2022 Frühjahrsrally der Goldaktien

Die Performance von Gold im Jahr 2021 war relativ schwach, wobei das Metall in einer hohen Konsolidierung letztlich 3,6% nachgab. Zu Beginn des letzten Jahres befand sich der Goldpreis in einer gesunden Korrektur, nachdem die beiden massiven Aufwärtstrends im Jahr 2020 ihren Höhepunkt erreicht hatten. Im letzten halben Jahr, etwa ab Mitte des Sommers, wurde der Goldpreis dann in regelmäßigen Abständen von heftigen bis extremen Verkäufen von Goldfutures aufgrund von Ängsten vor einer Verschärfung der US-Notenbank getroffen. Dadurch geriet Gold wirklich in Ungnade.

Vor 2021 verzeichnete Gold in diesen modernen Bullenmarktjahren im Durchschnitt hervorragende 15,6% jährliche Gewinne. Diese Saisonalität vor 2021 ist in diesem Chart hellblau dargestellt. Aber die starke saisonale Unterperformance im letzten Jahr hat den Durchschnitt auf die dunkelblaue gepunktete Linie gedrückt. Das ist ein ziemlich starker Rückgang, vor allem wenn man bedenkt, dass diese Datenreihe einen Durchschnitt von 18 Jahren umfasst. Die starke saisonale Aufwärtsentwicklung des Goldpreises ist jedoch nach wie vor sehr intakt.

Einschließlich der letztjährigen, durch die Angst vor der US-Notenbank gebremsten Goldpreisentwicklung verzeichnete das Metall in dieser langen Zeitspanne immer noch einen durchschnittlichen jährlichen Zuwachs von 14,5%. Das ist nach wie vor sehr beeindruckend und reicht aus, um das Kapital der Anleger alle fünf Jahre zu verdoppeln. Die durchschnittliche indexierte saisonale Performance von Gold von 2001 bis 2012 und 2016 bis 2021 bildete einen engen saisonalen Aufwärtstrend. Die drei großen saisonalen Erholungen des Goldpreises trieben ihn innerhalb dieses Aufwärtskanals nach oben.

Chronologisch gesehen beginnen diese mit der Frühjahrsrally von Gold, die wiederum die schwächste war und zwischen Mitte März und Anfang Juni durchschnittlich 4,1% anstieg. Ich vermute, dass dies der Fall ist, weil diese saisonale Rally mehr von der Stimmung als von den Fundamentaldaten getragen wird. Dieser ätherische Frühlingsmarktoptimismus scheint Gold in den kommenden Monaten nach oben zu treiben. Die beiden anderen saisonalen Aufschwünge des Goldes werden direkt durch umfangreiche Goldkäufe aus Asien und dem Westen angeheizt.

Die Herbstrally, die von Mitte Juni bis Ende September dauert, hat in diesen modernen Goldbullenjahren durchschnittlich 5,8% zugelegt. Haupttreiber sind die Schmuckkäufe während der indischen Hochzeitssaison. Die anschließende Winterrally des Goldes von Ende Oktober bis Ende Februar fällt mit durchschnittlich satten 8,3% Gewinn mehr als doppelt so hoch aus wie die Frühjahrsrally! Große westliche Schmuckkäufe in der Vorweihnachtszeit und spätere Käufe zum chinesischen Neujahrsfest tragen dazu bei.

Aber die Frühjahrsrally von Gold ist nicht zu verachten, denn die durchschnittlichen Gewinne von 4,1% über einen Zeitraum von nur 2,7 Monaten summieren sich auf +18,2% auf Jahresbasis. Das ist deutlich besser als der saisonale Goldpreisanstieg von 14,5% in den modernen Bullenmarktjahren. Die Frühjahrsrally von Gold ist die schnellste dieser saisonalen Erholungen, so dass das gelbe Metall weniger Zeit hat, um größere Gewinne zu erzielen. Die Herbst- und Winterrally erstrecken sich über 3,4 und 4,1 Monate, was ihnen zu größeren Zuwächsen verhilft.

Der April ist das Herzstück der saisonalen Frühjahrsrally des Goldes und verzeichnete in diesem Zeitraum im Durchschnitt einen starken Anstieg von 1,9%. Das ist der drittbeste saisonale Monat für dieses Metall, hinter dem Januar mit 2,8% und dem August mit 2,0%. Diese Frühlingsmonate haben sich also als wichtige und profitable Zeit für Goldinvestitionen erwiesen. Und diese bevorstehende saisonale Frühjahrsrally für Gold im Jahr 2022 hat ein viel größeres Aufwärtspotenzial als üblich.

Es kommen mehrere wichtige zinsbullische Faktoren zusammen, die einen sich beschleunigenden Aufschwung des Goldmarktes fördern dürften. In den letzten Aufsätzen habe ich sie alle nacheinander analysiert. Gold hat gerade einen bedeutenden Ausbruch nach oben aus einer gigantischen Chartformation geschafft, einem bullischen Wimpelmuster! Das wirkt Wunder und lockt Legionen von Goldfutures-Spekulanten an, die gerne dem Aufwärtsmomentum nachjagen. Ihre Käufe werden den Goldpreis lange genug in die Höhe treiben, um die Anleger wieder anzulocken.

Große Käufe von Anlegern sind notwendig, um einen größeren Anstieg des Goldpreises herbeizuführen, da die riesigen Kapitalpools der Anleger die der Goldfutures-Spekulanten in den Schatten stellen. Die Anleger haben bereits begonnen, wieder in Gold zu investieren, wie die Bestände der führenden und dominierenden börsengehandelten Goldfonds zeigen. Über die börsengehandelten Fonds GLD SPDR Gold Shares und IAU iShares Gold Trust fließt amerikanisches Börsenkapital wieder in Gold - ein gutes Omen für dieses Metall.

Die Nachfrage nach Goldinvestitionen wird durch die rasende Inflation, die von der verschwenderischen US-Notenbank ausgelöst wird, massiv angekurbelt. Obwohl der jüngste US-Amerikanische Consumer Price Index absichtlich niedrig angesetzt wurde, stieg er im Jahresvergleich um 7,5% an! Das war der heißeste Wert seit Februar 1982! Diese schnell steigenden Preise werden durch die Ausweitung der Fed-Bilanz um wahnsinnige 114,3% oder 4.752 Milliarden Dollar in nur 23,7 Monaten seit der Aktienpanik vom März 2020 angeheizt!