Technische Analyse: Gold bildet solide Unterstützung

Der Dollar befindet sich seit Monaten in einem absoluten Höhenflug. Der DXY scheint bei der Marke von 105 endlich einen gewissen Widerstand gefunden zu haben. Wieder einmal hat sich Gold in einem schwierigen Umfeld steigender Zinsen und eines stärkeren Dollar gut behauptet. Der Dollar und die Anleihen haben sich im Gleichschritt bewegt. Solange dieses Muster nicht durchbrochen wird, wird Gold mit einem starken Dollar und steigenden Anleiherenditen auf Widerstand stoßen.

Prognose: Neutral


Gold-Silber-Verhältnis

Gold und Silber korrelieren sehr stark miteinander, bewegen sich aber nicht im Gleichschritt. Das Gold-Silber-Verhältnis wird von Händlern verwendet, um den relativen Wert zwischen den beiden Metallen zu bestimmen. Historisch gesehen liegt das Verhältnis im Durchschnitt zwischen 40 und 60, so dass ein Überschreiten dieses Bandes auf eine bevorstehende Rückkehr zum Mittelwert hinweisen kann. Silber liegt definitiv außerhalb dieses Bereichs, was bedeutet, dass entweder Gold fallen oder Silber aufholen muss.

Prognose: Silber ist im Vergleich zu Gold sehr bullisch



Zusammengefasst

Die nachstehende Tabelle zeigt eine Momentaufnahme der Trends, die in den obigen Charts zu sehen sind. Sie vergleicht die aktuellen Werte mit denen von vor einem Monat, einem Jahr und drei Jahren. Außerdem werden die 50- und 200-tägigen gleitenden Durchschnitte betrachtet. Während DMAs in der Regel nur für Preise berechnet werden, kann der DMA für die anderen Variablen zeigen, wo die aktuellen Werte im Vergleich zur jüngsten Geschichte stehen. Die obigen Charts zeigen, dass der Abwärtstrend seinen Lauf genommen haben könnte und eine Trendwende bevorsteht.

• Im letzten Monat sind das offene Interesse und der HUI-Index um 5,2% bzw. 9% gesunken. Das Handelsvolumen liegt deutlich unter den gleitenden Durchschnitten der 50- und 200-Tage-Linie (um ~30%). Gold ist im gleichen Zeitraum nur um 2,2% gesunken und zeigt sich damit widerstandsfähig.

• Im Vergleich zu vor drei Jahren ist das Open Interest um 12,5% niedriger, der Preis jedoch um 29% höher.

• Dies zeigt, dass Händler den Preis kurzfristig beeinflussen können, langfristig aber die Fundamentaldaten den Ausschlag geben.

• Das Open Interest an Silber ist im Vergleich zu vor einem Jahr um 17,5% gesunken, was die Abwärtsbewegung des Preises widerspiegelt (-19,5%).



Abschließende Betrachtung

Im letzten Monat wurde erörtert, dass die Abwärtsbewegung ihren Lauf genommen zu haben scheint. Die jüngsten Daten bestätigen dies, und es hat sich eine gesunde Bodenbildung herausgebildet. Die Seitwärtsbewegung kann frustrierend sein, ist aber auch gesund. Sie bildet eine Basis, von der aus man starten kann.

Gold scheint definitiv mehr Aufwärts- als Abwärtspotenzial zu haben. Silber hingegen befindet sich in einer etwas schwierigeren Lage. Dies ist sinnvoll, da es sowohl als Industrie- als auch als Währungsmetall verwendet wird. Dennoch dürfte Silber mittel- und langfristig dem Gold nach oben folgen und es sogar übertreffen.

Es ist schwer vorstellbar, dass die Fed in den kommenden Monaten noch restriktiver werden könnte. Selbst wenn die Inflation weiterhin nach oben überrascht, zeigen andere Wirtschaftsindikatoren wie Arbeitsplätze und BIP bereits eine Rezession an. Steigende Zinsen richten auf dem Immobilienmarkt und dem Markt für Bundesanleihen verheerende Schäden an.

Der Markt wird bald herausfinden, dass die Fed viel mehr bellt als beißt. Wenn dies geschieht, wird Gold mehrere übergeordnete Widerstandszonen durchbrechen und einen neuen Bereich wahrscheinlich nördlich der 2.000-Dollar-Marke finden. Natürlich könnte die Fed auch weiterhin die Zinsen erhöhen, um die Inflation einzudämmen. In diesem Szenario könnte jeder Markt der Welt implodieren. Das könnte zu einer Deflation führen, aber der Besitz von physischem Metall ist immer noch eine Versicherung gegen ein solches Ereignis.


© Peter Chicarielli
www.schiffgold.com



Dieser Artikel wurde am 26.06.2022 auf www.safehaven.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.