Ein Hoch auf die Fed

Ich schließe diese Anti-Fed- und Anti-Banken-Tirade ab, indem ich alle daran erinnere, dass Powell vor nur zwei Jahren von "vorübergehender Inflation" sprach, während er den Fuß auf dem Inflationspedal mit einer Fed-Funds-Rate von 0,05% hielt, der bis September 2022 unter dem Satz von 2,40% für 2019 blieb und die meiste Zeit der Jahre 2021 und 2022 bei 0,05% bis 1,00% am Boden entlang hüpfte.

Als der Aktienmarkt im Oktober 2022 seinen Tiefpunkt unter dem SPX 3.500 erreichte, lag die Fed-Funds-Rate bei 3%. Seitdem ist der SPX um fast 30% gestiegen, die Fed-Funds-Rate um weitere 2% auf über 5% ... und die Aktien steigen weiter, während Gold immer noch etwa 150 US-Dollar von seinen Allzeithochs entfernt ist. Erstaunlich.


SPDR Gold Shares ETF

Ich verwende den SPDR Gold Shares ETF als Stellvertreter für den Goldhandel, und als ich das letzte Mal ein Diagramm gepostet habe, verwies ich auf die Widerstandszone von 184 USD, als der GLD bei etwa 183 USD gehandelt wurde, und deutete an, dass ich einen besseren Einstieg sowohl für Gold als auch für Silber anstrebe. Am Donnerstag wurde Gold kurz nach der Eröffnung in London bei 1.982 USD gehandelt, machte dann aber einen kompletten, gefühlsduseligen Sturzflug und fiel um 28 USD, während der GLD um 2,80 USD auf 180,47 USD sank.

Der Kauf von "Ausbrüchen" an den Gold- und Silbermärkten ist wie ein Geigenspiel auf der Titanic. Ein plötzlicher Anstieg des US-Dollar etwa zwei Stunden vor der Eröffnung wird als Grund für die Edelmetallumkehrungen angeführt, aber die Edelmetalle wurden drei Stunden vorher bombardiert, so dass wieder einmal die "freien" FOREX-Märkte, die angeblich "zu groß sind, um sie zu manipulieren", leicht für den Goldrückgang verantwortlich gemacht werden können, was wiederum eine Bestätigung dafür sein kann, dass Gold und Silber "minderwertige Anlageklassen" im Vergleich zu Aktien wie NVIDIA sind, die zum 229-fachen der Gewinne gehandelt werden.

Ich wollte gegen Mitte August Gold erwerben, aber die Umkehrung in der letzten Woche könnte mich dazu veranlassen, es noch einmal zu überdenken. Ich bin fest davon überzeugt, dass das bevorstehende BRICS-Treffen in Johannesburg ein Feuerwerk auslösen wird, das entweder zu einer ernsthaften Dollarschwäche oder zu einem Anstieg des Ölpreises oder zu beidem führen wird, was in Kombination positiv für Gold sein dürfte.

Ich lese immer mehr über eine einseitige Neubewertung des Goldpreises des US-Dollar, eine Prognose, die ich in der Ausgabe der Prognose für 2020 gemacht habe und an die ich weiterhin glaube. Die Umwidmung des Dollarwerts der in Fort Knox gehaltenen Sicherheiten (Gold), um den Dollar zu stärken und ihn so in seiner Rolle als Weltreservewährung zu isolieren, ist die einzige Möglichkeit, den unvermeidlichen Zahlungsausfall, der sich am Horizont abzeichnet, zu verzögern. Ohne Berücksichtigung der Ansprüche wie Sozialversicherung und Medicare lag die Staatsverschuldung der USA bei über 32 Billionen US-Dollar, gegenüber 25 Billionen US-Dollar, als ich den Artikel im Jahr 2020 schrieb.



Aus der technischen Perspektive von MJB sehe ich den Bereich zwischen 174 und 176 USD als optimalen Einstiegspunkt für den GLD, und wenn man sich den MACD-Indikator ansieht, könnte es bis Anfang nächster Woche ein Verkaufssignal geben, wenn die Schwäche anhält. In diesem Fall würde die 200-DMA-Marke einem größeren Rückgang bis in den saisonal optimalen Zeitraum Mitte August weichen, in dem Gold im Laufe der Jahre bedeutende Tiefststände verzeichnete.

Außerdem gibt es eine erhebliche Lücke, die bei den Tiefstständen im März nie geschlossen wurde und einen Vakuumschlauch für den Preis darstellt. Ein mögliches Szenario ist, dass die Legionen von Goldenthusiasten, die über das "Ende des Petrodollar!" mit dem bevorstehenden BRICS-Treffen schreiben, mit etwas deutlich weniger Dramatischem konfrontiert werden, was zu massiver Enttäuschung und niedrigeren Preisen führt. Das ist eine Lüge in der Welt des Goldes...


Energie

Die Energiepreise haben sich gefestigt, was meinen Aufruf vom 1. Juni ziemlich brillant aussehen lässt (oder furchtbar glücklich). Damals lag der Ölpreis bei 67 USD/Barrel, und ich las einen Artikel nach dem anderen, in dem auf 60-USD-Öl als Grund dafür verwiesen wurde, dass die Fed aufgrund der disinflationären Auswirkungen der niedrigeren Energiekosten ihren Kurs ändern würde. Ich argumentierte, dass das Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage so verzerrt war, dass sich die Händler eher an der Erzählung als an der Realität orientierten.