Große Spekulanten: Deutlicher Ausbau der Short-Spekulation auf Gold

Einschätzung

Die neuen COT-Daten beim GOLD sehen aus, wie wir sie in der letzten Woche erwartet haben. Die COMMERCIALS verfolgen konsequent das seit Wochen bestehende Muster und schließen einen großen Teil ihrer Short-Positionen im Bereich von 1.180 USD.

Die Spekulanten, die noch in der Vorwoche die Ruhe behalten haben, wurden sehr nervös. Sie haben Long-Positionen geschlossen und Short-Positionen aufgestockt.

Bei beiden Gruppen liegen noch keine Extrempositionierungen vor, so dass Gold durchaus noch etwas fallen könnte, wenn die Spekulanten nun über die Short-Seite Druck aufbauen.

Es gibt zwei Szenarien, die ich für möglich erachte:

1. Der Goldpreis dreht erneut um 1.180 USD nach oben und steigt über 1.200 USD. Dies wäre das Muster der vergangenen Wochen.

2. Die Spekulanten versuchen ihr Glück nun auf der Short-Seite, nachdem sie auf der Long-Seite mehrfach gescheitert sind. Dies könnte Gold weiter drücken. Die COMMERCIALS würden in einem solchen Szenario weiter Shorts eindecken, die Spekulanten Short-Bestände erhöhen. Gold würde dann erneut, wie im Juli 2013 bzw. Dezember 2013 auf ein Extremniveau fallen und an einem gewissen Punkt wie ein gespanntes Bungee-Seil nach oben schießen.

Szenario 2 sollten wir nicht komplett ausschließen, allerdings sprechen die neuen COT-Daten beim Silber eher für Szenario Nr. 1.


Silber: Massive Short-Eindeckungen

In der letzten Woche habe ich spekuliert, ob der weitere Silberpreiseinbruch um 5,20% den COMMERCIALS ausreichend erschien, um die Short-Positionen zu schließen. Die neuen Daten zeigen eindrucksvoll: JA! Die Netto-Short-Position der Commercials fiel von -57.569 auf -35.941 um 21.628 Kontrakte bzw. 37,57%!

Netto-Short-Position der Commercials vom 22.12.2008 - 09.06.2015:




Die Spekulanten haben kalte Füße bekommen und ihre Netto-Long-Position im Silber massiv gekürzt. Sie fiel von 46.845 auf 22.546 Kontrakte um 51,87%! Einen derart schnellen Einbruch haben wir seit Monaten nicht mehr gesehen. Bemerkenswert ist, dass die Long-Position von 63.573 auf 65.881 Kontrakte aufgestockt gleichzeitig aber die Short-Position von 16.728 auf 43.335 Kontrakte mehr als verdoppelt wurde.

Es scheint also die eine oder andere Adresse bei den Spekulanten zu geben, die den Silberpreis unter die letzten Tiefs drücken möchte. Angesichts der massiven Short-Eindeckungen bei den Commercials könnte sich beim Silber ein spannender Kampf zwischen diesen beiden Gruppen entwickeln.



Beim US-Dollar haben die COMMERCIALS ihre Short-Position nochmals leicht erhöht. Diese dürfte den Druck erhöhen bzw. einen erneuten Anstieg in Richtung 100 deutlich erschweren:



© Hannes Huster
Quelle: Auszug aus dem Börsenbrief "Der Goldreport"



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