Gold mit Auffälligkeiten

Die Rallye des Goldpreises, beginnend vom 12.12.2017 bis heute, war vergleichsweise stark und womöglich mehr, als nur eine Erholung.

Denn betrachten wir uns den Ihnen bekannten Chartvergleich von Gold mit den inflationsgeschützten Anleihen (TIPS), dem japanischen Yen und den Renditen in den USA, dann sehen wir ein Phänomen, das wir schon lange nicht mehr hatten.

Im folgenden Chart sehen wir, dass es fast Tag genau immer wieder zu Wendepunkten bei diesen Asset-Klassen gekommen ist. Ich habe einige der Punkte mit den senkrechten Balken markiert.

Zogen die TIPS an, stieg Gold. Zog der Yen an, stieg Gold. Sind die Renditen gefallen, zog Gold an und genauso umgekehrt.

Doch seit dem 12. Dezember hat sich die Lage geändert. Zwar zogen die TIPS etwas nach oben (Markt erwartet höhere Inflation), doch die Renditen sind ebenfalls weiter gestiegen und der YEN zeigte eher eine Seitwärtsbewegung zum USD und dennoch zog der Goldpreis deutlich nach oben!



Wir könnten also eine Abkopplung des Goldpreises sehen, was sehr interessant wäre. Bislang hat das Spiel im Zusammenhang mit den Renditen 1 zu 1 funktioniert, doch seit dem 12.12.2017 hat sich irgendwas verändert!

Technisch ist Gold aktuell etwas überhitzt. Der Anstieg ist relativ steil, die Indikatoren schon relativ weit oben. Ein Rücksetzer in den Bereich um 1.300 USD wäre eigentlich ideal, doch diese technischen Wunschvorstellungen bewahrheiten sich bei Gold nur selten.

Positiv ist, dass die 50-Tagelinie gedreht hat und rein anhand der COT-Daten wäre sogar noch ein weiterer Sprung nach oben möglich. Dagegen spricht aktuell die Zurückhaltung bei den Goldaktien.



© Hannes Huster
Quelle: Auszug aus dem Börsenbrief "Der Goldreport"



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