Zerohedge: Das Ende des monetären Hedonismus

Sicherlich kommen billiges Geld und niedrige Zinsen uns allen in einem kurzsichtigen Sinne zugute. Sie senken die Kosten der Geschäftstätigkeit und ermöglichen es Unternehmen, mehr (steuerlich absetzbare) Schulden zu machen. Sie machen Hauszahlungen und Hypotheken erschwinglicher. Sie machen das Studium, das Auto, das Abendessen und den Urlaub auf Kredit billiger. Sie machen das Geldausgeben einfach und angenehm.

Doch unverdiente Verschwendungssucht hat immer ihren Preis. Der Kater folgt auf die Party. Wir alle spüren ihn. Die Abrechnung mit dem inflationären US-Dollar wird kommen. Diese Abrechnung wird für die Ansprüche, für die Ausgaben des Kongresses, für die gestörte US-Außenpolitik und für die Inhaber der Staatsanleihen kommen. Aber diese wirtschaftliche Abrechnung ist nicht die ganze Geschichte. Wir müssen auch die unkalkulierbaren, aber selten berücksichtigten sozialen und kulturellen Kosten berücksichtigen.


Was passiert mit der Gesellschaft, wenn Ausgaben gefördert werden und Sparen für Dummköpfe ist?

Unsere Großeltern kannten die Macht der Zinseszinsen. Sie konnten 10% ihres Einkommens zu, sagen wir, 10% Zinsen sparen, und ihr Notgroschen verdoppelte sich etwa alle sieben Jahre. Sie konnten einfach, wenn auch nicht leicht, durch schiere Sparsamkeit vorankommen. Sie könnten dem menschlichsten aller Triebe folgen, dem tief verwurzelten Wunsch, Geld für schlechte Zeiten zurückzulegen. Sie konnten etwas für künftige Generationen hinterlassen. Selbst als die Verbraucherinflation in den 1970er und 80er Jahren auf 10% zusteuerte, konnten sie mit einem einfachen CD oder einem Geldmarktkonto 14% erzielen!

Vergleichen Sie ihre Erfahrungen mit denen eines unglücklichen jungen Menschen von heute, der versucht, eine 20%ige Anzahlung für ein bescheidenes Haus im Wert von 300.000 Dollar zu leisten. Im Jahr 2022, wenn die Inflation um mindestens 6 Prozentpunkte über den einfachen Sparzinsen liegt, scheint dies ein Wunschtraum zu sein. Das ist die Perversität unserer Zeit: Bei Inflationsraten, die höher sind als die Sparraten, besteht der überwältigende Anreiz darin, Geld auszugeben und Kredite aufzunehmen, anstatt zu produzieren und zu sparen.

Bitcoiner verstehen das Problem bereits. Das einfache wirtschaftliche Konzept der Zeitpräferenz erklärt so viel: Einige Menschen sind mehr als bereit, heute auf Konsum zu verzichten, um später eine größere Belohnung zu erhalten - selbst wenn dieses "später" jenseits ihrer Lebenszeit liegt. Die Zeitpräferenz ist der einzige Weg, um die Zinssätze und ihre wichtige Funktion in der Gesellschaft zu verstehen; Zinssätze spiegeln die relativen Präferenzen von Kreditnehmern und Sparern wider. Die Manipulation der Zinssätze durch die Zentralbanken unterbricht diesen entscheidenden Mechanismus, so dass Blasen in Form von neuen Krediten ohne neue Ersparnisse entstehen können.

Wenn die Zinssätze nicht durch die Zeitpräferenz bestimmt werden, geraten die Signale der Gesellschaft durcheinander. Wir alle wissen, warum die Menschen etwas Heutiges (Sicheres) gegenüber etwas Zukünftigem (Ungewisses) vorziehen. Wir könnten unerwartet sterben, unsere finanzielle Lage könnte sich aufgrund unvorhergesehener Ereignisse radikal ändern, oder äußere Bedingungen könnten unsere Wünsche beeinflussen. Wir alle verstehen, dass wir uns Geld leihen, um im Alter von 40 Jahren ein Traumhaus zu kaufen, anstatt es im Alter von 90 Jahren bar zu bezahlen. Wir alle verstehen, warum Kreditgeber angesichts der Ungewissheit und Nachsicht, die mit der Kreditvergabe einhergehen, für ihr Risiko Zinsen erhalten wollen.

Es ist eine Frage der Zeit. Alles, was wir in dieser körperlichen Welt tun, hat ein zeitliches Element. Wenn Regierungen oder Zentralbanken in Geld und Zinssätze eingreifen, verzerren sie die wichtigen Informationen, die die relativen Zeitpräferenzen der Menschen liefern. Hans Hoppe geht in seinem berüchtigten Buch "Democracy: The God That Failed", noch weiter und beschreibt die Zeitpräferenz als das wesentliche zivilisierende oder dezivilisierende Element in der Gesellschaft: "Der Sparer-Investor setzt einen "Zivilisationsprozess" in Gang. Indem er eine Tendenz zum Rückgang der Zeitpräferenzrate hervorruft, reift er - und jeder, der direkt oder indirekt mit ihm durch ein Netzwerk von Tauschgeschäften verbunden ist - von der Kindheit zum Erwachsensein und von der Barbarei zur Zivilisation."

Wenn viele Menschen in der gesamten Gesellschaft sparen und investieren, nennen wir das Kapitalakkumulation. Und wie Hoppe behauptet, ist dies nicht nur wirtschaftlich, sondern auch kulturell und zivilisatorisch. Sparsame Menschen wie unsere Großeltern haben uns von Generation zu Generation eine fast unvorstellbare Welt mit erschwinglichen Lebensmitteln, Wasser, Wohnraum, Transportmitteln, Kommunikation, Medizin und materiellen Gütern jeder Art hinterlassen. Sie taten dies aus Liebe und Aufopferung, aber auch, weil das Geldsystem das Sparen belohnte.

Heute ist das Gegenteil der Fall. Die Geldpolitik im gesamten Westen ist ein Mittel der Entzivilisierung. Sie untergräbt den natürlichen, angeborenen menschlichen Impuls, für einen regnerischen Tag zu sparen und unseren Kindern eine bessere Zukunft zu hinterlassen. Sie fördert Konsum statt Produktion, Verschwendung statt Sparsamkeit und politische Versprechen von heute, die morgen von Sparern und Steuerzahlern bezahlt werden. Die Geldpolitik degradiert und deformiert die Wirtschaft, aber letztendlich wirkt sich ihre zersetzende Wirkung auf die gesamte Kultur aus.

Kurz gesagt, es macht uns zu schlechteren Menschen. Kann Bitcoin das ändern? Vielleicht. In den Augen vieler Maxis (oder "Bitcoin-Realisten", wie Cory Klippsten sagt) sicherlich. Aber die Zeit wird knapp. Wir haben es mit einer giftigen Mischung aus Politikern und Zentralbankern zu tun, die nur allzu bereit sind, die Lösung zu liefern. Wir verbrauchen Kapital und nehmen Kredite gegen die Zukunft auf. Wir zeigen durchweg eine hohe Zeitpräferenz, sowohl als Individuen als auch als Gesellschaft. Das kann für unsere Kinder und Enkelkinder nicht gut ausgehen.

Es ist an der Zeit, dass wir alle ein besseres Geld fordern, nicht eine bessere "Geldpolitik". Es ist an der Zeit, dass das Geld der menschlichen Natur entspricht und den Sparimpuls belohnt. Es ist an der Zeit, dass wir unser Vermächtnis an künftige Generationen überdenken und ihr Leben besser und wohlhabender gestalten als das unsere. Der monetäre Hedonismus in Form von niedrigen Zinssätzen geht zu Ende. Der Kater wird nicht schön sein. Die Leser wären gut beraten, sich darauf vorzubereiten und entsprechend zu handeln. Es ist unwahrscheinlich, dass Politiker und Banker dies für uns tun werden.


© Zerohedge



[Dieser Artikel wurde ursprünglich von Jeff Deist via The Mises Institute veröffentlicht.]

Der Artikel wurde am 2. Februar 2023 auf www.zerohedge.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.