START noch diesen Sommer: Wie Sie dem finanziellen Hurrikan entkommen!

Warum die Fed die Blase zum Platzen bringen wird!

Viele Marktteilnehmer fragen sich noch immer, weshalb die Fed vor dem Hintergrund gedämpfter Inflation die Zinsen erhöhte. Die Antwort liefert vermutlich der "Financial Conditions Index", der die durchschnittliche Risikofreiheit in Zinsen, Spreads, Aktien und Währungen auf Basis des erwarteten US BIP-Wachstums über die kommenden 12 Monate widerspiegelt.



Der Chart zeigt sehr deutlich, dass sich die finanziellen Bedingungen seit der ersten Zinsanhebung im Dezember 2016 nicht verschärft, sondern weiter gelockert haben. Dadurch wurde der Spekulation in Risiko-Assets zusätzlicher Auftrieb verliehen, was Bestandteil der rekordhohen Aktienkurse ist. Sehr wahrscheinlich ist die Fed entnervt von der Tatsache, dass mehrere Zinsanhebungen völlig am Ziel gescheitert sind, die finanziellen Bedingungen zu straffen.

Die Aktienmärkte wiederum, korrelierten über die letzten 6 Monate zu 95 Prozent mit dem Financial Conditions Index. Die wachsenden Blasen machen den Fed-Offiziellen offensichtlich Sorgen. Deshalb verwiesen mehrere Fed-Sprecher über die letzten Wochen explizit auf ein neuerdings drittes Mandat neben Vollbeschäftigung und Inflation. Den Asset-Preisen. Wenn also die Fed die Risikoneigung im Markt dämpfen möchte, wird sie exakt so weitermachen wie bisher. Sie wird über "niedrige Inflation hinwegsehen" und die Zinsen weiter anheben.

Das bedeutet: Seit der Ausbruch der Finanzkrise in 2008, wurde die Fed zum "Best Friend" der Investoren. "Don’t fight the Fed" wurde zum Mantra zahlreicher Marktteilnehmer. Damit ist es nun vorbei - die Fed ist nicht mehr "Best Friend" der Investoren.

Es gibt einen einfachen Grund, weshalb der U.S. Aktienmarkt auf diesen bedeutenden Richtungswechsel (noch) kaum reagiert. Viele Marktteilnehmer wetten auf eine Wiederholung der letzten Jahre, als die Fed-Offiziellen das Ausmaß ihrer Straffung überschätzt haben, und - wenn es soweit war -, immer wieder irgendwelche Ausreden parat hatten, um zurück zu rudern.

Es gibt nur zwei Dinge, die Sie sich merken sollten: Erstens, wir befinden uns nun in einem Straffungs-Zyklus. Zweitens: Straffungs-Zyklen enden immer katastrophal.


Deshalb mein Rat:

Nehmen Sie zum Aktienmarkt eine defensive Haltung ein und meiden Sie überbewertete Tech-Titel und Aktien von zyklischen Unternehmen.

Halten Sie mehr Cash als üblich. Damit vermeiden Sie große Verluste wenn der Markt einbricht und bleiben flexibel, um qualitativ starke Unternehmen dann zu kaufen, wenn die Bewertungen wieder günstig sind.

Setzen Sie auf physisches Gold. Es ist das einzige Wertaufbewahrungsmittel, das seit Jahrtausenden Bestand hat. Es ist die ultimative Versicherung gegen politisches Risiko. Gold ist eine universell anerkannte Währung, die anders als Zentralbank-Geld nicht von einer einzelnen Regierung abgewertet, eingefroren oder konfisziert werden kann.

Menschen kaufen dann Gold, wenn Sie sich Sorgen machen - über die Wirtschaft, das Finanzsystem oder den neuen Präsidenten. Bricht Chaos an den Märkten aus, wird der Goldpreis steigen. Mit ausgewählten Goldminen-Aktien werden Sie vielfach höhere Gewinne einfahren. Im letzten Gold-Bullenmarkt stieg die durchschnittliche Goldaktie um 600%, einige um 1.000% und mehr. Setzen Sie deshalb auf die im CompanyMaker favorisierten Minenwerte.

Setzen Sie auf Boom & Bust-Zyklen, die unabhängig von der Notenbank-Politik ihren Verlauf nehmen. Insbesondere der Uransektor bietet nach mehr als 12 Jahren zermürbendem Bärenmarkt die Gelegenheit für explosive Gewinne wie in keinem anderen Sektor. Im letzten Boom-Zyklus lieferte die schlechteste Uranaktie eine ver20-fachung im Kurs - die beste Uranaktie (Paladin Resources) explodierte um mehr als 100.000 Prozent.


© Uli Pfauntsch
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