Erst Crash, dann Stagflation - bereiten Sie sich auf eine explosive Rally vor!
12.08.2019 | Uli Pfauntsch
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Als Powell in der Presseerklärung sagte, dass es nicht um einen "längerfristigen Zinssenkungszyklus" handle, reagierten Aktien und Goldpreis zunächst schwächer. Es war sicherlich kein Zufall, dass Trump nur einen Tag später für eine neue Eskalationsstufe im Handelsstreit sorgte. Zynisch könnte man sagen, dass Powell nicht einmal die Unwahrheit sagte. Denn vom aktuell niedrigen Niveau braucht es tatsächlich keinen "längerfristigen Zyklus", um die Zinsen auf null zu senken. Es ist wichtig, sich daran zu erinnern, dass die letzten beiden Male nach der ersten Zinssenkung jeweils eine Rezession nachfolgte. Zeigen die Wirtschaftsdaten eine Verschlechterung (was bereits absehbar ist), war die Zinssenkung Ende Juli nur der erste Schritt in Richtung Null. Dabei wird es nicht bleiben. Die Fed wird ebenfalls zu "QE4" zurückkehren und mehr Geld drucken als bei Q1, Q2 und Q3 zusammen.
Es ist nun an der Zeit, vom US-Dollar Abschied zu nehmen und in Gold umzuschichten. Denn anders als zur letzten Finanzkrise, wird sich die lockere Geldpolitik diesmal nicht in steigenden Preisen von Vermögenswerten auswirken. Es werden nicht die Aktien sein, die Inflation zeigen, sondern die Preise in den Wal-Mart Stores, was der Mehrheit der Amerikaner große Probleme bereiten wird.
Zweiter Sell-Off könnte Lehman-Ausmaße annehmen!
Die Bank Nomura hält ein Szenario für möglich, dass die zweite Welle härter als die erste zuschlägt, wie ein Nachbeben, dass das ursprüngliche Beben in den Schatten stellt.
Anleger sollten sich nach der leichten Erholung am Dienstag vom schlimmsten Tag des Jahres nicht sonderlich trösten lassen, da der nächste Ausverkauf noch heftiger ausfallen könnte, was laut Nomura einem Einbruch der Finanzkrise ähnelt, der durch den Zusammenbruch von Lehman Brothers ausgelöst wurde - und zwar bereits Ende August/Anfang September.
Die von Nomura eigens erstellten Stimmungsdaten zeigen eine "Verschlechterung in Angebot und Nachfrage für Aktien und einen starken Rückgang der Fundamentaldaten". Hedgefonds und andere Player steigen in Scharen aus dem Markt aus und wetten in einigen Fällen auf einen großen Einbruch. Der jüngste Trend ähnelt stark den unheimlichen Zeiten in 2007 und 2008, was Nomura dazu veranlasst hat, eine erhöhte Wahrscheinlichkeit für einen brutalen Ausverkauf zu sehen, wie der im September 2008, als die Pleite von Lehman Brothers die Finanzkrise auslöste.
Der Markteinbruch könnte Ende August eintreten, prognostizierte Nomura, da die trendfolgenden Algo-Händler noch viele bullische Trades zu erledigen haben.
"Wir würden davon ausgehen, dass eine kurzfristige Rallye nur eine Finte sein wird, und denken, dass eine solche Rallye am besten als Verkaufschance für die zweite Welle der Volatilität angesehen werden kann, die wir für Ende August oder voraussichtlich Anfang September erwarten, so der Analyst von Nomura.
Das Szenario von Nomura stützt sich hauptsächlich auf die technische Marktlage, doch auch aus fundamentaler Sicht wächst die Gefahr zu einer Rückkehr zur Finanzkrise. So warnte der frühere Finanzminister Larry Summers, dass der Handelsstreit zwischen den USA und China "möglicherweise den gefährlichsten finanziellen Moment" seit dem globalen Crash zum Ende des letzten Jahrzehnts erzeugt.
Paradigmenwechsel: Gold und Rohstoffe vor explosiven Anstiegen!
Kürzlich habe ich auf eine Analyse von Ray Dalio verwiesen, der im Gold einen "Paradigmenwechsel" auf dem Weg sieht. Der Hedgefund-King erklärte, dass Zentralbanker Zinsen senkten und Geld druckten (QE), in einer Art und Weise, die nicht nachhaltig sein kann.
Er erklärte weiter, dass Zentralbanken dieses Gelddrucken beibehalten und Vermögenswerte aufkaufen, die mehr und mehr negative Realzinsen produzieren. Das wird dazu führen, dass Investoren zunehmend alternative Formen von Geld (insbesondere Gold) und andere Wertaufbewahrungsmittel bevorzugen.