Technische Analyse: Hat der Goldpreisrückgang seinen Lauf genommen?

Open Interest an der Comex

Die beiden nachstehenden Charts zeigen das Open Interest im Vergleich zum Preis von Gold und Silber. Die Überschneidungen sind nicht perfekt, aber größere Schwankungen in einem der beiden Märkte treten in der Regel zeitgleich mit dem anderen auf, da Spekulanten den Preis mit Papierkontrakten hin- und herbewegen.


Gold

Das aktuelle Open Interest (542.000) liegt 100.000 unter dem jüngsten Höchststand von 645.000 Kontrakten, aber auch über dem Durchschnitt von 475.000 Kontrakten während der langen Konsolidierungsphase. Dies deutet darauf hin, dass das Hot Money abgewandert ist, es aber immer noch einige Gläubige gibt. Außerdem ist das Open Interest in dieser Woche gesunken, obwohl der Preis gestiegen ist. Es gibt Geld an der Seitenlinie, das bereit ist, einzusteigen, sobald der Preis wieder Fuß gefasst hat.

Ausblick: Bullisch



Silber

Das Open Interest in Silber hat die Tiefststände der Pandemie bei 130.000 getestet. Dennoch liegt der Preis weiterhin fast 100% über diesen Tiefstständen (11 Dollar gegenüber 21 Dollar). Dies deutet darauf hin, dass der Markt viel stärker ist als noch vor ein paar Jahren. Es bedeutet auch, dass das meiste "Hot Money" vollständig weggeschwemmt wurde. Ein weiterer Beweis dafür ist der COT-Bericht, der die schwächste Positionierung von verwaltetem Geld seit drei Jahren zeigt. Wenn die Stimmung so niedrig ist, ist der Preis wahrscheinlich nahe der Talsohle.

Ausblick: Bullisch



Margin-Sätze

Gold

Die Margin-Sätze sind unverändert geblieben, seit sie im Zuge des massiven Preisanstiegs im März auf 7.200 Dollar angehoben wurden. In Anbetracht der Preisentwicklung scheint es wahrscheinlicher, dass die Marge zum jetzigen Zeitpunkt eher gesenkt als angehoben wird. Möglicherweise wollen sie sich auch mehr Munition für eine Anhebung der Sätze verschaffen, falls der Preis erneut ansteigt. Eine Senkung der Sätze wäre ein Rückenwind.

Ausblick: Bullisch



Silber

Der Silberpreis fiel trotz der Senkung der Zinssätze. Die Sätze liegen jetzt unter dem Niveau vom Juni 2020. Es gibt reichlich Spielraum für eine Anhebung der Sätze, um einem Preisanstieg entgegenzuwirken, aber angesichts der Marktunsicherheit scheint es wenig Grund zu geben, die Sätze zu senken.

Ausblick: Neutral bis bearisch