Edelmetalle drücken nach oben
10.08.2006 | Martin Siegel
Der Goldpreis verbessert sich im gestrigen New Yorker Handel von 645 auf 650 $/oz und kann heute morgen im Handel in Sydney und Hongkong weiter auf 654 $/oz zulegen. Aktuell notiert der Goldpreis mit 654 $/oz um etwa 15 $/oz über dem Vortagesniveau. Bei einem weitgehend stabilen Dollar kann der Goldpreis auch auf Eurobasis deutlich zulegen (aktueller Preis 16.308 Euro/kg, Vortag 16.020 Euro/kg). Die Gold- und Silberaktien entwickeln sich weltweit freundlich und bestätigen den Anstieg der Edelmetallpreise. Ein eindeutiger Vorlauf auf weiter steigende Preise ist jedoch aus der Entwicklung der Edelmetallaktien derzeit nicht abzulesen. Nach der aktuellen Beruhigung der Märkte erwarten wir bis zum Jahresende eine sich beschleunigende Fortsetzung der Goldhausse in Richtung unseres neuen Preisziels von 750 $/oz und des alten historischen Höchstkurses von 871 $/oz. Aufgrund der aktuellen fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir einen Ausbruch der Preise nach unten für praktisch ausgeschlossen.Mittelfristig wird der Goldpreis durch eine breit angelegte Aufwärtsentwicklung des Ölpreises, der Basismetallpreise und des Silberpreises unterstützt, der parallel zum Goldpreis anzieht (aktueller Preis 12,74 $/oz, Vortag 12,12 $/oz). Platin entwickelt sich freundlich (aktueller Preis 1.255 $/oz, Vortag 1.238 $/oz). Palladium kann ebenfalls zulegen (aktueller Preis 327 $/oz, Vortag 322 $/oz). Die Basismetalle entwickeln sich ebenfalls freundlich. Kupfer kann um 3 % und Zink um 2 % zulegen.
Mit einem Goldpreis über der 600 $/oz-Marke bleibt die Wahrscheinlichkeit gering (10:90), daß der Goldpreis durch gezielte Manipulationseingriffe der Zentralbanken, insbesondere durch Goldverleihungen der Bank of England unter den langfristigen Aufwärtstrend, der mittlerweile bei etwa 510 $/oz verläuft, gedrückt werden könnte (vgl. Leitartikel in: "Goldmarkt", Ausgabe 10/05).
Der nordamerikanische xau-Index verbessert sich um 2,2 % oder 3,2 auf 148,2 Punkte. Bei den Standardwerten steigen Kinross 5,4 %, Meridian 3,0 % und Newmont 2,9 %. Bei den kleineren Werten ziehen High River und Queenstake jeweils 4,0 % an. Northern Orion geben 4,7 % und Northgate 3,8 % nach. Bei den Silberwerten gewinnen Apex 3,7 %, Pan American 3,3 % und Coeur d’Alene 3,0 %.
Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel stabil Anglogold gewinnt 2,5 %.
Der australische Markt entwickelt sich heute morgen ruhig und stabil. Bei den Produzenten verbessern sich Bolnisi 3,1 % und Intrepid 2,8 %. Ballarat gibt 3,8 % nach. Bei den Explorationswerten ziehen Highlands Pacific 9,5 %, De Grey 7,1 %, Citigold 5,9 % und Avoca 4,8 % an. Bei den Basismetallwerten gewinnen CBH 4,1 %, Grange 3,5 % und Sally Malay 2,5 %. Herald gibt 3,1 % nach.
Wichtigste Kurznachrichten:
Die australische Croesus bleibt vom Kurs ausgesetzt. Weitere Informationen, die noch in der Woche zum 30.06.06 gemeldet werden sollten, stehen noch aus.
Westgold
Die von uns mitbetriebene Firma Westgold (www.westgold.de) verzeichnete am Mittwoch weiterhin hohe Umsätze. Gesucht waren im Goldbereich Krügerrand 1 oz und Münzen der Lunarserie. Unsere Sonderaktion 1 oz Palladium Maple Leaf war nach wenigen Stunden ausverkauft und wurde durch eine Sonderaktion Australian Nugget abgelöst, die ebenfalls gut nachgefragt wurden. Im Silberbereich verteilten sich die Umsätze weiterhin gleichmäßig auf 1 oz Maple Leaf, 1 oz American Eagle und 1 kg Silber. Alle Produkte sind weiterhin sofort lieferbar (www.westgold.de).
Analyse
10.08.06 Dioro (AUS, Kurs 0,07 A$, MKP 33,3 Mio A$) meldet für das Maiquartal (Novemberquartal 2005) gute Bohrergebnisse aus dem Frog’s Leg Projekt, das in einem 49/51 Joint Venture mit der privaten Mines & Resources Australia betrieben wird. Über eine Bohrkernlänge von 5 Metern konnte ein Goldgehalt von 39,2 g/t nachgewiesen werden. Die Übertageproduktion wurde nach der Erschöpfung der Reserven eingestellt. Derzeit wird die Untertageproduktion vorbereitet. Die Ressourcen belaufen sich auf 424.000 oz (Dioro Anteil), was bei einer jährlichen Produktion von 32.000 oz (Dioro Anteil) eine Lebensdauer von 13,3 Jahren abdeckt. Mit dem aktuellen Bohrprogramm soll die Ressource auf 450.000 bis 700.000 oz (Dioro Anteil) erweitert werden. Derzeit wird eine jährliche Produktion von 32.000 oz (Dioro Anteil) bei Produktionskosten zwischen 322 und 382 $/oz angestrebt. Ein konkreter Abbauplan liegt noch nicht vor. Dioro erhält Pachteinnahmen aus dem Abbau in der Red Hill Mine der Placer Dome (NA) in Höhe von 0,20 A$/t. Bei einer Ressource von 9,0 Mio t könnten Dioro in den nächsten Jahren damit etwa 1,8 Mio A$ zufließen. Im Maiquartal erhielt Dioro 63.000 A$. Dioro hat keine Verpflichtungen aus Vorwärtsverkäufen. Am 28.02.06 (31.08.05) stand einem Cashbestand von 6,8 Mio A$ (4,7 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 0,7 Mio A$ (2,0 Mio A$) gegenüber. Beurteilung: Dioro eignet sich mit der Aussicht auf eine profitable Untertageproduktion und wegen des Explorationspotentials als Beimischung für ein Explorationswertedepot. Sollte Dioro eine jährliche Produktion von 32.000 oz bei einer Gewinnspanne von 100 A$/oz realisieren können, würde das KGV auf 10,4 zurückfallen. Positiv sind die fehlenden Vorwärtsverkäufe und die geringe Kreditbelastung. Problematisch könnten sich Verzögerungen bei der Umstellung von der Übertage- zur Untertageproduktion auswirken. Dioro bleibt eine Halteposition. Empfehlung: Halten, unter 0,06 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,07 A$, Kursziel 0,15 A$. Dioro wird in Frankfurt und Berlin-Bremen notiert (vgl. Kaufempfehlung vom 08.11.05 bei 0,055 A$ und Halteempfehlung vom 01.03.06 bei 0,062 A$).
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