Gold trotzt der Aktienrallye
04.04.2016 | Markus Blaschzok
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Positionierung der spekulativen Anleger (Commitment of Traders)
Der Preisanstieg im Gold wurde nicht nur durch Spekulanten, sondern auch durch physische Nachfrage getrieben - dennoch ist die Wahrscheinlichkeit eines Preisrückgangs hoch
Gold in US-Dollar
Obwohl das Gold in US-Dollar zyklisch überkauft ist, hält es sich stark auf einem hohen Niveau, was physischer Nachfrage geschuldet zu sein scheint. Aber auch die Spekulanten denken nicht im Traum daran zu verkaufen und Gewinne mitzunehmen, sondern kauften weiter zu, was der neue Rekordwert bei den spekulativen Positionen im letzten Terminmarktreport klar zeigte. Solange die physische Nachfrage anhält, könnte der Preis das hohe Niveau verteidigen und sollte der Aktienmarkt wieder einbrechen, so wird sich die Spekulation möglicherweise auf hohem Niveau abbauen können.
Bleibt der Aktienmarkt jedoch stabil und die physische Nachfrage ebbt weiterhin ab, so dürfte es sich die aktuelle Korrektur mit deutlich tieferen Preisen manifestieren. Wir gaben bereits vor über einem Monat ein Verkaufssignal bei 1.240 $ mit dem Mindestpreisziel bei 1.150 $. Ein wieder stärkerer US-Dollar könnte diese Bewegung unterstützen. Wir sehen weiterhin eine hohe Wahrscheinlichkeit für das zuletzt genannte Szenario.
Gold in US-Dollar konsolidiert aktuell den Anstieg auf hohem Niveau aus
Gold in Euro
Auf Eurobasis ist der langfristige Aufwärtstrend weiterhin intakt und fundamental ist der Goldpreis durch die extreme Ausweitung der Geldmenge mit der einhergehenden Abwertung des Euros stark untermauert. Deshalb sehen wir in jedem Rücksetzer an den Aufwärtstrend eine Chance, um günstig in einem Bullenmarkt nachzukaufen. Kurzfristig ist die Korrektur des starken Anstiegs seit Jahresbeginn jedoch im vollen Gange.
Am 9. März schrieben wir im Premium-Marktkommentar, nachdem Gold in Euro den Widerstand bei 1.160 € erreicht hatte: "In Euro dürfte sich der Preis daher auch deutlich stärker halten, weshalb wir den Goldpreis in Euro erst einmal nur in den Bereich von 1.070 € bis 1.080 € fallen sehen". Diese Zielmarke wurde am Freitag mit 1.065 € je Feinunze. Wir gehen davon aus, dass der Großteil der Korrektur in Euro bereits abgeschlossen ist und der von nun an der Preis in US-Dollar im Zuge eines stärkeren Dollars und schwächeren Euros primär unter Druck geraten wird.
Ein Preis nahe dem langfristigen Aufwärtstrend im Bereich von 1.030 € je Feinunze sehen wir als eine gute Chance für erneute Käufe, sofern sich die Spekulation am Terminmarkt bis dahin bereinigt hat.
Gold in Euro befindet sich seit über zwei Jahren wieder im Aufwärtstrend und bietet so optimalen Schutz gegen die Abwertung des Euros durch Staat und Zentralbanken
© Markus Blaschzok
Dipl. Betriebswirt (FH), CFTe; Chefanalyst GoldSilberShop.de / VSP AG
BlaschzokResearch / GoldSilberShop.de
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