Extreme Edelmetallleerverkäufe auf dem Höhepunkt

Für Händler von Short-Goldfutures mit maximaler Margin würde ein Goldpreisanstieg von lediglich 1% zu einem Verlust von 30% des eingesetzten Kapitals bedeuten. Allein in den letzten acht Handelstagen (bis letzten Freitag) ist Gold um 4,2% gestiegen. Das reicht für Margin Calls, oder um Spekulanten mit Hebelwirkung auszulöschen. Daher können Futures-Händler nicht bei einer verlustreichen Short-Position bleiben. Selbst wenn sie nur die Hälfte der maximalen Margin mit einer Hebelwirkung des 15-Fachen unterhalten, vervielfachen sich die Verluste immer noch gefährlich schnell.

Daher führen extreme Futures-Short-Positionen immer zu bedeutenden Goldanstiegen. Spekulanten überschlagen sich bei der Eindeckung oder kaufen andere Goldfutures-Kontrakte, um ihre Shorts auszugleichen und zu schließen, wenn Gold zu steigen beginnt. Diese Grafik zeigt das jüngste Beispiel dafür - den Sommer 2013 und Anfang dieses Jahres. Wann immer Spekulanten dabei festsitzen, ihre Shorts zurück zu kaufen, liefern Gold und der GLD große und steile Anstiege auf Grundlage der entstehenden starken Goldfutures-Käufe ab.

Denken Sie daran, dass eine CoT-Woche von Dienstag bis Dienstag andauert. Das ist derzeit die detaillierteste Berichterstattung für den Goldfutures-Handel der Spekulanten. Nachdem sie Anfang Juli 2013 ein säkulares Bullen-, wenn nicht Allzeitrekordhoch erreichten, brachen die gesamten Short-Positionen der Spekulanten Ende Oktober um 53% zusammen auf 83.600. Und auch wenn es in dieser Zeitspanne zu einer ernsthaften GLD-Liquidation von 67,7 t kam, stieg Gold immer noch um 7,7% bzw. 97 $.

Angesichts der außergewöhnlichen, anhaltenden Aktienmarktzuspitzung durch die Fed, woraufhin diese zu immer neuen nominalen Rekordhöhen aufstiegen, war das nicht so schlecht. Extreme Goldfutures-Leerverkäufe führen zu großen Goldanstiegen, egal was sonst passiert! Unmittelbar danach begann der nächste extreme Goldfutures-Leerverkaufsrausch der Spekulanten und erreichte bald seinen Höhepunkt bei 150.000 Kontrakten. Und Gold rutschte durch diese starken Verkäufe dramatisch auf einen weiteren Test des 1.200 $-Unterstützung ab.

Doch so wie Gold einen Boden erreichte, begann auf natürliche Weise eine große Shorteindeckung. In den nächsten 15 Wochen fielen die gesamten Short-Positionen der Spekulanten um 48% auf 77.700 Kontrakte. In der gleichen CoT-Wochenspanne stieg Gold um 10,9% bzw. 134 $, trotz weiterer GLD-Liquidierungen von 3,4% bzw. 28,6 t aufgrund der schonungslosen Aktienmarktzuspitzung der Fed. Shorteindeckungen treiben große Goldanstiege an, weil der Spekulationshandel heute den Weltgoldhandel bestimmt.

Und dieser Vorfall bringt uns zum jüngsten, extremen Leerverkaufsrausch der Futures-Spekulanten in den letzten Monaten. Erneut haben diese Händler in nur acht Wochen zusätzliche 74.400 Kontrakte geliehen und verkauft! Das hat die gesamten Short-Positionen der Spekulanten deutlich über ihre oben angezeigte abwärts gerichtete Widerstandlinie katapultiert. Und in mancher Hinsicht handelt es sich um das extremste Goldfutures-Leerverkaufsereignis des gesamten säkularen Goldbullenmarktes.

Während der Leerverkaufsrausch von Anfang 2013 größer war (112.700 Kontrakte), dauerte es 24 Wochen, um dieses Level zu erreichen - damit lag die durchschnittliche wöchentliche Leerverkaufsrate lediglich bei 4.700 Kontrakten. Dem gegenüber stehen 9.300 Kontrakte pro Woche während des letzten, weshalb die jüngste rote Spitze oben so extrem ist. Und auch wenn der Leerverkaufsrausch von Ende 2013 mit fünf Wochen schneller ablief, waren die gesamten hinzugefügten Short-Kontrakte mit 66.400 weniger als beim letzten Beispiel. Es handelte sich um eine extrem anomale Abwärtswette.

Unsere CoT-Daten reichen bis 1999 zurück und die gesamten Short-Positionen der jüngsten CoT-Woche sind die dritthöchsten in dieser säkularen Spanne. Und ich glaube sogar, in der gesamten Geschichte, da der Futures-Handel in diesem Goldbullenmarkt alles Vorherige in den Schatten stellt. Die letzten zwei Goldfutures-Leerverkaufsräusche führten zu bedeutenden Goldanstiegen, trotz der anhaltenden Aktienmarktloslösung und Liquidation der GLD-Bestände. Im Durchschnitt wurden 51% dieser Shorts eingedeckt, in jeweils weniger als 16 Wochen.

Falls die Hälfte der heutigen extremen Goldfutures-Shorts zurückgekauft wird, um sie zu schließen, erwarten uns 73.100 Kontrakte an Goldfutures-Käufen im Laufe einiger Monate. Das entspricht 227,4 t Gold oder fast einem Drittel der aktuellen GLD-Bestände! Und diese Futures-Käufe werden zu einem einzigartigen Zeitpunkt eintreten - wenn die von der Fed angekurbelten Aktienmärkte endlich umschlagen und somit kluge Portfoliodiversifikation mit alternativen Investitionen wieder Fahrt aufnimmt.

Wenn Gold in diesen letzten CoT-Zeiträumen um 7,7% und 10,9% steigen konnte dank Short-Eindeckungen infolge extremer Leerverkäufe, trotz hochfliegender und euphorischer Aktienmärkte - was wird das gelbe Metall dann in den kommenden Monaten tun, wenn diese ganze Fed-Illusion verschwindet? Diese nächste Runde an Goldfutures-Shorteindeckungen wird eine große Menge neuer Long-Goldfutures-Händler anlocken, was den Goldanstieg verstärken wird. Interessanterweise naschen sie schon das ganze Jahr immer wieder heimlich.

Beachten Sie in der obigen Grafik, dass trotz extremer Leerverkäufe eine andere Untergruppe US-amerikanischer Futures-Spekulanten kontinuierlich das ganze Jahr über neue Long-Goldfutures aufgenommen hat. Diese Typen sind sehr schlau, niedrig zu kaufen, während Gold völlig unbeliebt ist und ein Goldanstieg durch Shorteindeckungen wird sicherlich wesentlich mehr andere Händler überzeugen, sich ihnen anzuschließen. Insbesondere da der wachsende globale Aufruhr an den Aktienmärkten das Interesse an Gold wieder verstärkt weckt.

Und dieser unabwendbare Goldanstieg infolge einer von Futures-Käufen angetriebenen Mittelwertrückkehr wird höchstwahrscheinlich die Aufmerksamkeit der Investoren zurück auf die GLD-Anteile lenken. Während die allgemeinen Aktien verprügelt werden, wird eine deutlich größere Menge Kapital als heute Zuflucht beim GLD suchen. So wie dieses führende Investitionsinstrument für den Goldzugang am Aktienmarkt wieder Beliebtheit erlangt, werden seine Verantwortlichen aggressiv Gold kaufen müssen und das Metall dadurch schneller höher drücken!

Damit ist Gold in der perfekten Position für einen monstermäßigen Anstieg in den nächsten Monaten. Selbst bevor sich der Aktienmarktabverkauf wie eine Lawine ausbreitete, erklärte ich unseren Abonnenten, dass man sich bei Gold um nichts sorgen muss, weil der einzige Grund für das Antesten der Unterstützung extreme Futures-Leerverkäufe waren. Da diese Shorts mit extremer Hebelwirkung bald zurück erworben werden müssen, bestand nie viel Gefahr für bedeutende neue Goldtiefen, weil die Shorts so extrem waren.