Marin Katusa: Meltdown in Gold & Silber?

Ist nun ein guter Zeitpunkt zum Einstieg? Lassen Sie uns zu Beginn einen Blick auf den Goldmarkt der letzten neun Monate werfen. Gold und Silber hatte ihre mehrjährigen Hochs gerade erst hinter sich gelassen. Interesse von Kleinanlegern und institutionellen Investoren befand sich auf einem mehrjährigen Hoch. Und die Volumen gingen durch die Decke. Neue Käufe und Marktinteresse führten zu einer großen Zahl neuer Gold- und Silberexplorationsunternehmen.



Im Rahmen eines Goldpreisanstiegs um 20% im Jahr 2020 gab es eine massive Zahl Finanzierungen und Kapitalaufbringungen. Es fanden im bisherigen Jahr Ressourcenfinanzierungen über etwa 5,4 Milliarden Dollar statt und es wurden 28 neue Goldunternehmen gegründet. Obgleich sich dies wie eine Menge anhört, ist dies tatsächlich die geringste Zahl an Kapital, die seit mehr als einem Jahrzehnt im Sektor aufgebracht wurde. Werfen Sie einen Blick auf den unteren Chart.



Viele der beschränkten Aktien derartiger Finanzierungen sind nun für den freien Handel verfügbar geworden. Die hohen Ausgaben neuer Wertpapiere haben die zugrundeliegenden Emittenten temporär gedeckelt. Diese Wertpapiere, die den Markt erreichten, verursachten Verkaufsdruck, wobei frühe Investoren Gewinne mitnehmen wollten.

Dann beeilten sich allgemeine Fonds, ihre Goldaktiengewinne mitzunehmen, nachdem die Impfstoffneuigkeiten laut wurden. Goldaktien wurden von vielen dieser Fonds verkauft, um Ölaktien zu erwerben; eine erneute Öffnung der Wirtschaft wird für 2021 erwartet. In Kombination mit rückläufigen Edelmetallpreisen führt dies zu einer Ausschwemmung der schwachen Hände.


Der Papierwall der Edelmetalle

Und noch ist es nicht vorbei. Der Verkaufsdruck hat noch nicht geendet. Wie Sie im nächsten Chart sehen, gibt es noch immer eine Menge neuer Wertpapiere, die im Dezember zum freien Handel verfügbar werden.



Auch das wird vorbei gehen, doch zuerst wird es hässlicher. Und vergessen Sie nicht, dass wir nun die Steuersaison betreten.


Der Steuerausfalltango

Das Tax-Loss-Selling im Edelmetallsektor wird dieses Jahr heftig werden. Wie jedes Jahr erstelle ich eine Liste der besten Aktien, die ich kaufen möchte und die Preise, die ich gewillt bin, zu zahlen. Letztes Jahr hatte ich meine Liste und verzeichnete keinen meiner Zielpreise. Doch ich kam zum März-Meltdown, etwa drei Monate später, auf meine Kosten. Das Glück ist mit den Vorbereiteten. Dieser Dezember wird einige unglaubliche Gelegenheiten bei Unternehmen bieten, die unter Nettoinventarwert gehandelt werden. Was ich hier sagen werde, wird viele Goldenthusiasten verärgern, doch ich muss Sie daran erinnern - ich bin ein Profitenthusiast.


Fallen Sie nicht auf den Hype herein: Gold & Silber spielen noch immer in der Minor League

Gold- und Silberinvestoren lieben es, Metaphern aus dem Baseball zu verwenden, um darzulegen, wo wir uns im Zyklus derzeit befinden. Ja, bekannte Investmentnamen wie Ray Dalio, Stanley Druckenmiller und selbst Warren Buffett haben kürzlich heftige Investitionen in Gold- und Silberaktien getätigt. Doch Buffett vollführte eine Art Finte, als er 8,9 Millionen Aktien seiner 20 Millionen Aktienposition von Barrick Gold verkaufte. Und das nur wenige Monate, nachdem er diese Position eingenommen hatte.