Gold: Anklage und Verteidigung & Bitcoin

Alternative Bitcoin?

Wie wir alle wissen, hat Bitcoin Gold Schlagzeilen aber auch Marktanteile streitig gemacht (was auch die Gold-“Begeisterung“ bremste). Die Edelmetall-Anklage wird dem Gericht der Öffentlichkeit in Erinnerung rufen, dass sich die Abflüsse aus den Gold-ETF auf mehr als 2 Milliarden $ beliefen, während Bitcoin Zuflüsse in Höhe von 7 Milliarden $ zu verzeichnen hatte. Das dürfe man nicht ignorieren, schließlich betrachten Digitalwährung-Haussiers die Blockchain als das "neue Gold".

Hmmm.

Bitcoin ist aber nicht das neue Gold … Doch was ist es dann?


Ein Bar-Bezahlsystem?

Ursprünglich wurde Bitcoin als digitales Bargeldsystem entwickelt, eine elektronische Geldbörse mit unverwässerbaren "coins". Eine noble technologische Vision in einer verrückten Fiatgeld-Welt, derer man sich bald bemächtigte und sie auf "Silk Road" einsetzte - einem Online-Mekka für illegale Drogenverkäufe und Sonstiges. Heute, da Bitcoin verstärkt ins Mainstream-Bewusstsein vordringt, sind solche dubiosen Anwendungen kaum noch ein Thema. Allerdings ist BTC als digitales Bezahlinstrument kein Platzhirsch.

In den letzten 10 Jahren tauchten andere digitale Zahlungssysteme auf, die sekundenschnelle Überweisungen zu vernünftigen Gebühren ermöglichen - wie beispielsweise Cash App, Zelle, Apple Cash und Venmo.

Die Gebühren für BTC liegen bei ca. 10 $ pro Transaktion, doch fast niemand kauft BTC für derartige Transaktionen, denn das können andere Systeme deutlich besser.

Fakt ist einfach: Bitcoin-Eigentümer werden gerade reich, und dafür brauchen sie nicht viel mehr zu machen, als abzuwarten und die Wertsteigerungen in ihren Coinbase-Wallets zu checken; sie müssen nicht einmal glauben, dass BTC das nächste Medium für Lebensmittel- oder Autokäufe ist (oder sein wird).

Neben unmittelbarem Reichtum sind für BTC-Halter in erster Linie die Stromkosten entscheidend, die benötigt werden, um mehr von diesen magischen Münzen zu "schürfen", obwohl längst Bedenken laut werden, dass das elektronische "Münzen-Mining" die dazu notwendigen Stromnetze stark belastet oder gar zerstören würde.


Bitcoin, Vorsicht

Doch, was ist Bitcoin noch einmal? Ein eigenständiges Online-Bezahlsystem? Haben wir es tatsächlich mit sicherem, nicht pfändbarem "digitalem Gold" zu tun, das die Besitzer vor Fiat-Währungsentwertung sowie dem unausweichlich kommenden aber ignorierten Inflationsrisiko schützt? Kurz: Wird BTC Gold in die Geschichtsbücher verweisen und den Goldpreis in den Keller schicken?

Die kurze Antwort lautet: Verdammt noch mal nein!


Gold hat seine goldene Tage noch vor sich

Warum?

Natürlich sind im Verlauf eines großen Silber/Gold-Bullenmarkts auch Korrekturphasen zu erwarten. Edelmetall-Investoren sehen in den jüngsten Kursrücksetzern allerdings Kaufgelegenheiten, aber keinen Grund zur Baisse-Panik - außer man ist ein Gold-Trader, der blind ist für technische Kauf- und Verkaufssignale.

Allgemein betrachtet, unterscheidet sich der heutige Gold-Bullenmarkt sehr deutlich von den Bullenmärkten 1971-1978 oder 2010, wo nur sehr geringes Interesse/ Nachfrage von westlichen Käufern gezeigt wurde.

Die zukünftige Nachfrage wird tatsächlich stärker von westlichen als östlichen Käufern geprägt sein, obgleich heutige Investoren die Nachfragerückgänge aus China, Russland oder Indien auf dem Schirm haben sollten. Abgesehen davon wird auch der oben beschriebene Gold-Silber-Tanz einem ganz anderen Muster folgen; beide Assets werden eher gemeinsam steigen anstatt zwei Schritte vor, einer zurück.

Doch vor allem unterscheidet sich die große Welt, in der Gold und Silber heute gehandelt werden, ungemein stark von der Welt (und den Edelmetallmarktentwicklungen) in der Zeit unmittelbar nach Nixon oder während der oben beschriebenen Zyklen.


Ein völlig neues Abnormal

Anders als zu Zeiten früherer Hausse- und Baisse-Zyklen ist die Weltwirtschaft heute - also anders als 1973, 1979 oder 2011 - völlig pleite: Die globalen Schuldenstände hinken auf die 280 Bill. $-Marke zu, während die globale Wirtschaftsleistung nur ein Drittel dieser grauenvollen Zahl ausmacht.



Um diese Schulden bezahlen zu können, haben Zentralbanken, wie die Fed, die Renditen im Markt für Staatsanleihen so zusammengestaucht, dass das reale Zinsniveau generell negativ geworden ist und die Anleihen, technisch betrachtet, säumig sind.