Erwarten Sie einen Marktabschwung? Befolgen Sie die "Noah-Regel"
27.12.2019 | Frank Holmes
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Mehrheit der CFOs glaubt, eine Rezession wird 2020 zuschlagen
Doch zurück zu dem Gedanken, sich auf den Regen vorzubereiten. Der letzte Duke University/CFO Global Business Outlook zeigt, dass eine Mehrheit (52%) der Chief Financial Officers (CFOs) in den USA glaubt, dass eine Rezession 2020 zuschlagen wird. Etwa 56% sagen, dass sie bereits Schritte unternommen haben, um sich auf einen Abschwung vorzubereiten; wie das Erhöhen von Bargeldniveaus und die Reduzierung von Schulden.
Das stimmt mit dem aktuellen Investorenverhalten überein. Im bisherigen Jahr haben die Investoren etwa 135,5 Milliarden Dollar aus US-amerikanischen auf Aktien fokussierte Mutual Funds und ETFs gezogen. Das ist der größte 12-monatige Abzug seit 1992; auch wenn die Aktien ein phänomenales Jahr hatten und um 26% stiegen.
Eine Menge dieses Geldes ist in "sicheren Häfen" wie Anleihen und Geldmarktfonds aufgetaucht, doch wie ich in der letzten Woche sagte, sind Investoren aufgrund derzeit niedriger Renditen mit übergewichtetem Gold besser bedient.
Ich denke im Übrigen, dass eine Menge Investoren es bereuen werden, nicht an diesem Markt teilgenommen zu haben, der politische Störgeräusche größtenteils abgeschüttelt hat und positiv auf Neuigkeiten reagierte, dass USA und China endlich eine Vereinbarung im aktuellen Handelsstreit geschlossen hätten.
Ich möchte zuletzt noch eine Tabelle mit Ihnen teilen, die illustriert, wie selten Abschwungjahre im S&P 500 doch waren. In nur 10 der letzten 40 Jahre, oder 25% der Zeit, beendeten die Aktien das Jahr im roten Bereich und von diesen verzeichnete man nur viermal Verluste über 10%. Ein Drittel der Zeit verzeichnete der Markt im Jahresvergleich ein Plus, mit gesunden Renditen zwischen 10% und 30% etwa die Hälfte der Zeit.
Eine Rezession oder ein Rückzug des Marktes scheint immer direkt hinter der nächsten Ecke zu lauern, doch es ist wertvoll, sich daran zu erinnern, dass die Aktien historisch und statistisch öfter nach oben als nach unten unterwegs waren. Die Menge Geld, die dieses Jahr das Spielfeld verlassen hat, mag übertrieben und nicht zu vergessen auch zu früh gewesen sein.
© Frank Holmes
U. S. Global Investors
Der Artikel wurde am 16. Dezember 2019 auf www.usfunds.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.