Ausblick: Warum die kommende Krise völlig anders wird!

Es ist kein Zufall, dass Fed-Chef Powell vor wenigen Tagen zurückruderte, indem er ankündigte, dass die Zentralbank angesichts der niedrigen Inflation in der Abwägung zukünftiger Zinsanhebungen "geduldig" sein werde, und er fügte hinzu, dass die politischen Entscheidungsträger auch die jüngsten Schwankungen am Aktienmarkt berücksichtigen werden.

Ursprünglich wollte die Fed die Zinsen in diesem Jahr in weiteren vier Schritten um jeweils 0,25% anheben. Wie schnell sich die Blatt wenden kann, zeigte sich am gestrigen Tag, als die Protokolle der Fed, die "Fed Minutes" veröffentlicht wurden. So warnte James Bullard, President der Federal Reserve Bank von St. Louis davor, dass jegliche weitere Zinsanhebung die US-Wirtschaft in einer Rezession stürzen könnte. Bullard fügte hinzu, dass er auch eine Senkung der Zinsen nicht ausschließen könne, falls dies erforderlich ist.


Das unvermeidliche Szenario und die Folgen!

Wir sehen bereits, dass das Zurückrudern der Fed positive Auswirkungen auf den Aktienmarkt zeigt. Tatsächlich wird die Fed die Zinsen nicht weiter anheben. Um den "Todfeind" Deflation zu bekämpfen, wird die Fed letztendlich mit QE und Nullzinsen zurückkehren. Noch wird jeglicher Kurs, der auf eine geldpolitische Lockerung hindeutet, vom Markt als positives Ereignis betrachtet.

Ein großer Irrtum! Denn diesmal werden die Aktionen nicht funktionieren. Es wird nicht so wie beim letzten Mal möglich sein, auf eine bestehende Blase zu einer noch größeren Blase aufzublähen. Diesmal werden es nicht Aktien und Immobilien sein, die im Preis steigen. Sobald die Fed beginnt, die Zügel erneut zu lockern, wird der Dollar-Verfall seinen Lauf nehmen.



Mit der Folge, dass die US-Wirtschaft von der Rezession in die Stagflation übergehen wird. Der Wohlstandseffekt wird ausbleiben, stattdessen werden es die Dinge des täglichen Bedarfs sein, die im Preis steigen. Nicht die Aktienkurse, sondern die Preise für Nahrung, Energie und Rohstoffe werden es sein, die sich erhöhen. Stagflation ist ein Szenario, das zuletzt in den 70er Jahren auftrat und nahezu in Vergessenheit geriet.

In dieser Phase wird der Dollar stark abwerten, gleichzeitig werden die Preise für Gold und Rohstoffe steil ansteigen. Kommt es zu einem wirtschaftlichen Szenario, unter dem der Großteil der Bevölkerung leidet, wird es für die Demokraten ein leichtes sein, Donald Trump die gesamte Verantwortung zuzuschieben. Die Demokraten werden in 2020 einen Erdrutschsieg erzielen, mit der Folge, dass vier weitere Jahre Sozialismus (Anhebung des Mindestlohns, Grundeinkommen, etc.), die Inflation zusätzlich verstärken.



Mein Rat an Sie:

Meiden Sie Aktien von hochverschuldeten und überbewerteten Unternehmen. Diese werden von Ausverkäufen an den Märkten am stärksten betroffen sein.

Setzen Sie auf physisches Gold. Nur Gold ist wahres Geld. Während in der Geschichte noch jede Papierwährung früher oder später gescheitert ist, hat Gold über die letzten 5.000 Jahre jede Krise überdauert. Es ist ein einzigartiger Vermögenswert, der unverwüstlich, teilbar und leicht zu transportieren ist.

Halten Sie mehr Cash als üblich. Dies wird Sie vor großen Verlusten bewahren, sollte es zu einem panikartigen Ausverkauf an den Märkten kommen. Trockenes Pulver bietet zudem den Vorteil, besondere Gelegenheiten bei ausgewählten Aktien zu nutzen.

Setzen Sie auf unsere favorisierte Gold- und Rohstoff-Titel. Derzeit ist das Verhältnis des Rohstoffindex zum S&P 500 bei unter 1. Der Durchschnitt dieses Verhältnisses seit 1970 beläuft sich auf 4,1 - das bedeutet, dass Rohstoffe mehr als 75 Prozent unter den Normalpreisen liegen, die in den letzten 47 Jahren vorherrschten.

Noch tiefer als die Tiefs während der frühen 70er Jahre und tiefer als zum Höhepunkt der Dotcom-Blase Ende der 90er Jahre. Auf beide dieser Phasen folgte eine explosive Umkehr zum Mittelwert. Zwischen 1972 und 1975 stieg der Rohstoffindex um 250 Prozent. Zwischen 1999 und 2007 waren die Gewinne mit mehr 400 Prozent noch spektakulärer. Steigt etwa Gold um 10%, kann die durchschnittliche Goldaktie leicht um 50% oder 60% zulegen. Diesen Hebel gilt es zu nutzen.


© Uli Pfauntsch
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