Dow Jones oder S&P500-Index. Was ist besser?

Warum? Die Gold- und Silberpreise sind manipuliert, und das schon seit sehr langer Zeit. Man kann die Fingerabdrücke der Manipulatoren im nachstehenden Chart sehen, in der der 10-Wochen-Mittelwert des indexierten Goldpreises und die Rendite für langlaufende Staatsanleihen aufgetragen sind. Während des Bullenmarktes in Gold von 1969 bis 1980 (blaue Kurve) war ein massiver Bärenmarkt für Anleihen (rote Kurve) an der Wall Street an der Tagesordnung, wie die steigenden Anleiherenditen zeigen.

Viele "Marktexperten" sagen heute, dass steigende Anleiherenditen für die Gold- und Silberpreise negativ sind. Steigende Anleiherenditen machen Anleihen begehrenswerter als einen Vermögenswert, der seinem Besitzer keine Rendite bietet, wie Gold- und Silberbullion.

Aber das war von 1969 bis 1980 nicht der Fall, denn steigende Anleiherenditen gehen immer mit deflationären Anleihekursen einher. Ende der 1970er Jahre hatten sich Anleihen den Beinamen "Konfiskationszertifikate" verdient, da die steigende CPI-Inflation und die sinkenden Anleihekurse viele Privatvermögen, Stiftungsgelder für Hochschulen und Treuhandfonds, die in den Anleihemarkt investiert waren, dezimierten. Gold, das seinen Besitzern keine Rendite bietet, erschien vielen Anleihebesitzern in den 1970er Jahren als Mittel zur Erhaltung ihres Vermögens in einer inflationären Wirtschaft sehr attraktiv.

Dann kamen die frühen 1980er Jahre, eine Zeit, in der die CPI-Inflation vom damaligen Fed-Vorsitzenden Paul Volcker eingedämmt wurde, was zu einem Bullenmarkt bei Anleihen führte, einem Bullenmarkt, der bis in die 2020er Jahre anhielt. Mit Gold begann 1980 ein 20-jähriger Bärenmarkt, der wenig überraschend endete, als Dr. Ben Bernanke im November 2002 eine Rede über die Deflation bei den High-Tech-Aktien an der NASDAQ hielt. In dieser Rede prahlte er damit, dass der Offenmarktausschuss bereit und in der Lage sei, so viele Dollar wie nötig auszugeben, um die Deflation der Marktbewertungen zu überwinden.

Ein Versprechen, das Doktor Bernanke sechs Jahre später (Januar 2008) mit seinen drei QEs einlöste. Er war sich des Rückgangs der Kaufkraft des Dollar bewusst, den eine solche "Politik" den Inhabern von Dollar zufügen würde, nicht dass er und die anderen Mitglieder des FOMC darüber sehr besorgt gewesen wären.

Wie Gold haben auch US-Dollar nur insofern einen Wert, als ihr Angebot streng begrenzt ist. Die US-Regierung verfügt jedoch über eine Technologie, die als Druckerpresse bezeichnet wird (oder, heutzutage, ihr elektronisches Äquivalent), die es ihr ermöglicht, so viele US-Dollar wie gewünscht zu produzieren, und zwar im Wesentlichen ohne Kosten. Indem sie die Zahl der im Umlauf befindlichen US-Dollar erhöht oder sogar glaubhaft damit droht, kann die US-Regierung auch den Wert eines Dollar in Bezug auf Waren und Dienstleistungen verringern.

Wir schließen daraus, dass eine entschlossene Regierung in einem Papiergeldsystem immer höhere Ausgaben und damit eine positive Inflation erzeugen kann. Natürlich wird die US-Regierung nicht einfach Geld drucken und es willkürlich verteilen... - Ben S. Bernanke, Gouverneur des Federal Reserve Board, 21. November 2002

Das Merkwürdige am nachstehenden Chart ist das Zinsumfeld, in dem die beiden Bullenmärkte für Gold begannen. Der erste in den späten 1960er Jahren begann, als die Verbraucherpreisinflation und die Anleiherenditen stiegen. Der zweite im Jahr 2001, als die Anleiherenditen und die CPI-Inflation noch zwanzig Jahre Zeit hatten, zu sinken. Warum der Unterschied?



Ich glaube, der Unterschied zwischen den beiden ist der Grad der Kontrolle, den die "politischen Entscheidungsträger" von den frühen 1970er Jahren bis in die 2000er Jahre über die Marktpreise hatten. Vor 1980 wurde der Goldpreis auf dem Spotmarkt festgelegt, wo der Verkauf von physischem Gold den Marktpreis bestimmte. Anfang der 1970er Jahre begannen die Goldpreise zu steigen, da die "politischen Entscheidungsträger" nicht über die Mittel verfügten, dies zu verhindern.

Doch im Jahr 2000 wurde der Goldpreis nun auf dem COMEX-Terminmarkt festgelegt, auf dem Papierversprechen gemacht wurden, irgendwann in der Zukunft so viele Tonnen Phantomgold oder -silber zu liefern, wie nötig waren, um die Edelmetallpreise zu drücken.

Wäre während des Edelmetallbärenmarktes von 1980 bis 2001 der Preisbildungsmechanismus für Edelmetalle nicht vom physischen Spotmarkt auf den Papier-Terminmarkt umgestellt worden, würde Gold heute zu einem Vielfachen der heutigen Preise gehandelt werden. In Anbetracht des enormen Anstiegs des Dollarvolumens, das jetzt in der Wirtschaft zirkuliert, wie in der Ausweitung der Bilanz der Federal Reserve (siehe unten) zu sehen ist, wie hoch wären die Gold- und Silberpreise heute im Jahr 2022: 5.000 Dollar / 250 Dollar, vielleicht sogar 10.000 Dollar / 500 Dollar? Wir werden es nie erfahren.

Aber in Anbetracht der massiven Inflation, die der FOMC in die Wirtschaft "injiziert" hat (siehe unten), kann man davon ausgehen, dass sie viel höher sein würden als der Stand, an dem Gold und Silber diese Woche am Freitag schlossen: 1737,36 Dollar / 18,87 Dollar.