unseren westlichen Konjunktur- und Strukturdaten (insbesondere USA). Mehr noch. wo ist konjunkturelle Reaktion auf Sanktionen messbar und erkenbar, in Russland, in den USA oder in der Eurozone? Jetzt dürfen Sie mit Ihrem Nachbarn zehn Minuten diskutieren, wen die Sanktionen treffen. Wessen Spiel wird hier gespielt, ist eine weitere Frage, die mancher Antwort harrt.

Hinsichtlich der Konjunkturdaten, die in den letzten 24 Stunden veröffentlicht wurden, ergab sich ein durchwachsenes Bild:

Der Reuters Tankan Index für Japan stieg per Berichtsmonat August von zuvor 19 auf nun 20 Punkte.mDer japanische Einkaufsmanagerindex für den Sektor der Produktion verzeichnete einen Anstieg von zuvor 50,8 auf 52,4 Punkte. Der von der britischen Bank HSBC für China ermittelte Einkaufsmanagerindex für den Sektor Produktion sank per Berichtsmonat August von zuvor 51,7 auf 50,3 Punkte (niedrigster Stand seit Mai 2014).

Aus den USA stand der Hypothekenmarktindex, der wöchentlich ermittelt wird, zur Veröffentlichung an: Der Index legte unwesentlich um 1,4% nach zuvor -2,7% zu. Der Index bewegt sich weiter auf dem niedrigsten Niveau seit circa 14 Jahren. Der Chart (alle Charts © Reuters) unterstreicht das prekäre Niveau!



Diese entwicklung begleitet uns, obwohl unter hsitorischen Gesichtspunkten das Zinsniveau der Hypotheken als niedrig klassifiziert werden muss. Auch der jüngste Rückgang der Zinsen hat keine Traktion (Chart Zins für 30 jährige Hypotheken).



Entscheidend für den US-Hypothekenmarkt ist der Subindex, der Hypotheken für den Erwerb von Immobilien abbildet (Purchase-Index). Dieses Indexnivedau ist Ausdruck einer absolut prekären Situation!



Die strukturellen Schwächen der US-Wirtschaft werden derzeit bestenfalls am Rande diskutiert. Das gilt für den qualitativen Aspekt am US-Arbeitsmarkt mit der Fragestellung, welche Lohnsumme das Verschuldungsniveau unterstützt und es gilt für die Stabilität des Wohnimmobilienmarkts bezüglich der potentiellen Konsumbereitschaft der US-Verbraucher.
Sie haben es an dieser Stelle vernommen, ebenso wie den Datenpotpourri Russlands.

Zusammenfassend ergibt sich ein Szenario, das eine neutrale Haltung in der Parität EUR-USD favorisiert. Nachhaltige Trendsignale sind derzeit unausgeprägt.

Viel Erfolg!


© Folker Hellmeyer
Chefanalyst der Bremer Landesbank



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