Juniors zeigen relative Stärke während Edelmetalle schwächeln

Trotz drei aufeinanderfolgenden Wochen mit Verlusten konnten die Edelmetalle nicht wirklich eine Rally hinlegen. Gold schloss letzte Woche über 1.170 $ und könnte in dieser Woche unter 1.180 $ schließen. Silber hat indes um eine Erholung gekämpft und scheint zum Ende der Woche die 16 $ eingebüßt zu haben. Während das Risiko eines endgültigen Zusammenbruch wächst, sehen wir eine positive Sache: die relative Stärke im risikoträchtigsten Bereich des Bergbausektors.

Der Minenindex GDX zeichnet die Seniorbergbauunternehmen (nun mit Royaltyunternehmen) ab, der Index GDJX verfolgt dagegen die, man könnte sagen, "größten Juniorunternehmen". Wenn die Branche gut läuft, würden wir erwarten, dass der GDXJ sich besser entwickelt, wenn die Branche schlecht läuft, würden wir mit einer Underperformanche des GDXJ rechnen.

Der nachfolgende Chart stellt den GDXJ dem GDX gegenüber. Das Verhältnis erreichte im April 2011 seinen Höhepunkt und im März 2015 seinen Tiefpunkt. Selbst als die Frühjahrsrally der Edelmetalle im Sande verlief, entwickelte sich der GDXJ weiterhin besser. Vor einigen Tagen erreichte das Verhältnis ein 5-Monatshoch.




Werfen Sie einen Blick auf den GDLX gegenüber dem GDX. Der Index GLDX bildet Explorationsunternehmen mit einer deutlich niedrigeren Marktkapitalisierung als die Unternehmen im GDXJ ab. Das Verhältnis hat über 2 Jahre einen runden Boden gebildet und der sieht ziemlich stark aus. Letzt Woche erreichte das Verhältnis ein 7-Monats-Hoch.




Von der relativen Stärke weg, würde ich gerne den GDXJ nominal betrachten. Der GDXJ ist sehr viel liquider und damit relevanter als der GLDX. Der nachfolgende Chart ist der wöchentliche Kerzenchart des GDXJ. Bedenken Sie, dass der GDXJ in den vergangenen acht Monaten drei Tiefs erreicht hat. Bei jedem Tief ging das Volumen zurück. Dies weist darauf hin, dass die Stärke der Verkäufe nachgelassen hat. Es wird interessant sein, zu sehen, wie sich der GDXJ entwickelt, falls und wenn Gold unter 1.150 $ fällt. Der GDXJ handelt in der Nähe von 25 $ und hat bei 21- 22 $ eine gute Unterstützung.




Zwar handelt es sich nicht um ein Kaufsignal, doch die relative Stärke des GDXJ und des GLDX verrät uns ein paar Dinge. Sie weist darauf hin, dass der Bärenmarkt bald wenden wird und dass im Bereich der Bergbauaktien der GDXJ und der GLDX die Erholung anführen könnten. Im Moment warten wir jedoch darauf, dass Gold unter 1.150 $ fällt und anschließend unter 1.100 $, zudem rechnen wir damit, dass der GDXJ seine Tiefs testet. Haben Sie Geduld, denn diese Entwicklungen würden bessere und sicherere Chancen mit sich bringen.

Überlegen Sie sich, ob Sie mehr über unseren Premiumservice erfahren möchten. Dieser beinhaltet auch unsere aktuellen Favoriten unter den Junior-Bergbaufirmen, bei welchen wir davon ausgehen, dass sie sich in der zweiten Jahreshälfte 2015 überdurchschnittlich entwickeln werden.


© Jordan Roy-Byrne


Dieser Artikel wurde am 12. Juni 2015 auf www.thedailygold.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.