Die Fed ist eine "Saure Gurke"
15.03.2020 | Gary E. Christenson
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Es gibt zwei Arten von Zockern. Eine "Gurke" zockt und hört auf. Eine "saure Gurke" zockt, verliert alles und geht dann nach Las Vegas, um sich ein tieferes Loch zu graben und noch mehr zu zocken. Das Leben einer sauren Gurke endet typischerweise nicht gut.Die Fed ist eine saure Gurke. Sie ist vom gelegentlichen Zocker, einer Gurke, zu einer sauren Gurke geworden, einem unverbesserlichen Zocker, der größere Wetten eingeht und jedes Jahrzehnt große Blasen aufbläst. Gurken können zu sauren Gurken werden; doch einmal saure Gurke, immer saure Gurke.
Was? Wer interessiert sich denn für Gemüse und Fed-Zockerei?
• Die Fed wettete darauf, dass niedrigere Zinsen (nahe Null) die Wirtschaft "stimulieren" und die schlechtesten Wetten der Wall Street retten würden. Die Kosten für die "Main Street" waren groß. Dafür sollten wir uns interessieren.
• Doch niedrigere Zinsen sorgten dafür, dass es weniger teuer ist, die Regierungsschulden zu refinanzieren. Das ermutige die Regierung dazu, mehr auszugeben und massive Schulden auszubauen. Das muss hässliche Auswirkungen haben.
• Und niedrigere Zinsen erlauben es Unternehmen billig Kredite aufzunehmen, Aktien zurückzukaufen und Aktienkurse auf nicht nachhaltigen Höhen zu halten. Eine Korrektur oder ein Crash ist unausweichlich. Der Aktienmarktfall wird vielen Menschen schaden.
• Niedrigzinsen minimieren das Einkommen, das man von Ersparnissen erhält. Um Ertrag zu machen, zwingen Niedrigzinsen die Leute dazu, in riskante Vehikel zu investieren, wie überbewertete Aktien. Das Gesamtrisiko hat zugenommen. Aufgrund der Eingriffe der Fed ist der Aktienmarkt in die Höhe geschnellt, doch die meisten Gewinne gingen an die oberen 10%.
• Regierungen, Einzelpersonen und Unternehmen nahmen Kredite auf und erschufen exzessive Schulden. Diese exzessiven Schulden sind Leverage, was die Wirtschaft noch fragiler macht. Eine Kreditkrise, höhere Zinsen, eine Pandemie, Krieg oder etwaiger Schock könnte verheerend für die Wirtschaft, die Kapitalflüsse, Gewinne, Ersparnisse, Investments, verfügbaren Kredit und die Kaufkraft der Währung sein.
• Die Marktmanipulationen und Zinskontrollen der Fed ermutigen Fehlinvestitionen und schlechte Entscheidungen. Die nächste Rezession wird schlimmer sein, als hätte es weniger Fed-Eingreifen gegeben.
• Die Fed behauptet, sie habe die Weltwirtschaft mithilfe von Krediten unter Marktpreis, Swaps, QE, etc. im Wert von mindestens 16 Billionen Dollar gerettet. Die nächste Krise wird die Fed dazu ermutigen, diese Bemühungen zu verdoppeln. Es hat bereits einmal funktioniert, erwarten Sie also eine Wiederholung.
• Die Fed erschuf einfachen Kredit und vergrößerte Aktienmarkt-, Immobilien- und Schuldenblasen. Die nächste Korrektur oder Crash wird Billionen Dollar von den Aktien- und Anleihemärkten fegen. Der Immobilienmarkt könnte erneut einbrechen. Wetten Sie darauf, dass die Fed QE4ever einführen wird. Inflationiere oder stirb!
• Woher wissen wir, dass eine Rezession, Korrektur oder ein Crash auftreten wird? Weil Blasen immer platzen und Rezessionen auf Booms folgen, egal was der Vorsitzende der Fed und die Politiker wollen. Das ist eine Blase und sie wird platzen, vielleicht schon bald, vielleicht auch erst nach der Wahl im November.
Fragen:
• Warum "zahlen" Staatsanleihen im Wert von 13 Billionen Dollar (oder so in etwa) negative Rendite? Klingt das nach einer Schuldenblase, die auf der Suche nach einer Nadel ist?
• Warum sind vier Technologieunternehmen (Amazon, Microsoft, Alphabet und Apple) jeweils mehr als 1 Billion Dollar in Aktienmarktkapitalisierung wert? Blasenbewertungen?
