Die Ruhe vor dem Euro Sturm?

Silber

Silber schnitt im Vergleich zu Gold (-1,0%) letzte Woche schlechter ab und fiel um 2,6%. Diese Entwicklung hat die Au:Ag Ratio zum ersten Mal seit April 2016 über einen Wert von 80 getrieben (siehe Chart letzte Seite). Zuletzt bewegte sich die Ratio in einer recht schmalen Bandbreite und verzeichnete seit Anfang 2015 einen Durchschnittswert von 73,2. Nur an 3,5% der Handelstage lag sie über 80. Es scheint, als sei die starke globale Wirtschaft nicht in der Lage die industrielle Nachfrage so anzutreiben, dass der Silberpreis davon profitiert.


Platin

Die Autoverkäufe im Januar verdeutlichen den voranschreitenden Rückgang von Dieselfahrzeugen in Europa. In Deutschland, dem größten Markt in Europa, fiel laut KBA der Dieselanteil seit Januar 2017 um 11,8% auf 33,3%. In Großbritannien, dem zweitgrößten Markt, wird ein ähnlicher Einbruch verzeichnet: die SMMT berichtet, dass Dieselzulassungen von einem 45,2%igen Anteil im Januar 2017 auf nunmehr 35,9% in diesem Jahr gesunken sind.

Positive Zahlen kamen aus Italien, wo der Dieselanteil mit 55% unverändert blieb, was laut UNRAE auf die unterstützende Wirkung von Firmenfahrzeugen und Käufen für Mietwagen zurückzuführen ist. Es wird erwartet, dass die Platinnachfrage seitens der Automobilbranche in Europa dieses Jahr um ca. 5% sinken wird.

Simbabwes Minister für Minen, Winston Chitando, berichtete auf der Indaba Minenkonferenz in Kapstadt, dass Simbabwe in Erwägung ziehe, die Anforderungen an einen mindestens 51%igen Besitz durch farbige Simbabwer zurückzustellen.

Voraussetzung hierfür ist, dass die entsprechenden Firmen einen glaubwürdigen Plan zur Erreichung dieses Ziels vorweisen können. Simbabwe hat Besitzvorgaben bei allen Mineralien außer Platin und Diamanten abgeschafft und Präsident Emmerson Mnangagwa sagte letzten Monat, dass auch diese Anforderungen in der Zukunft aufgehoben werden würden. Das Auflösen der regulatorischen Unsicherheit könnte dazu führen, dass verstärkt in PGM Minen (Platingruppenmetalle) in Simbabwe investiert würde.

Statistics South Afrika berichtet, dass die PGM Minenproduktion im Dezember im Vorjahresvergleich um 1,4% gesunken ist. Im vierten Quartal waren die Produktionsvolumen um 2,8% gesunken, verglichen mit dem vorigen Quartal.


Palladium

Nornickel und Russian Platinum sind eine 50:50 Partnerschaft eingegangen und haben in diesem Zuge beschlossen, 4,4 Mrd. USD zu investieren, um Minenprojekte im Norilsk Industrial District in Sibirien zu entwickeln. Zunächst wird eine Machbarkeitsstudie durchgeführt, die Ende 2019 abgeschlossen sein soll. Auf Basis der Ergebnisse wird dann die Investitionsentscheidung getroffen. Die Baumaßnahmen könnten in 2020 starten und das Joint Venture plant bei voller Kapazität eine jährliche Produktionsmenge von 70-100 Tonnen (2,0 – 2,9 Mio. oz) Platin und Palladium zu fördern. Dies entspricht etwa 1/6 der jährlichen Minenproduktion.

Russian Platinum bringt in das Joint Venture zwei Vorkommen ein: Chernogorskoe, wo 22 Mio. oz PGM über Tage und 10 Mio. oz unter Tage zugänglich sein sollen, und die südliche Flanke von Norilsk-1 mit einem Vorkommen in Höhe von 124 Mio. oz PGMs. Nornickel bringt das Maslovskoe Vorkommen in das Projekt ein, sowie Zugang zu der Energie- und Transportinfrastruktur des Unternehmens. Alle Minen liegen räumlich nahe beieinander und die Polar Division von Nornickel bietet potentielle Synergien.

China verzeichnete mit 2,27 Mio. verkauften Fahrzeugen im Januar ein Plus von 7,1% (verglichen mit Januar 2017). Dies ist laut CPCA (China Passenger Car Association) ein bedeutender Anstieg im Vergleich zu den 0,3% im Dezember und einem Durchschnitt von 1,5% für 2017. In Europa wird der Schwund an Dieselfahrzeugen durch Benziner wettgemacht.

So stieg der entsprechende Marktanteil in Deutschland und Großbritannien um 9,6% beziehungsweise 8,9% (Quelle: KBA & SMMT). Auch die PKW Verkaufszahlen in den USA haben sich verbessert, laut US BEA zwar nur um 1% im Vorjahresvergleich, aber eine Verschiebung der Präferenzen hat dazu geführt, dass für jeden Personenwagen 2,2 Pick-Ups und SUVs verkauft wurden. Im Vorjahr waren es noch 1,8. Dies wird den durchschnittlichen PGM Anteil erhöhen und ist ein Trend, der sich sowohl in China als auch den USA fortsetzen soll. Palladium entwickelt sich letzte Woche weiterhin schwächer als Platin und handelt nun nur noch 3,00 $/oz über Platin


Rhodium, Ruthenium, Iridium

Die Leiheraten für Rhodium befinden sich trotz einer leichten Preiskorrektur nach unten im zweistelligen Bereich. Der Rhodium Markt scheint aktuell der knappste PGM Markt zu sein, denn die Leiheraten für Palladium sind im Verlauf der letzten Woche leicht gesunken, während die Platinraten auf einem niedrigen Niveau verblieben sind. Ruthenium und Iridium handelten vergangene Woche unverändert.

Wissenschaftler am Tokyo Institute of Technology haben einen Bericht veröffentlicht, in dem ein neuer Katalysator für die Ammoniak Produktion beschrieben wird. Dieser arbeitet mit Nanopartikeln von Ruthenium und hat gegenüber dem aktuellen Haber-Bosch Prozess den Vorteil, dass er dreimal so effizient ist und geringere Temperaturen benötigt als der eisenbasierte Katalysator, der im Moment verwendet wird. Da die Anforderungen an die Produktion im neuen Prozess geringer sind, besteht die Möglichkeit, Ammoniak dort zu produzieren, wo der Verbraucht stattfindet. Transporte aus weit entfernten großen Fabriken würden damit vermieden.


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