Die FED-Sitzung
18.09.2014 | Hannes Huster
Auf der gestrigen FED-Sitzung wurde beschlossen, die monatlichen Anleihekäufe wie geplant um weitere 10 Milliarden USD auf 15 Milliarden pro Monat zu senken und das QE-Programm wird vermutlich im Oktober enden. Die Zinsen bleiben bei 0,00%.Zugleich sicherte der Ausschuss zu, den Leitzins auch nach dem Ende der Anleihekäufe "für eine beträchtliche Zeit" nahe Null Prozent zu halten. Die Fed sieht weiter eine moderate Erholung der amerikanischen Wirtschaft bei einer großen Unterauslastung der Kapazitäten am Arbeitsmarkt.
Sie können selbst die Berichte zur FED-Sitzung und der Rede von Yellen im Internet nachlesen. Aus meiner Sicht waren die Aussagen gestern weiterhin sehr vorsichtig und die Probleme im Arbeitsmarkt und die deutlich zu niedrige Inflation lassen keine schnellen Zinserhöhungen zu.
Die Wachstumsprognose wurde für das laufende Jahr auf 2,10% gesenkt und wie üblich sieht man in den nächsten Jahren ein stärkeres Wachstum und eine höhere Inflation (Begründungen Fehlanzeige).
Diese Schätzungen, die die FED-Mitglieder abgeben, waren in den vergangenen Jahren immer falsch. Sowohl das Wachstum wurde regelmäßig überschätzt und die Inflationsziele wurden nicht erreicht. Leider handelt der Markt immer wieder nach diesem Tipp-Spiel der FED-Mitglieder. Nachfolgend sehen Sie die Entwicklung der Schätzungen der FED.
2012 startete die FED mit dem Tippspiel und ging von 3,25% - 4% Wachstum aus. Regelmäßig wurden die Schätzungen seitdem nach unten revidiert und einfach im Nachhinein der Realität angepasst. Warum sollte ich auf diese Prognosen hören, wenn sie zu 99% immer falsch sind?
Wir halten uns an die Realität und das was wir sehen und hören. Demnach wird die FED die Zinsen sehr lange Zeit niedrig halten müssen. Einen Leitzins von 3,00% bis Ende 2016 (aktuelle Schätzungen) werden wir nie und nimmer sehen, es sei dann, die Inflation beginnt zu galoppieren. Wenn dem so sei, dann sind wir mit Gold richtig postiert.
Wir glauben auch, dass es unmöglich und träumerisch ist, für die nächsten Jahre ein stetiges Wirtschaftswachstum in den USA von mehr als 3% vorherzusagen.
Die letzte Rezession war in 2008, ausgelöst durch das Platzen der Immobilienblase. Viele Analysten sagen nun für die nächsten 5 Jahre ein weiteres stetiges Wachstum der US-Wirtschaft voraus. Dies würde bedeuten, dass die US-Wirtschaft 11 Jahre lang (2008 - 2019) ohne Rezession überstehen würde. Ich glaube, das ist der Wunsch der Vater des Gedanken. Es gab nämlich noch nie eine derart lange Wachstumsperiode ohne Rezession.
Die Auswirkungen der FED-Sitzung zeigten sich folgendermaßen: Die Aktienmärkte zogen leicht an, der US-Dollar zog an, der Euro und der YEN wurden abgeschossen und Gold wurde nach unten gepresst.
Beim Gold sehen wir weiterhin eine reine währungsgetriebene Abwärtsbewegung. Der Goldpreis fällt nur im US-Dollar, zeigt sich aber im Euro oder dem YEN stabil bzw. konnte sogar zulegen.