Die Große Entschuldung - Höhere Gold- und Silberpreise in Sicht

Falls sie jedoch auf der Suche nach ein wenig Spannung in Ihrem Investmentportfolio sind, könnten Sie den derzeit wohl verhasstesten Sektor der Aktienmarktes für spekulative Kapitalanlagen in Betracht ziehen: die Edelmetall-Explorationsunternehmen. Die Aktien dieser Unternehmen sind deswegen so aufregend, weil die großen Minengesellschaften im Laufe der letzten mehr als zehn Jahre wenig unternommen haben, um ihre Ressourcen wieder aufzufüllen. Wenn sie überleben wollen, benötigen sie neue Edelmetallvorkommen - und diese werden sie bei den Explorationsunternehmen finden.



Die obenstehende Tabelle zeigt die Performance der Gold- und Silberaktienindices, deren Entwicklung ich verfolge, im Laufe der letzten 17 Wochen. In den vergangenen vier Monaten entwickelten sich diese Indices hervorragend! Die BEV-Werte zeigen die prozentuale Abweichung der Kurse von ihrem jeweils letzten Allzeithoch. Daran und am nächsten Chart können Sie ablesen, wie weit die Aktien der Edelmetallunternehmen noch immer von ihren Bullenmarkt-Hochs vom April 2011 entfernt sind.

Tatsächlich macht der Chart deutlich, dass die Minengesellschaften gar nicht weit über dem Kursniveau notieren, bei dem sie im Jahr 2001 ihre Hausse starteten. Glauben Sie also nicht, dass Sie den Großteil der potentiellen Kursgewinne schon verpasst haben, wenn Sie jetzt Aktien der großen Gold- und Silberunternehmen erwerben.

Angesichts der derzeitigen Marktlage scheint es mir eine vernünftige Strategie zu sein, genauso viel Geld in bedeutende Minengesellschaften wie in physisches Gold und Silber zu investieren. Wie in jedem Bullenmarkt stehen uns allerdings auch diesmal Kurskorrekturen bevor, bei denen Sie womöglich versucht sein werden, Ihre Positionen zu verkaufen.



Die oben dargestellten Gewinne beziehen sich einzig auf die Aktienkurse der großen Gold- und Silberunternehmen. Die Explorationsunternehmen notieren dagegen nach wie vor in der Nähe ihrer während des Bärenmarktes erreichten Tiefs. Das sollte sich in diesem oder im nächsten Jahr ändern. In einer Welt, in der täglich Billionen von Dollar an den Finanzmärkten zirkulieren, sind Explorationsunternehmen mit einer Marktkapitalisierung von ein paar Millionen Dollar in den Augen eines Treuhand- oder Hedgefonds sehr illiquide Vermögenswerte.

Während Bärenmärkten ist die mangelnde Liquidität ein Problem, da es aufgrund der fehlenden Käufer unter Umständen nicht möglich ist, Positionen ohne substantielle Verluste wieder abzustoßen. Doch während einer Hausse besteht das Dilemma darin, dass es eventuell unmöglich ist, die Aktien bei einer längeren Rally zu einem akzeptablen Preis zu kaufen, weil es an Verkäufern fehlt. Dadurch sind enorme Gewinne möglich. Der obenstehende Chart zeigt, dass die Goldaktien im Januar mehr als 75% unter ihrem letzten Bullenmarkt-Hoch vom April 2011 notierten.

Ich gehe davon aus, dass der Edelmetallsektor zu Beginn dieses Jahres einen sehr harten Boden erreicht hat, zu dem die Kurse nun auf absehbare Zeit nicht mehr zurückkehren werden. Jetzt wäre folglich ein logischer Einstiegspunkt für spekulative Investitionen im Marktsegment der Gold- und Silber-Explorationsunternehmen.

Eskay Mining ist ein Explorationsunternehmen, das mir zusagt. Der CEO des Unternehmens ist Mr. Mac Balkam, der diese Position bereits seit 2009 innehat und im Laufe der Jahre zahlreiche Aktien von Eskay Mining am offenen Markt gekauft hat. Er besitzt derzeit mehr als 10% der Unternehmensaktien und ist damit größter Anteilseigner. Der zweitgrößte Aktionär von Eskay Mining ist ein anderer Manager des Unternehmens, der 5 Millionen Aktien erworben hat. Dem Vorstand gehören insgesamt 15% des Unternehmens und wenn Eskay erfolgreich ist, profitiert das Management davon genauso wie alle anderen Aktionäre.

Eskay Minings Liegenschaften Cory und SIB umfassen eine Fläche von 52.600 ha und befinden sich in einem als Golden Triangle bekannten Gebiet im Nordwesten von British Columbia in Kanada. Der Erfolg, den die Nachbarn des Unternehmens bei der Suche nach wirtschaftlich abbaubaren Erzvorkommen hatten, legt die Vermutung nahe, dass die Golden-Triangle-Region noch weitere erstklassige Metalllagerstätten beherbergt. Seabridge Gold befindet sich mit seinem Projekt Kerr, einer der weltweit größten Gold- und Kupferlagerstätten, gerade in der Entwicklungsphase und sucht nach einem Partner für den Bau eines Minenkomplexes im Wert von 5 Milliarden Dollar.

Das Kerr-Verkommen grenzt direkt an die Claims von Eskay. Pretium zählt ebenfalls zu den Nachbarn des Explorationsunternehmens und baut gerade eine Mine, in der das möglicherweise hochgradigste Vorkommen des gesamten Sektors abgebaut werden soll. Die Minenproduktion soll im dritten Quartal 2017 aufgenommen werden und die Finanzierung des Projekts ist bis zum Produktionsbeginn vollständig gesichert. Die Liegenschaften von Eskay befinden sich etwa 3 Meilen westlich des Projektes von Pretium.

Das Management von Eskay strebt ein Joint-Venture mit einem größeren Bergbauunternehmen an, um die Entwicklung des Projekts voranzutreiben. Die großen Liegenschaften mit einer Fläche von rund 53.000 ha in einem Gebiet, in dem signifikante Edelmetallvorkommen nachgewiesen wurden, sowie die Daten früherer Explorationsarbeiten im Wert von 40 Mio. $ machen Eskay Mining zu einem sehr attraktiven Partner für ein größeres Unternehmen. Immerhin besitzt das Explorationsunternehmen Land in weniger als einer halben Meile Entfernung von der mittlerweile stillgelegten Mine Eskay Creek von Barrick Gold.

Während der 13 Jahre, die diese Mine in Betrieb war, wies sie die zweitgrößte Goldproduktion in Nordamerika und die fünftgrößte Silberproduktion weltweit auf. Im Jahr 2008 wurde die Mine stillgelegt, doch frühere Explorationsarbeiten zeigen, dass auf der Liegenschaft von Eskay Mining innerhalb massiver Sulfidvorkommen vulkanischen Ursprungs (VMS) womöglich eine vergleichbare Goldlagerstätte gefunden werden kann.

Offenlegung: Ich besitze signifikante Wertpapierpositionen von Eskay Mining. Ich erhalte von dem Unternehmen keinerlei Vergütungen oder Vergünstigungen für die Erwähnung in diesem Artikel, doch ich habe Mr. Balkam den entsprechenden Abschnitt im Voraus zugeschickt, um ihn auf Fehler oder Auslassungen überprüfen zu lassen. Ich bin ganz einfach der Ansicht, dass Eskay Mining über außerordentliches Potential verfügt, wenn die Gold- und Silberkurse auf neue Hochs steigen. Dennoch handelt es sich dabei um eine sehr riskante Kapitalanlage und es gibt keinerlei Garantien. Der Hauptfokus eines Portfolios sollte also keineswegs auf spekulativen Investments liegen, egal ob es sich um Investitionen in Eskay Mining oder andere Explorationsunternehmen handelt.

Beim aktuellen Kursniveau kann man allerdings für 1.000 Dollar schon 10.000 Aktien bekommen. Wenn Sie vernünftige Positionen an physischen Edelmetallen aufgebaut und in größere Gold- und Silberunternehmen investiert haben, erscheint mir eine Kapitalallokation in Höhe von 1-5% für Spekulationen im Sektor der Explorationsunternehmen durchaus angemessen.


© Mark J. Lundeen



Dieser Artikel wurde am 08.05.2016 auf www.gold-eagle.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.