Der langsame Wandel beschleunigt sich

Andere China-Gedanken

Indien wird in diesem Jahr das bevölkerungsreichste Land der Welt werden. Die chinesische Bevölkerung wird weiter schrumpfen, auch wenn die indische Bevölkerung wächst. In der Mitte dieses Jahrhunderts, wenn die indische Bevölkerung zu schrumpfen beginnt, wird die Schrumpfung wesentlich geringer ausfallen als in China.



Das ist wichtig, nicht nur um zu prahlen. Das BIP errechnet sich aus der Anzahl der Arbeitskräfte mal dem Niveau ihrer Produktivität. China verliert Arbeitskräfte im optimalen Altersbereich. Die Zahl der indischen Arbeitskräfte wird bis mindestens 2062 steigen. Aber es ist noch nicht alles verloren. Es gibt Möglichkeiten, mit weniger Menschen mehr zu produzieren, was die Menschheit seit der Erfindung der Dampfmaschine getan hat. China kontert mit Robotern (die überall auf der Welt an Bedeutung gewinnen und immer anpassungsfähiger werden). Dies von Simon Hunt:



Japan wurde reich, bevor es alt wurde. China wird alt werden, bevor es reich wird. Abgesehen davon hat China in den letzten 40 Jahren bemerkenswerte Fortschritte bei der Befreiung seiner Bevölkerung aus der Armut gemacht. Kein anderes Land hat das auch nur annähernd geschafft. Dennoch gibt es immer noch etwa 80 Millionen Chinesen, die von etwa 2 Dollar am Tag leben, und weitere 100 Millionen, die nicht weit darüber liegen. Maximum Xi scheint sich darauf zu konzentrieren, da dies traditionell die Quelle von Unruhen ist.

Offiziell ist China im vergangenen Jahr um 3% gewachsen. Legt man das nominale BIP und die Inflation zugrunde, so liegt das Wachstum im Bereich von 1%, was realistischer ist. Und auch wenn das Land vielleicht nicht wieder auf 6% Wachstum kommt, so ist selbst ein Wachstum von 4% bis 5% gegenüber dem derzeitigen BIP-Niveau relativ ungeheuerlich. Es wird im Rest der Welt eine enorme Nachfrage nach allen möglichen Produkten und Dienstleistungen auslösen. Gedankenexperiment: Chinas Wirtschaft entspricht in etwa der Wirtschaft der USA. Wie positiv wäre es für die Welt, wenn die USA mit 5% wachsen würden?


Russland: Die schwarze Dame ist außer Kontrolle

Im Schach kann eine unkontrollierte Dame Chaos verursachen. Meiner Meinung nach kann man sich Russland als die schwarze Königin vorstellen, die frei auf dem Brett steht, mehrere Möglichkeiten hat und nicht wirklich weiß, was sie als nächstes tun soll. Die russische Wirtschaft schrumpft eindeutig, wenn auch nicht so stark wie von vielen erwartet, und die Russen scheinen Putin immer noch mit überwältigender Mehrheit zu unterstützen. Ein großer Vorstoß in diesem Frühjahr in die Ukraine scheint wahrscheinlich.

Unklar ist jedoch, wie sich die Ukraine verteidigen wird. Die Deutschen bitten derzeit die USA und Großbritannien um die Erlaubnis, die Ukraine mit ihren hochmodernen Leopard-Panzern zu beliefern. Angeblich erwägen die USA ernsthaft, den Ukrainern gepanzerte Bradley-Fahrzeuge zur Verfügung zu stellen. Die Russen installieren in Moskau ihre besten Luftabwehrraketensysteme, um sich auf was vorzubereiten? Dies ist ein Joker für das globale Wachstum.

Die Weltbank hat kürzlich ihre Schätzung für das globale Wachstum im Jahr 2023 von 6% im Jahr 2019 auf unter 3% herabgestuft. Ein Ende der globalen Rezession in Verbindung mit einer Lösung des Ukraine/Russland-Konflikts könnte dem globalen Wachstum und den Märkten einen massiven Schub geben. Dies wird sicherlich die Nachfrage nach Rohstoffen und Energie erhöhen.

Abschließend ist zu sagen, dass die westlichen Zentralbanken (einschließlich Japans) eine straffere Geldpolitik verfolgen, was das Wachstum weltweit verlangsamen wird. In China und weiten Teilen Asiens gibt es diesen politischen Hintergrund nicht. Eine Rückkehr zu den Wachstumsraten Asiens aus der Zeit vor COVID könnte die Energienachfrage um mehrere Millionen Barrel Öl am Tag erhöhen und natürlich auch die Nachfrage nach Rohstoffen aller Art.

Ein größeres Schluckaufproblem in Russland könnte weitere Probleme verursachen, aber das ist nicht mein Basisfall. Ich bin zwar nicht zuversichtlich, was die weltweite geopolitische Lage angeht, gehe aber von einer relativen Verbesserung aus, oder zumindest von der Aufrechterhaltung des Status quo an vielen Fronten und dem Potenzial für ein allgemein positives geopolitisches Jahr. Auch hier ist die Sorge der Russland/Ukraine-Konflikt.


© John Mauldin
www.mauldineconomics.com


Dieser Artikel wurde am 20. Januar 2023 auf www.mauldineconomics.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.