Der Einfluss des Gold-ETF (3)

Wie kann das passieren? Auch die Verwalter des GLD wollen sich mit ihrer harten Arbeit ihren Lebensunterhalt sichern und einen Gewinn machen. Wie bei jedem anderen ETF auf dieser Welt verrechnen auch sie eine angemessene Management-Gebühr, um den GLD in Stand zu halten und dafür zu sorgen, dass er dem Goldpreis folgt. Diese Gebühr beträgt beim GLD 0,4% pro Jahr. Wenn Sie in diesen ETF investiert sind, zahlen Sie jährlich 0,4% seiner Assets für diese Leistungen. Nach drei Jahren ist also etwa 1,2% weniger Gold pro Anteil vorhanden, als ursprünglich bei der Einführung.

Dies zeigt der rot eingezeichnete Abwärtstrend in der Abweichung im obigen Chart. Er zeigt den 5-Tages-Durchschnitt des Schlusspreises von Gold, dividiert durch den Schlusskurs des GLDx10. Die weiße Linie macht das gleiche mit dem London-Edelmetall-Fixing, das die Gold-Benchmark darstellt, an der sich die Verwalter des GLD messen. Die gesamten Abweichungen des GLD liegen so eng, dass sie nur diese Management-Gebühr reflektieren. Der GLD ist, wie jeder andere ETF auch, eine Anlage, die langsam Wert etwas verschlingt, aber das ist ganz einfach die Charakteristik eines ETF, der Preis für Bequemlichkeit.

Der heute populärste ETF ist der PowerShares QQQQ, der dem Kurs des NASDAQ 100 folgt. Er gilt als elitärer und bester ETF. Die Verwalter des QQQQ verrechnen eine jährliche Management-Gebühr von 0,2%, sodass der Wert des QQQQ relativ zum NASDAQ 100 jedes Jahr um 0,2% abnimmt. Das ist nicht viel niedriger als das Kostenverhältnis für den GLD, obwohl der Kauf, Verkauf und Transport von physischem Gold weit teurer ist als elektronische Transfers von Aktien. Das Kostenverhältnis des GLD ist sicherlich fair, insbesondere wenn man bedenkt, dass der Bid/Ask-Spread und die Kommission bei einem einfachen Münzhandel 3-6% betragen können.

Abgesehen von diesen notwendigen Kosten, um einen ETF führen zu können, ist der GLD dem Goldpreis fast perfekt gefolgt. Das ist sowohl visuell als auch statistisch deutlich zu erkennen. Diese bisher einwandfrei funktionierende Investition von Aktienkapital in Gold sollte dazu dienen, in den kommenden Jahren unzählige neue Investoren anzuziehen. Der GLD ist wirklich die schnellste und einfachste Möglichkeit für Trader, über ihre normalen Aktienkonten eine Investition in Gold zu erhalten.

Traditionelle Investoren in physische Goldmünzen mögen den GLD aber größtenteils noch immer nicht und ich stimme ihnen zu, dass der GLD "Papier-Gold" ist, da man dieses Gold nicht in seinem direkten physischen Besitz hält. Wenn Sie lieber wirkliche Goldmünzen besitzen wollen, bringt ihnen dies mehr eigene Verfügungsmacht. Ich persönlich bin auch für den physischen Besitz, aber ich bin trotzdem froh, dass es auch Alternativen für andere Investoren gibt, die meine Ansichten nicht teilen. Ich würde keinen McDondal’s-Hamburger essen, weil sie mir einfach nicht schmecken. Trotzdem denke ich, dass McDonald’s ein tolles Unternehmen ist und allen Leuten, denen seine Burger schmecken, einen Nutzen bringt.

Drei Jahre nach seiner Einführung gibt es aus traditionellen Kreisen zwei Fronten rund um den GLD und ich möchte beide kurz ansprechen. Die erste wundert sich, ob der GLD die physischen Goldbarren, die er zu halten verspricht, auch tatsächlich besitzt. Die zweite fragt sich, ob die Nachfrage nach dem GLD aus Aktienkapital die Nachfrage nach Goldaktien verringert. Wenn Sie sich um einen der beiden genannten Punkte sorgen, können Sie sicher sein, dass Sie ohnehin nicht zur Zielgruppe des GLD gehören.

Besitzt der GLD wirklich all das Gold, das er zu halten behauptet? Ich weiß es nicht. Ich war noch nie bei den Tresoren des GLD. Und auch wenn ich dort hingehen würde, könnte ich nicht sagen, ob ich echte Goldbarren oder nur vergoldetes Blei in Händen halte. Wenn Sie darüber nachdenken müssen Sie erkennen, dass wir als Investoren wirklich nur sehr wenig wissen. Ich besitze Anteile von dutzenden Minengesellschaften, die behaupten, zusammen weltweit über 100 Minen zu betreiben. Ich habe aber noch nie auch nur eine dieser Minen mit eigenen Augen gesehen. Existieren sie wirklich? Und auch wenn ich zu einer dieser Minen reise kann ich, da ich kein Geologe bin, niemals wissen, ob das Erz, das mir vom Unternehmen gezeigt wird, wirklich den angeführten Metallgehalt hat oder nur nutzloses Gestein ist.

Letztendlich basieren alle Investitionen auf Vertrauen. Wir entscheiden uns dafür, das zu glauben, was unsere Unternehmen der SEC, ihren Wirtschaftsprüfern, den Medien und uns selbst erzählen. Meistens funktioniert dieses System außerordentlich gut. Für jeden Skandal wie zum Beispiel Enron, gibt es weltweit hunderte von guten und ehrlichen Unternehmen, die wirklich genau das machen, was sie ihren Investoren erzählen. Nach drei Jahren der Beobachtung des GLD und nach der Untersuchung aller Kontroversen, habe ich keinen Grund zu glauben, dass sie in Hinblick auf ihre Goldreserven nicht die Wahrheit erzählen. Ich weiß es nicht sicher und ich kann es auch nicht sicher wissen, aber dieser ETF erscheint mir absolut legitim.

Was den Abzug von Kapital aus Goldaktien betrifft, glaube ich dieser Theorie nicht eine Minute lang. Trader kaufen Goldaktien, weil diese einen großen Hebel auf die Anstiege des Goldpreises bieten. Gold ist in seinem bisherigen Bullenmarkt um bestenfalls 225% gestiegen, während der HUI-Goldaktien-Index um 1.167% gestiegen ist. Das ist ein riesiger Hebel von 5,2! Goldaktien-Trader gehen bewusst viel höhere Risiken ein, indem sie auf einzelne Unternehmen und Projekte setzen, die ihnen einen weit höheren Ertrag bringen könnten. Da der GLD den Goldpreis nur widerspiegeln kann, und dann auch noch jährlich 0,4% Kosten anfallen, ist er kein Konkurrent für Goldaktien. Goldaktien sind eine reine Hebel-Investition auf Gold, während der GLD null Hebel auf Gold bietet.

Goldaktien sind übrigens Dank ihrer massiven, bisherigen Anstiege und noch viel größerem Potential für die Zukunft mein persönliches Lieblings-Investment in diesem Gold-Bullenmarkt. Erst diese Woche hat mein Partner Scott Wright einen brandneuen Report über unsere bevorzugten 20 Goldproduzenten fertiggestellt. Wenn Sie Interesse haben, können Sie diesen Report jetzt bei uns erwerben.

Aber zurück zum GLD. Fazit ist, dass dieser ETF bereits einen großen Einfluss auf die Gold-Welt ausgeübt hat und dass dieser Einfluss immer größer wird. Ob Ihnen ein Gold-ETF nun gefallen mag oder nicht, alternative Möglichkeiten, um Gold zu kaufen, sind sehr gesund für den gesamten Goldmarkt. Je mehr Kapital in Gold fließt, egal woher und auf welchem Weg, desto größer wird letztendlich dieser Bullenmarkt und die Gewinne für uns alle werden in die Höhe schießen.

Gold-ETFs sind ein sehr wichtiges Tor in den Goldmarkt für Investoren, die traditionell nicht in Gold investiert haben. Dies gilt sowohl in psychologischer Hinsicht als auch für die Kapitalflüsse. Heißen wir sie willkommen! Je mehr desto besser. Nein, der GLD ist nicht dasselbe wie eine Goldmünze in ihrer Hand, aber das sollte er auch nicht sein. Er ist eine bemerkenswert effiziente und kostengünstige Möglichkeit für Aktien-Trader, über ihre üblichen Aktienkonten in Gold zu investieren, und hat sich in dieser Mission bisher hervorragend geschlagen.


© Adam Hamilton
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Dieser Beitrag wurde exklusiv für GoldSeiten.de übersetzt. (Zum Original vom 16.11.2007.)





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