Eurozone auf der Überholspur - US-Konjunktur stottert erheblich …

Anhängige Hausverkäufe verzeichneten per Februar eine Zunahme um 3,1% (Prognose 0,4%) nach +1,2% (revidiert von +1,7%) im Vormonat. Der Index markierte damit den höchsten Wert seit Juni 2013. Das ist fraglos positiv.



Die Korrelation zu den "Existing Home Sales" ist unausgeprägt. Sie ist stimmig bezüglich der "New Home Sales". Jedoch sind beide Datenreihen immer noch auf einem historisch gesehen mäßigen Niveau.

Absatz neuer Wohnimmobilien:



Absatz bestehender Wohnimmobilien:



Aus Texas erreichen uns sehr schwache Konjunkturdaten. Der Dallas Fed Manufacturing Business Index sank drastisch per Berichtsmonat März von zuvor -11,2 auf -17,4 Punkte. Der Index sank auf den niedrigsten Wert seit Juni 2011. Es kam zum dritten Mal in Folge zu einem Rückgang. Alle Subindices waren von Schwäche geprägt.



Derzeit interessiert die Divergenz der positiv überraschenden Konjunkturdaten und der negativen Tendenzen in den USA den Finanzmarkt bestenfalls unterproportional. Ebenso wenig berücksichtigt der Finanzmarkt die Folgen für die bereits diskontierte Zinserhöhungspolitik seitens der Federal Reserve.

Dieses Thema wird seit 12 Monaten als Katalysator des USD-Anstiegs "missbraucht", obwohl es latent zu Änderungen und im Fahrplan gekommen ist und die fundamentalen Grundlagen für die Zinswende der Federal Reserve längst zwischen den Fingern zerrinnen. Wer keine Strukturreformen macht, wer nur auf Intervention und Finanzkosmetik setzt, der hat früher oder später dafür den Preis zu entrichten. Das wissen übrigens auch Griechen …

Aktuell ergibt sich ein Szenario, das den Euro gegenüber dem USD favorisiert. Ein Unterschreiten des Unterstützungsniveaus bei 1.0480 - 1.0500 neutralisiert den positiiven Bias.

Viel Erfolg!


© Folker Hellmeyer
Chefanalyst der Bremer Landesbank



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