Reale Goldhochs 2

Obwohl ich glaube, dass Gold einmal mehr dem generellen Drei-Phasen-Muster folgen wird, glaube ich nicht, dass die drei Phasen aus diesem Chart direkt auf unseren aktuellen Bullenmarkt anwendbar sind. Manchmal fragen mich die Leute, ob ein Einbruch wie in den Jahren 1975-1976 bevorsteht, oder ob eine blitzartige Verdreifachung des Goldpreises wie Ende 1979 zu erwarten ist. Ich glaube, dass beides nicht der Fall ist. Unser heutiger Gold-Bullenmarkt ist keine Kopie seines Vorgängers aus den 1970ern, sondern hat seine eigene Dynamik.

In der Rezession verbot unsere wunderbare Regierung den amerikanischen Bürgen den Besitz von Anlagegold, und zwar von 5. April 1933 bis zum 31. Dezember 1974! Aber wie üblich, wenn Washington außerhalb der Verfassungsrechte operiert, ignorierten die meisten Amerikaner diese Anordnung. 1933 waren die einzigen Goldreserven, die von Washington konfisziert werden konnten, jene in den "Sicherheits-Schließfächern" der Banken. Amerikaner, die ihre Goldbarren- und Münzen außerhalb von Banken aufbewahrten, ignorierten fast allesamt Franklin Roosevelt’s entsetzlichen Diebstahl privaten Vermögens.

Mit dem Jahr 1975 kam also ein großer Teil dieses versteckt gehaltenen Anlagegolds auf den Markt. Familien hatten ihr Gold vier Jahrzehnte lang aufbewahrt und konnten es nun plötzlich legal verkaufen, nachdem sein Preis in den Jahren davor um 419% in die Höhe geschossen war. Es gibt heute keinen vergleichbaren Verkaufs-Druck. Außerdem war es für amerikanische Investoren auch nicht einfach, 1975 Anlagegold zu kaufen. Nachdem dieses 41 Jahre lang als Staatsfeind gesehen worden war, gab es praktisch keine Münzhändler, die Anlagemünzen mit geringem Aufschlag verkauften. Heute ist es genauso einfach, Gold zu kaufen, wie Lebensmittel zu kaufen und Gold-ETFs können über ein Aktien-Tradingkonto gekauft werden.

Hinzu kommt, dass die Zentralbanken Mitte der 1970er-Jahre einen viel größeren Teil der abgebauten Goldreserven kontrollierten als heute. Ihre ständigen Verkäufe hatten also 1975 und 1976 eine viel stärkere Wirkung als dies jemals wieder möglich sein wird. Der Anstieg des Goldpreises auf fast das Dreifache seit 2001, trotz intensivster Bemühungen der Zentralbanken, demonstriert deren Unfähigkeit. Im Vergleich zu den mehr als 80% von abgebautem Gold, die von Investoren gehalten werden, sind sie alle zusammen einfach zu klein.

Das Informationszeitalter spricht ebenfalls gegen einen weiteren mehrjährigen Einbruch des Goldpreises inmitten eines Bullenmarktes. Dank Internet verbreitet sich Wissen über die Finanzmärkte exponentiell schneller als in den 1970ern. Wenn es irgendetwas gibt, das Investoren und Spekulanten ihr Kapital anlegen lässt, dann sind es steigende Preise. Höhere Goldpreise würden somit heute viel schneller viel mehr Leute auf Gold als Investment aufmerksam machen, was die Wahrscheinlichkeit eines Einbruchs stark verringert. Und vergessen Sie nicht die Ankunft von hunderten Millionen neuen Gold-Investoren aus Asien, die in den 1970ern noch kein Kapital hatten!

Was eine populäre Manie und einen vertikalen Anstieg betrifft, so denke ich, dass unser Gold-Bullenmarkt letztendlich sehr wahrscheinlich in die Phase Drei übergehen wird. Ich glaube aber, dass dies noch einige Jahre vor uns liegt. Unser aktueller Bullenmarkt begann im April 2001, also vor nur etwa sechs Jahren. Jener der 1970er lief fast ein Jahrzehnt lang, bevor die breite Öffentlichkeit sich in Gold verliebte. Auch aus historischer Sicht laufen breite, säkulare Rohstoff-Bullenmärkte in der Regel etwa 17 Jahre lang. Obwohl die verschiedenen aktuellen Rohstoff-Bullenmärkte zu verschiedenen Zeitpunkten starteten, haben wir bestenfalls erst ein Drittel ihres 17-Jahres-Zyklus hinter uns. Ich kann mir schwer vorstellen, dass Gold sein säkulares Hoch lange vor dem generellen Rohstoffmarkt erreicht.

Natürlich können wir die Zukunft nicht vorhersehen, aber der heutige Gold-Bullenmarkt wirkt immer noch relativ jung. Die realen Goldpreise sind im Vergleich zu historischen Hochs immer noch ziemlich niedrig, und Gold wird von den Mainstream-Investoren immer noch größtenteils ignoriert. Die breite Öffentlichkeit scheint oft noch gar nicht zu wissen, dass dieser Bullenmarkt existiert. Obwohl Gold von Zeit zu Zeit korrigieren wird, erscheint mir ein mehrjähriger Einbruch wie Mitte der 1970er sehr unwahrscheinlich. Und obwohl Gold letztendlich parabolisch ansteigen wird, sollte dies noch einige Jahre vor uns liegen und Phase Zwei zuvor abgeschlossen sein.

Wir von Zeal haben diesen Bullenmarkt seit Anfang 2001 aktiv gehandelt und unsere größten Gewinne, obwohl auch unser physisches Gold stark im Preis gestiegen ist, mit elitären Goldaktien erzielt. Diese bieten einen unglaublichen Hebel auf Gold und steigen damit viel schneller als Gold es jemals machen könnte. Mit diesen Aktien wurden bereits Vermögen gemacht, aber wenn sich der heutige Gold-Bullenmarkt tatsächlich als jung erweisen sollte, haben wir das Beste noch vor uns. Abonnieren Sie noch heute unseren monatlichen Newsletter, um ihr Kapital in elitären Goldaktien zu vervielfachen!

Fazit ist, dass Gold noch nicht einmal annähernd an die realen Hochs seines letzten säkularen Bullenmarktes von Anfang 1980 herankommt. Trotz der Behauptungen der Finanzpresse ist es ganz einfach dumm, nominelle Preise über Jahrzehnte zu vergleichen. Sobald Sie den Goldpreis um den stark gedrückten und herunter gespielten Inflations-Maßstab bereinigen, ist ein Goldpreis von 725 $ nur ein Drittel der manischen Hochs von 2.300 $ in Phase Drei, die wir im Jänner 1980 erlebten.

Gold handelte für den Großteil der gesamten 1980er-Jahre über seinen heutigen realen Preisen und trotzdem ging die Welt nicht unter. Der ungedeckte US-Dollar stürzte nicht in die Hyperinflation, die US-amerikanischen Aktienmärkte blieben in einem jungen säkularen Bullenmarkt und der Anleihenmarkt stieg stark an. Ein Goldpreis von 725 $ und darüber ist historisch gesehen wirklich nichts Großartiges und kann zweifellos nachhaltig sein.


© Adam Hamilton
Copyright by Zeal Research (www.ZealLLC.com)

Dieser Beitrag wurde exklusiv für GoldSeiten.de übersetzt. (Zum Original vom 21.09.2007.)





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