Resolute Mining: Sehr starke Studie für weitere Entwicklung

Resolute Mining veröffentlichte gestern eine sehr starke PFS (Vormachbarkeitsstudie) für die Untertagemine auf der Syama Goldmine in Mali (News).

Es wurde eine Überarbeitung der alten Studie von der bekannten und anerkannten Firma Snowden vorgenommen und die Ergebnisse können sich wirklich sehen lassen.

Die Studie soll Aufschluss geben, wie profitabel der Wechsel vom Übertage- zum Untertageabbau auf der Syama Mine wäre:



Durch die vielen Bohrungen in den vergangenen Monaten konnte Resolute ein Vorkommen von 25,5 Millionen Tonnen Gestein zu durchschnittlich 2,8 g/t Gold nachweisen, was gut 2,29 Millionen Unzen Gold in den Reserven ergibt.

Die Ressourcen wurden noch nicht einkalkuliert. Bei einem Goldpreis von 1.200 USD sieht die Untertagemine hervorragend aus:



Die Kosten für den Bau liegen bei 74,10 Millionen US-Dollar. Die vorrauschtlichen Produktionkosten je Unze Gold bei 789 USD und die voraussichtlichen All-In-Sustaining Kosten bei 845 USD pro Unze.

Die Mine hat einen um 10% abgezinsten NPV von 189,4 Millionen USD und die Investition einen extrem hohen IRR von 42%.

Selbst bei einem Goldpreis von 1.100 USD würde der IRR noch bei 32% liegen, was ein sehr guter Wert ist. Ein entsprechender Hebel bei einen steigenden Goldpreis ist auch gegegen, wie Sie in der folgenden Tabelle mit der Annahme unterschiedlicher Goldpreise sehen können:



Fazit:

Die aufgefrischte PFS sieht hervorragend aus und trotz des, für einen Untertageabbau realtiv niedrigen Gehaltes von 2,8 g/t Gold, würde das Projekt hochrentabel sein. Der IRR überzeugt und die All-In-Sustaining-Kosten liegen bei deutlich unter 900 USD je Unze.

Das Unternehmen hat bereits mit der DFS (endgültigen Machbarkeitsstudie) begonnen und diese sollte noch etwas besser aussehen.



Der Start-Up Kosten von 74,10 Millionen USD für die Mine liegen etwas unter meinen Schätzungen und ein Großteil sollte sich Resolute Mining über Kredite besorgen können bzw. aus dem laufenden Cash-Flow bezahlen. Ein gewisser Eigenkapitalanteil wird allerdings notwendig sein.

Mit der Studie hat Resolute bewiesen, flexibel in einem schwächeren Goldpreisumfeld agieren zu können und weiteres Wachstum für die nächsten Jahre aufbauen zu wollen.

Die Aktie bleibt für uns weiterhin deutlich zu günstig und kaufenswert.




© Hannes Huster
Quelle: Auszug aus dem Börsenbrief "Der Goldreport"


Hinweis: Dieser Artikel wurde am 10.06.2015 veröffentlicht.


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