Erwartete Edelmetall-Korrekturen

5. Gold 571 $
"...Händler dürfen nicht vergessen, dass alle Bullenmärkte steigen und fallen. Taktisch gesehen ist es ziemlich offensichtlich, dass Gold, Silber und der HUI weit über ihren entsprechenden 200-Tages-Linien handeln. Gold stieg bisher so schnell, dass es das höchste Vielfache seiner 200-Tages-Linie in diesem gesamten Bullenmarkt erreichte. Obwohl ich nun monatelang argumentierte, dass die Kursanstiege in der zweiten Phase, in der sich Gold unabhängig vom Dollar bewegt, größer sein sollten als bisher, erscheint Gold technisch immer stärker überkauft. Für den Moment gehe ich in Gold neutral. … Neutral heißt nur, dass eine normale, gesunde Korrektur wahrscheinlich ist, so dass es im Moment nicht schlau wäre, neue Longpositionen einzugehen. Es ist aber auch nicht klug, hier short zu gehen, da Überraschungen in Bullenmärkten eher nach oben tendieren." - ZI 2/06

6. Gold 652 $
"Erinnern Sie sich, dass alle Bullenmärkte steigen und fallen, auch wenn die Grundsätze von Gold so gut aussehen wie eh und je und das weltweite Angebot der Minen trotz steigender Investmentnachfrage in Folge der Verarbeitung von zweitklassigen Erzen fällt. Früher oder später wird eine Korrektur von Gold unvermeidlich sein. Mit einem 200-Tages-Durchschnitt von momentan etwa 505 $, ist ein gewisser Ausverkauf sicherlich möglich." - ZI 5/06

Mit Anfang Mai, als Andere in ihrer Euphorie bereits alles ausverkauft hatten und Leute, die die Möglichkeit einer größeren Korrektur diskutierten, als Idioten bezeichneten, warnte ich unsere Kunden vor dieser extremen Euphorie und einer bevorstehenden Korrektur. So funktionierten die Märkte in der Vergangenheit und deshalb ist das die Position, die Beobachter der Märkte beziehen hätten sollen, da nichts mehr für Longpositionen in Edelmetallaktien sprach. Diese Warnung für unsere ZS-Kunden wurde weniger als 48 Stunden vor dem letzten Zwischen-Schlusshoch von Gold bei 720 $ veröffentlicht.

7. Gold 700 $
"Während meine Gold- und Silberbezogenen Investments steigen, glaubt der Spekulant in mir noch immer, dass Gold und Silber kürzlich zu schnell gestiegen sind und korrigieren müssen, um die Marktstimmung wieder auszugleichen. Diese Ansicht ist extrem unpopulär und wird mit jedem Tag, an dem Gold und Silber weiter steigen, noch unbeliebter. ... Wie alle anderen Bullenmärkte davor, werden auch diese steigen und fallen, regelmäßig in mächtigen Aufschwüngen steigen und dann wieder korrigieren, um die Marktstimmung auszugleichen wenn die Leute zu euphorisch werden. Eines der größten Paradoxons der Märkte ist, dass Euphorie immer dann am schwierigsten zu sehen ist, wenn sie direkt um uns ist." - ZS 9.5.2006

Nach dem ersten Einbruch von Gold würde man meinen, dass die besonders euphorischen Anleger ihre Lektion schnell gelernt hätten. Wie üblich war dem aber nicht so. Während andere behaupteten, die Korrektur von Gold müsste seit seinem Zwischentief beendet sein, warnte ich unsere Kunden von Zeal, dass sie ziemlich sicher noch nicht vorbei war. Ich sagte sogar, dass wahrscheinlich ein rapider Einbruch zu erwarten war. Diese wurde 9 Handelstage vor dem Kurssturz dieser Woche veröffentlicht, früh genug um sich darauf vorzubereiten.

8. Gold 651 $
"Jeder Bullenmarkt der Geschichte den ich jemals untersuchte, hatte eine starke Tendenz, zu seiner 200-Tages-Linie zurückzukehren bevor ein Zwischentief erreicht war. Daher denke ich, dass die 200-Tages-Linie von Gold das wahrscheinlichste Kursziel für diese Korrektur darstellt. Das ist jedoch noch ein weiter Weg von diesem Zeitpunkt, heute bei etwa 534 $. Es gibt zwei Möglichkeiten, wie Gold zu seiner 200-Tages-Linie zurückkehren kann. Entweder es fällt schnell oder es bewegt sich lange seitwärts und wartet, bis die 200-Tages-Linie aufholt. Diesmal wette ich auf Ersteres. ... Sobald eine scharfe Korrektur einmal beginnt, werden die Leute abgeschreckt und es geht weiter nach unten. In vielen Fällen führt diese Entwicklung sogar für ein oder zwei Monate zu Kursen unterhalb seiner 200-Tages-Linie. Ich vermute also, dass Gold diesmal höchstwahrscheinlich unter seine 200-Tages-Linie fällt, bevor diese Korrektur zu Ende ist." - ZI 6/06




1. Silber 7,01 $
"Wenn Silber das Interesse der Spekulanten weckt, kann es in einem Moment nach oben schießen, und daher besteht kein Grund, sich über die Lustlosigkeit von Silber Sorgen zu machen." - ZI 7/05

Wir von Zeal sahen Ende letzten Sommer viel Potential in Silber als die Verzweiflung ausbrach. Der führende Artikel im ZI 9/05 trug den Titel "A Silver Lining", und seine Kernthese war, dass Silber sowohl grundsätzlich als auch technisch fantastisch aussah und steigen sollte, sobald die Spekulanten aus ihren Sommerferien zurückkommen würden. Einen Kursanstieg sollte man nicht dann erwarten, wenn jeder andere ihn erwartet, sowie im Mai 2006. Nur wenige aber erwarteten diesen Anstieg im August 2005.

2. Silber 6,78 $
"Kein anderer Rohstoff hat mehr Potential für legendäre Gewinne in diesem laufenden Rohstoff-Bullenmarkt als Silber. … Früher oder später wird Silber wieder entsprechend diesem Bullenmarkt und entsprechend seiner eigenen Grundsätze handeln, und Silberinvestoren sollten ein Vermögen verdienen." - ZI 9/05

3. Silber 8,27 $
"Trotz der starken Rallye von Gold und Silber im letzten Monat wirken beide technisch gesehen noch nicht riskan. ... Der Beginn der zweiten Phase könnte uns in ganz neue Dimensionen katapultieren." - ZI 12/05

4. Silber 9,08 $
"Fazit ist, dass Silber technisch gesehen fantastisch aussieht. Seine neuen Bullenmarkt-Hochs dieser Woche bestätigen, dass sein junger Bullenmarkt gesund und am Leben ist, trotz aller Neinsager des letzten Jahres. Während die Gewinne von Silber jene von Gold noch nicht übertroffen haben, ist dies in den kommenden Jahren ziemlich sicher zu erwarten und wird kluge Silberinvestoren mit hohen Gewinnen belohnen. ... Obwohl Silber zurzeit über seiner Widerstandslinie handelt, hat der heutige Aufschwung noch immer Potential nach oben, vor allem wenn auch der Aufschwung von Gold weiter anhält." - Taktische Silbertrends 4, Abhandlung vom 6.1.2006

Anfang Februar erschienen Silber und Gold technisch gesehen mehr und mehr überkauft, und ich ging neutral. Ich verkaufte keine Silberbezogenen Wertpapiere und empfahl auch keinen Verkauf, sondern erhöhte einfach die Stoppkurse, um mehr und mehr unserer Gewinne zu realisieren, falls der Markt tatsächlich einbrechen sollte. Es war riskant und nicht länger zu empfehlen, neue Longpositionen in diesem Bereich einzugehen. Jedoch war es sinnvoll, bestehende Investments und Spekulationen zu halten, um vom letzten Aufschwung zu profitieren.

5. Silber 9,83 $
"...Anleger dürfen nicht vergessen, dass alle Bullenmärkte steigen und fallen. Taktisch gesehen ist es ziemlich offensichtlich, dass Gold, Silber und der HUI weit über ihren entsprechenden 200-Tages-Linien handeln. … Ich gehe für den Moment neutral. Da Silber indirekt durch das Schicksal von Gold gesteuert wird, und der HUI direkt davon abhängt, werde ich auch hier neutral gehen. Neutral heißt nur, dass eine normale, gesunde Korrektur wahrscheinlich ist, so dass es im Moment nicht schlau wäre, neue Longpositionen einzugehen. Es ist aber auch nicht klug hier short zu gehen, da Überraschungen in Bullenmärkten eher nach oben tendieren." - ZI 2/06

Die darauf folgende Parabel von Silber war zwar sehr aufregend aber auch sehr gefährlich. Ich warnte unsere Kunden von Zeal immer wieder vor den immensen Risiken beim Kauf während einer solchen Parabel. Die Geschichte der Märkte zeigt uns klar, dass ein derartiger parabolischer Anstieg nur böse enden kann. Es machte mich nicht sehr beliebt, gegen diese Euphorie anzukämpfen, aber für mich war das in Ordnung, denn ich spiele das Spiel der Märkte um zu gewinnen, nicht um geliebt zu werden.

6. Silber 11,49 $
"Dann explodierte Silber derart schnell, wie es nur von Spekulanten getrieben werden kann. Obwohl ein derartiger Anstieg aufregend ist, verlangt er auch extreme Vorsicht. Silber handelte fast genauso weit über seiner 200-Tages-Linie wie damals im April 2004, bevor es in einem starken Crash einbrach. Wenn Sie gehebelte Longpositionen in Silber halten, vergessen Sie nicht, dass Silber schneller fällt als es steigt und solche Korrekturen passieren blitzschnell und praktisch ohne Vorwarnung. Obwohl ich noch immer vom langfristigen Bullenmarkt von Silber überzeugt bin, ist kurzfristig eine Korrektur höchstwahrscheinlich. Es macht keinen Sinn, neue Longpositionen einzugehen, wenn die Wahrscheinlichkeiten gegen uns sprechen. Früher oder später wird Silber seine 200-Tages-Linie unvermeidlich wieder erreichen, so wie es auch in der Vergangenheit ausnahmslos geschah, und wir werden günstige Kurse für neue Investitionen vorfinden. Konträre Anleger vermeiden es, während wilder Euphorien zu kaufen." - ZI 4/06

7. Silber 13,51 $
"Silber, wovor ich bereits letzten Monat gewarnt hatte, schoss in einem klassischen parabolischen Anstieg nach oben und dann folgte der Crash. Wenn solche Parabeln einmal einbrechen, ist es sehr wahrscheinlich, dass Sie in einer vollständigen Korrektur zusammenbrechen, die dann in der Nähe der 200-Tages-Linie endet. Jene von Silber ist weit unten in der Nähe von 8,75 $, also seien Sie hier bitte vorsichtig. Silber braucht außerdem eine gesunde Korrektur, um die Marktstimmung auszugleichen und die Basis für seinen nächsten mächtigen Aufschwung zu schaffen. Vor dem Crash war es in diesem Aufschwung um beeindruckende 118% gestiegen und handelte somit 70% über seiner 200-Tages-Linie. Solche Extreme sind längerfristig ganz einfach nicht beständig." - ZI 5/06

Entgegen den Wahrscheinlichkeiten stieg Silber weiter an. Aber die Geschichte zeigt, dass Käufe auf parabolischen Spitzen verrückt sind, und deshalb warnte ich unsere Kunden weiter vor der höchstwahrscheinlich bevorstehenden, großen Korrektur. Dies waren meine letzten Gedanken über Silber, weniger als 48 Stunden vor seinem letzten Zwischenhoch. Der schlechteste Zeitpunkt, um etwas zu kaufen, ist dann, wenn es am verlockendsten ist, und Silber lockte in der Nähe von 15 $. Wie die mythischen Sirenen verführte es aber neue Silberinvestoren in Longpositionen und damit in den Tod.