Bitcoin - Erholung erreicht erstes Kursziel

Angesichts der laufenden Erholungsrally sollten wir erst im September etwas klarer sehen können, ob die monatelange Abwärtswelle an den Märkten lediglich korrektiver Natur war, oder ob die Märkte tatsächlich in einem großen zyklischen Bärenmarkt stecken.

Die deutliche Reduzierung der FED-Bilanzsumme gewinnt jedenfalls erst ab September an Fahrt. Von derzeit ca. 10 bis 30 Mrd. USD pro Monat sollen dann fast eine halbe Billion USD monatlich vernichtet werden. Die "Midterm elections" am 8. November hingegen könnten für zahlreiche fiskalische Finanz-Stimuli an allen Fronten sorgen, um einen Erdrutschsieg der Republikaner doch noch zu verhindern.




Auch in der Euro-Zone schrumpft die Bilanzsumme der Zentralbank. So verkündete die EZB in der vorletzten Woche den fünften Rückgang innerhalb von sechs Wochen. Insgesamt sank in der die Bilanzsumme um weitere 18,5 Mrd. EUR auf 8.746 Mrd. EUR, und liegt damit nun knapp 90 Mrd. EUR unter ihrem Allzeithoch.




Gleichzeitig gibt es zunehmend Anzeichen dafür, dass die Inflation ihren Hochpunkt erreicht haben dürfte. So stiegen die US-Gesamtverbraucherpreise im Juli um 8,5 % gegenüber dem Vorjahr, blieben aber im Monatsvergleich unverändert. Natürlich handelt es sich um geschönte Warenkörbe und die Stabilisierung auf hohem Niveau ist primär einem schwächeren Ölpreis zu verdanken. Trotzdem nahmen die Aktienmärkte die Zahlen bullisch auf.

Insgesamt muss man vorerst weiterhin davon ausgehen, dass die aktuelle Erholung lediglich eine Bärenmarkt-Rally ist. Trotzdem könnten die fiskalischen Stimuli in den USA in den kommenden drei Monaten die Märkte zumindest halbwegs stabilisieren. Noch gibt es also keinen Grund, das Engagement in den Märkten wieder deutlich hochzufahren.


7. Fazit: Bitcoin - Erholung erreicht erstes Kursziel

Unsere Vermutung einer "Erleichterungsrally im Sommer?" kam vor vier Wochen genau zum richtigen Zeitpunkt, denn der Bitcoin konnte ausgehend von 18.900 USD direkt deutlich zulegen und notiert aktuell um 24.500 USD. Unser erstes grobes Kursziel von 25.000 USD wurde damit mehr oder weniger erreicht und abgearbeitet.

Während nun der Optimismus an den Aktienmärkten bereits zurückgekehrt ist, sind Angst und Skepsis im Krypto-Sektor noch immer sehr hoch. Der Weg des größten Schmerzes führt im Krypto-Sektor daher weiter nach oben. Unser nächstes Kursziel für den Bitcoin ist das 23,6%-Retracement im Bereich um 29.725 USD. Um 30.000 USD vermuten wir auch ein Wiedersehen mit der fallenden 200-Tagelinie. Trotzdem kann das Ende des Krypto-Winters noch nicht ausgerufen werden.


© Florian Grummes
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