Alex Krainer: Warum eine weitere Bankenkrise unwahrscheinlich ist...

Rohstofffutures sind eine doppelte Portfoliodiversifizierung

Rohstofffutures bieten Anlegern einen weiteren Vorteil: Sie sind eine ideale Portfoliodiversifizierung. Wenn die Preise von Aktien und Anleihen einbrechen, werden die meisten Anlageklassen mitgerissen und es gibt nur wenige Ausweichmöglichkeiten für Anleger. Zwar könnten Rohstoffe kurzfristig starke Korrekturen erfahren, doch ist ihre Abwärtsseite wahrscheinlich sehr gering im Vergleich zu der Aufwärtsseite, die wir längerfristig sehen könnten. Der nachstehende Chart zeigt die historische Beziehung zwischen Rohstoffpreisen und Aktien, und wir befinden uns immer noch in der Nähe der historischen Tiefststände:



Eine bloße Rückkehr zu "normalen" Bewertungsniveaus kann eine attraktive Anlagemöglichkeit an sich sowie ein echtes Mittel zur Diversifizierung darstellen, gerade dann, wenn dies am dringendsten erforderlich ist. Ein zusätzliches Investment in Rohstoffen wie Energie, Metallen und wichtigen Agrarrohstoffen dürfte zu den überzeugendsten Anlagealternativen für das Jahrzehnt der 2020er Jahre gehören.


Märkte bewegen sich in Trends

Ein Wort der Warnung ist angebracht: Es reicht nicht aus, einfach einen Rohstoff-ETF zu kaufen und den Zyklus passiv mitzumachen, das ist vielleicht nicht der beste Ansatz. Rohstoffpreise können volatil sein, und sie reagieren in der Regel sehr empfindlich auf die Liquiditätsbedingungen auf dem Markt. Ich glaube, dass die beste und vielleicht einzige nachhaltige Lösung für die Ungewissheit der Marktpreisschwankungen die Trendfolge ist, und zwar vorzugsweise die systematische Trendfolge.

Die Trendfolge bietet den Anlegern eine Reihe wichtiger Vorteile, von denen der erste die Wahrheit ist. Die Trendfolge basiert nämlich auf der einzigen Quelle von Marktinformationen, die wahr, eindeutig und zeitnah ist: dem Wertpapierkurs selbst. Trendfolger können alle anderen Informationen ignorieren, was ihre Entscheidungsfindung vor voreingenommener Berichterstattung, mangelhaften Daten, fehlerhaften Analysen und Lügen schützt.

Zweitens entbindet uns die Trendfolgestrategie von der Notwendigkeit, mit der Zukunft der Märkte richtig zu liegen. Die Strategie hält Sie bei Aufwärtstrends auf der Long-Seite, bei Abwärtstrends auf der Short-Seite und wird ihre Meinung ändern, wenn die Marktereignisse dies rechtfertigen, ohne dass Sie von Überzeugungen abhängig sind, die sich als falsch erweisen könnten.

Drittens kann die Trendfolgestrategie die Vielseitigkeit und Diversifizierung der Anleger erheblich verbessern. Da es bei dieser Strategie nur um die Analyse von Wertpapierkursschwankungen geht, kann sie auf jedem Markt angewendet werden. Sie können genauso gut mit Aktien, Anleihen, Währungen oder Rohstoffen handeln, selbst wenn Sie wenig oder gar nichts über diese Märkte wissen.

Wenn Sie denken, dass ich übertreibe, muss ich Ihnen gestehen, dass ich im Laufe meiner Karriere an mehr als 50 verschiedenen Finanz- und Rohstoffterminmärkten gehandelt habe und von den meisten so gut wie nichts weiß. Trotzdem war ich in der Lage, meine Strategie-Benchmarks 13 Jahre lang in Folge zu übertreffen.

Die Vielseitigkeit der systematischen Trendfolge könnte sich unter den heutigen Marktbedingungen als besonders wichtig erweisen. Die Fähigkeit, von den überteuerten traditionellen Anlageklassen abzurücken und in Rohstoffe wie Rohöl, Kupfer oder Silber oder sogar Agrarrohstoffe wie Weizen, Mais, Baumwolle und Kaffee zu diversifizieren, könnte sich als entscheidend erweisen.


© Alex Krainer



Dieser Artikel wurde am 22.03.2023 auf www.internationalman.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.