Erwartete Edelmetall-Korrekturen

8. Silber 14,49 $
"Gold und Silber sind heute beide technisch gesehen derart überkauft, dass ein weiterer Kursanstieg äußerst unwahrscheinlich ist. Das ist heute wirklich mein Schlusswort für Gold und Silber. Ich liebe beide Metalle und ich bin fest von ihrem langfristigen Aufwärtstrend überzeugt. ... Aber als rationaler Spekulant, geleitet von Wahrscheinlichkeiten, kann ich nicht meine Handelsprinzipien verlassen und jetzt kaufen, wenn Gold und Silber derart weit ausgebrochen sind. ... Wenn ich selber nicht kaufen und mein Kapital riskant in Gold und Silber investieren kann, dann kann ich auch Ihnen nicht empfehlen, dieses große Risiko einzugehen." - ZS 9.5.06

Als interessante Anmerkung schrieb und veröffentlichte ein berühmter Silber-Kommentator am 19. Mai beim Schlusskurs von 12,42 $ eine Abhandlung, die folgende Zitate enthielt: "...Scharen von so genannten Analysten sagen eine Korrektur voraus oder versuchen die Kursbewegungen dieser Woche als eine Korrektur zu beschreiben." „Das Wort Korrektur ist das falsche Wort um einen kleinen Rückgang oder eine Pause im Goldkurs zu beschreiben." "Sie sollten nicht versuchen, kurzfristige Kursbewegungen vorherzusagen. Auf welchen Indikator können Sie sich verlassen, um kurzfristige Kursbewegungen vorherzusehen? Es gibt keinen."

Dieser Herr schrieb weiters: "Denken Sie nur an die Absurdität des Versuchs, von einer Kursspitze mitten in einem Bullenmarkt zu sprechen." "Und ich habe noch nie jemanden gesehen, der die Hochs und Tiefs dieses Bullenmarktes seit 1999 erfolgreich vorausgesagt hätte. Außerdem habe ich noch nie jemanden gesehen, der sowohl ein Hoch als auch ein Tief richtig voraussagen könnte, um einen Rückgang des Goldkurses erfolgreich zu handeln."

Ist irgendeine dieser Aussagen richtig? Nein. Wir von Zeal haben große Aufschwünge und Korrekturen von Gold und Silber seit Beginn dieses Bullenmarktes aktiv gehandelt. Ich verstehe, dass es unmöglich ist, die exakten Zwischenhochs und -Tiefs vorherzusagen, aber wir haben es versucht und haben erfolgreich etwa die mittleren 80% jedes größeren Aufschwungs und jeder größeren Korrektur seit 2000 gehandelt. Ich veröffentlichte am selben Tag eine Abhandlung wie die oben zitierte, um diese unberechtigten Argumente zurückzuweisen, dass Märkte und ihre Korrekturen nicht erfolgreich gehandelt werden könnten. Nichts ist weiter weg von der Wahrheit. Spekulation heißt, genau diese Dinge zu tun!



Als Spekulant, der dieses Spiel liebt, nehme ich an den Gold- und Silber-Bullenmärkten am liebsten mit gehebelten Gold- und Silberaktien und mit Optionen auf die Aktien von Weltklasseproduzenten teil. Das ist genau das, worum es bei uns von Zeal auch geht, Gold- und Silberaktien früh in ihren Aufschwüngen zu kaufen, und sie dann bei ihren erhöhten Handelsstopps abzugeben wenn diese Aufschwünge ihre Spitzen erreichen. In dieser letzten, oben gezeigten Runde erzielten wir realisierte Gewinne von bis zu 116% in unseren empfohlenen Aktienpositionen und von bis zu 729% in Edelmetall-Optionen. Wir begannen Anfang letzten Sommer billig zu kaufen, als die meisten Anleger noch immer ziemlich abgeschreckt waren.

1. HUI 186
"Die Umkehrtrends der Währungen gehen mit einer bisher nur durchschnittlichen Korrektur des HUI ihrem Ende zu und Gold entwickelt sich trotz des Dollars nur bescheiden. Ich glaube daher, dass zurzeit die Wahrscheinlichkeiten seit einem Jahr am höchsten stehen, dass sich ein neuer Aufschwung in Edelmetallaktien zusammenbraut." - ZI 6/05

2. HUI 196
"Gold befindet sich nun seit Mai im Aufwärtstrend und ich erwarte aus all den Gründen, die hier so oft diskutiert wurden, noch immer einen größeren Aufschwung des HUI in den nächsten sechs Monaten." - ZS 20.7.2005

3. HUI 240
"Fazit ist, dass die technischen Trends des HUI trotz seiner starken Rallye seit Mai noch immer nach oben zeigen. Der Index ist angesichts der bisherigen Entwicklung im Bullenmarkt definitiv noch nicht überkauft, und tatsächlich wirkt er in einigen Punkten sogar noch günstig. Größere Aufschwünge im Bullenmarkt brauchen einige Zeit um sich zu entwickeln und unser aktuelles Beispiel sieht technisch immer noch jung aus." - Bullenartige, technische Trends des HUI, Abhandlung vom 16.9.2005

4. HUI 245
"Entscheidend ist, dass die technischen Indikatoren, die wir verwendeten um den HUI jahrelang erfolgreich zu handeln, noch immer keine hohe Wahrscheinlichkeit für ein baldiges Zwischenhoch zeigen. Die große Verkaufssaison hat noch nicht begonnen. ... Aber bis die Verkaufssignale aufleuchten besteht kein Grund, sich über ein entscheidendes Zwischenhoch Sorgen zu machen. ... Es ist wahrscheinlich, dass Sie später mit viel höheren Gewinnen verkaufen können." - ZI 10/05

5. HUI 243
"Während der HUI in diesem Aufschwung bereits um 53% anstieg, ist er im Vergleich zu den durchschnittlichen Gewinnen von 98% bei einem solchen Anstieg des HUI immer noch bescheiden. Wenn dieser Aufschwung sich entsprechend dem Durchschnitt entwickelt, ist 330 das nächste Kursziel. Ich vermute jedoch, dass sich dies als konservativ erweisen wird. Die Kombination des HUI, der maßgeblich über seine Bullenmarkt-Hochs vom Dezember 2003 in der Nähe von 257 ausbricht, mit Gold, das in die zweite Phase seines Bullenmarktes eintritt, könnte diesen Aufschwung viel höher treiben." - ZI 12/05

6. HUI 261
"Fazit ist, dass der Hebel des HUI auf Gold trotz populärer Vorstellungen genau richtig ist. ... Am Hebel gemessen sieht der aktuelle Aufschwung des HUI bisher mäßig aus, aber das war zu erwarten. Der Hebel des HUI auf Gold sieht bis zum finalen euphorischen Anstieg zu neuen Zwischenhochs, die das Ende eines größeren Anstiegs kennzeichnen, immer schwach aus." - Der Hebel des HUI auf Gold 2, Abhandlung vom 9.12.2005

7. HUI 277
"Einer der Gründe, warum die Stimmung bei Goldaktien so schlecht war ist, dass der HUI es nicht schaffte, über seine zwei Jahre alten Hochs von 257 auszubrechen. Es ist wunderbar, den Index letztendlich über diese Werte hinausschießen zu sehen um zu beweisen, dass sein Bullenmarkt noch immer am Leben ist und Potential hat. Ich vermute, dass diese neuen Hochs in Kombination mit neuen Hochs von Gold und Silber zu einem steigenden Interesse an neuen Edelmetallaktien führen werden. Dies sollte zu einem schnellen Spitzenwert von bis zu etwa 330 führen und damit das Ende dieses Aufschwungs bezeichnen." - ZI 1/06

Als der HUI schließlich Anfang Februar sein erstes Zwischenhoch erreichte, ging ich darin neutral, da unsere technischen Indikatoren vermuten ließen, dass er langsam überkauft wurde. Tatsächlich korrigierten die Edelmetallaktien in den darauf folgenden Monaten, bevor der letzte Aufschwung, hervorgerufen durch die Abwertung des Dollar, den HUI auf seine letzten Zwischenhochs im Mai anhob. Während unsere kurzfristigen Spekulationen in Edelmetallaktien nach dem Zwischenhoch vom Februar großteils mit exzellenten realisierten Gewinnen bei ihren Stoppkursen abgegeben wurden, erlebten unsere langfristigen Investments in Edelmetallaktien den beeindruckenden Anstieg des HUI bis zu seiner letzten Kursspitze im Mai.

8. HUI 342
"...Anleger dürfen nicht vergessen, dass alle Bullenmärkte steigen und fallen. Taktisch gesehen ist es ziemlich offensichtlich, dass Gold, Silber und der HUI weit über ihren entsprechenden 200-Tages-Linien handeln. ... Ich gehe für den Moment neutral. Da Silber indirekt durch das Schicksal von Gold gesteuert wird, und der HUI direkt davon abhängt, werde ich auch hier neutral gehen. Neutral heißt nur, dass eine normale, gesunde Korrektur wahrscheinlich ist, so dass es im Moment nicht schlau wäre, neue Longpositionen einzugehen. Es ist aber auch nicht klug hier short zu gehen, da Überraschungen in Bullenmärkten eher nach oben tendieren." - ZI 2/06

Als sich der HUI im Mai seiner sekundären Spitze näherte, warnte ich unsere Kunden von Zeal, dass Korrekturen in Rohstoffen, die sie bis zu ihrer 200-Tages-Linie zurückfallen lassen würden, immer wahrscheinlicher wurden. Wie ich zu dieser Zeit auch sagte, war dies kein grundsätzliches Argument, denn die Grundsätze sahen beeindruckend aus. Es war ein rein technisches Argument, da Rohstoffe kurzfristig überkauft aussahen. Es besteht kein Widerspruch, wenn man kurzfristig auf einen temporären Kursrückgang und langfristig weiterhin eindeutig auf einen Aufwärtstrend setzt.

9. HUI 379
"In den kommenden Monaten könnte uns eine scharfe Korrektur in den wichtigsten Rohstoffen erwarten. Egal wie riskant die technischen Trends aber werden, die Grundsätze der Rohstoffe stehen felsenfest. Es dauert viele Jahre, Bestände zu finden, Minen zu entwickeln und diese in Betrieb zu nehmen. Vor dem Hintergrund dieser starken Grundsätze ist jeder Kurs in der Nähe der 200-Tages-Linie eine günstige Kaufgelegenheit." - ZI 5/06

Anfang Juni schließlich, als der HUI nach seinem Einbruch für über eine Woche gestiegen war und Viele bereits das Ende der Korrektur in Edelmetallaktien verkündeten, warnte ich vor genau dem Gegenteil. Korrekturen dauern tendenziell eine gewisse Zeit, denn ihre Aufgabe ist es, die euphorische Marktstimmung auszugleichen, die zum letzten Zwischenhoch vor dieser Korrektur führte. Es dauert länger als ein paar Wochen, den Enthusiasmus eines solchen Bullenmarktes zu brechen.