Interview mit Jim Rickards (Teil I): Die nächste Finanzpanik mit Gold als Fluchthafen

Übrigens hat mir mein Freund Jim Rogers - einer der größten Rohstoffhändler der Geschichte, Mitbegründer des Quantum Fund mit George Soros, ein legendärer Rohstoffhändler - Folgendes gesagt … er besitzt viel Gold … und er erwartet viel höhere Goldkurse, wie ich auch. Er sagte: “Jim, nichts geht von hier nach dort.“ Also er zeigte dabei weit hoch, quasi in den Weltraum und sagte: “Nichts geht von hier nach dort, ohne einen 50%-Rückzug unterwegs.“

Und ich denke, dass das ein sehr guter Ratschlag gewesen ist. Doch jetzt wir haben diesen Rückzug von 50% hinter uns! Das ist schon durch. Wir befinden uns derzeit in einem neuen Bullenmarkt.

Zwischen August 1971 und Januar 1980 gab es einen Bullenmarkt und Gold stieg über 2.000%. Von Januar 1980 bis August 1999 gab es einen sehr langen, 20 Jahre abwärtsdriftenden Bärenmarkt, Gold sank um ca. 70 %. Dann kam der neue Bullenmarkt, der von August 1999 bis August 2011 dauerte; in diesem 12-jährigen Bullenmarkt stieg Gold um über 700%. Dann gab es wieder einen Bärenmarkt von August 2011 bis Dezember 2015, in dem Gold wie gesagt um 45 % fiel. Wir befinden uns jetzt in einem neuen Bullenmarkt. Er begann im Dezember 2015.

Jetzt sieht es so aus, als ob es beim Gold hoch und runter geht. Es ist volatil, und wir wissen, dass es Manipulation gibt. Die Leute werden entmutigt; sie kaufen Gold und dann kommt irgendein Hedgefonds oder eben China an den Goldterminmarkt und schmettert die Kurse runter. “Oh verdammt, warum haben wir es nur gekauft?“

All das verstehe ich. Ich verstehe die Entmutigung. Ich verstehe, wie schwer es ist, zuzusehen zu müssen, wie Aktienmarktnotierungen oder Bitcoin steigen und man selbst mit Gold dasitzt, das sich nur seitwärts bewegt - doch auch das stimmt nicht. 2016 stieg Gold um mehr als 8%. 2017 stieg es um mehr als 13%. 2018 ist es bislang um 3% gestiegen.

Nimmt man die gesamte Periode vom Tiefpunkt des letzten Bärenmarktes über den Beginn des Bullenmarktes im Dezember 2015 bis heute, dann liegt Gold mit 25% im Plus. Es war eine der am besten laufenden Asset-Klassen unter allen großen Asset-Klassen. Nicht so verrückt wie Bitcoin, aber Bitcoin bricht gerade ein, was ich ebenfalls vor einiger Zeit vorhergesagt hatte.

Also, Fakt ist, dass 2016/2017 die ersten zusammenhängenden Jahre mit Goldkursgewinnen seit 2011-2012 gewesen sind, obwohl Gold an diesem Punkt schon wieder vom Hoch runter war. Es ist eher eine statistische Anomalie, dass Gold im Jahr 2011 Gewinne machte. Aber immerhin passierte das, obwohl es schon deutlich abgeschlagen war vom Hoch im September jenes Jahres.

Jetzt haben wir aber zwei zusammenhängende Jahre mit deutlichen Goldkurszuwächsen. 2018 sind wir im Jahr drei dieses Bullenmarktes. Und es hat schon mal einen sehr schönen Start hingelegt. Die Fundamentalfaktoren sind gut. Die Markttechnik ist gut. Die Angebots- und Nachfragesituation ist gut. Und dabei sind noch nicht einmal potentielle Beschleuniger erwähnt worden, wie ein Krieg mit Nordkorea, sinkendes Vertrauen in den Dollar, eine Finanzpanik. Oder selbst eine normale konjunkturzyklische Rezession, eine Inflation, die außer Kontrolle gerät; es gibt eine ganze Liste von Dingen, die Gold nach oben treiben werden.

Und den letzten Punkt, den ich ansprechen möchte, Mike, ist die Tatsache, dass Gold solche Leistungen trotz aller Widerstände und Gegenströmungen schafft. Die Fed hat die Leitzinsen angehoben. Steigende Nominalzinsen schmälern die Ertragsrate, und das ist normalerweise ein sehr schwieriges Umfeld für Gold, und dennoch steigt Gold. Können Sie sich vorstellen, was passieren wird, wenn die Fed zurückrudern muss … weil sie, wie gesagt, gerade überstrafft.

Wenn diese Wirtschaft langsamer wächst und diese Daten dann im späten ersten Quartal und im zweiten Quartal 2018 herauskommen, dann wird die Fed etwas machen, was sie "Pausieren" nennt. Das heißt nicht, dass sie die Leitzinsen senken wird. Das kommt dann irgendwann später, aber sie wird pausieren, was nur heißt, dass sie …

Derzeit handelt die Fed wie ein Uhrwerk. Sie wird den Leitzins immer im März, Juni, September und Dezember anheben, jedes Mal um 25 Basispunkte - tack, tack, tack, tack, wie ein Uhrwerk. Aber dann und wann macht sie das eben nicht. Sie lässt eine aus. Sie pausiert.

Wenn nun Zinssatzerhöhungen allgemein erwartet werden aber nicht kommen, dann pausiert die Fed, und das ist eine Form geldpolitischer Erleichterung. Erleichterung relativ zum allgemeinen Erwartungshorizont. Das wird im späteren Jahresverlauf passieren. Urplötzlich wird sich dieser Gegenwind dann in Rückenwind verwandeln und Gold wird einen noch größeren Schub bekommen.

Ich sehe Gold im Jahresverlauf über die 1.400 $-Marke steigen, vielleicht höher. Meine langfristige Prognose für Gold liegt natürlich bei 10.000 $, doch das wird … ich bleibe übrigens bei dieser Prognose. Das ist rein rechnerisch so. Das ist der implizite, nicht inflationsbereinigte Preis von Gold, wenn man Gold heranziehen muss, um wieder Vertrauen ins Geldsystem zu bringen - im Fall einer Finanzpanik oder einer Liquiditätskrise, wenn die Menschen das Vertrauen verloren haben. Das ist nicht irgendeine Fantasiezahl. Diese Zahl ist sogar recht einfach zu errechnen, aber sie wird nicht von einem Tag auf den anderen zu erreichen sein. Man muss erstmal auf 2.000 $ kommen und dann auf 5.000 $, um bei 10.000 $ zu landen.

Ich denke, dass wir uns aktuell in einem neuen Bullenmarkt befinden. Der wird Jahre laufen. Das Momentum haben wir dafür. Wir sind aus dem Tief raus. Aber sind die meisten Menschen am Tief nicht immer völlig entmutigt? Genau das ist die Zeit zum Kaufen. So ist das menschliche Wesen. Ich verurteile hier keinen und ich kritisiere keinen. Da spricht nur das menschliche Wesen, wenn es heißt "Oh Mann, ich bin es so leid. Ich habe es so satt. Ich kann es nicht mehr sehen.“ Normalerweise ist das die Zeit für Käufe, und wissen Sie was, genauso ist es!

Wir hoffen, dass Ihnen diese erste Hälfte des Interviews mit Jim Rickards gefallen hat. Lesen Sie unbedingt nächste Woche weiter, wenn das explosive Fazit dieses Interviews auf Sie wartet. Damit geht die Woche für uns zu Ende. Vielen Dank. Bis zum nächsten Mal.


© Mike Gleason
Money Metals Exchange



Der Artikel wurde am 19. Januar 2018 auf www.moneymetals.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.