Analysten liegen falsch, was Gold angeht

Harry Dents Goldpreisprognose vom April 2017 wird im kleinen weißen Chart in der linken oberen Ecke der Grafik gezeigt. Laut Harry sollte der Goldpreis bis Mitte 2018 auf 700 Dollar fallen, höher korrigieren und dann weiter bis 2020 auf 450 Dollar fallen. Bisher ist der Goldpreis über 1.200 Dollar je Unze geblieben und hat zu Beginn 2018 sogar 1.350 Dollar erreicht.

Dent verwendete die technische Analyse und das Platzen einer typischen Blase, um auf seine Goldpreisziele von 700 Dollar und 450 Dollar zu kommen. Leider ist es ein großer Fehler, seine Prognose einzig auf der technischen Analyse zu basieren. Denn dann lässt man den wichtigsten Faktor außer Acht: die Energie.

Mein Chart zeigt, dass der Goldpreis aufgrund der höheren Energiepreise seit seinem Tief zu Beginn 2016 gestiegen ist:



Der Ölpreis fiel 2016 auf ein Tief von 43,29 Dollar je Barrel, was wiederum die Produktionskosten des Goldes nach unten drückte. Doch als der Ölpreis 2018 auf 67,55 Dollar stieg, beeinflusste er die Produktionskosten der Goldbergbauunternehmen. Doch etwas Wichtigeres zeigt sich, wenn wir den Ölpreis und die Goldproduktionskosten im Jahr 2004 gegenüber 2016 vergleichen.

Hier ein Chart der führenden zwei Goldunternehmen, Barrick und Newmont, der deren geschätzte Gewinnkosten seit 2000 zeigt:




Im Jahr 2004 betrugen die geschätzten Gesamtproduktionskosten der führenden zwei Goldunternehmen 366 Dollar bei einem Marktpreis von 410 Dollar. Doch bis 2016 stiegen die gemeinsamen Produktionskosten von Barrick und Newmont auf 1.123 Dollar je Unze. Faszinierend ist, dass der Ölpreis 2016 in Höhe von 43,29 Dollar nicht sonderlich höher ausfiel als der durchschnittliche Ölpreis 2004 von 41,51 Dollar. Also... Warum waren die Goldproduktionskosten 2016 dreimal so hoch wie 2004, während der Ölpreis nur wenige Dollar teurer war?

Obwohl es unmöglich ist, alle Variablen zu verstehen, warum es heute so viel teurer ist, Gold zu produzieren, als noch vor 10 bis 15 Jahren, so glaube ich, dass der rückläufige EROI - der Erntefaktor - der Hauptgrund hierfür ist. Denn dieser ist praktisch durch die Wirtschaft gefegt. Es ist egal, ob der Ölpreis zurück auf 30 Dollar fallen wird. Denn das wird die gesamten Kosten der Goldproduktion nicht sonderlich senken.

Also ... Harry Dent, es ist Zeit Ihre Analyse zu aktualisieren.


© Steve St. Angelo
(SRSrocco)



Dieser Artikel wurde am 24. November 2018 auf www.srsroccoreport.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.