Ein Hoch auf die Fed

Vereinfacht gesagt, hat sich der Ölpreis dank der Freigabe von über 200 Millionen Barrel durch die US-Regierung, um die bösen Russen mit der Pistole zu schlagen und den abtrünnigen Saudis eine Lektion zu erteilen, recht gut gehalten und liegt jetzt um ein Haar über 80 US-Dollar, was einem Anstieg von fast 20% seit meiner Mitteilung an die Abonnenten am 1. Juni entspricht.



Ich habe mich für Call-Optionen auf den Energy Select Sector SPDR Fund entschieden, und während ich den ETF im Bereich von 76-78 USD gekauft habe, habe ich die September-USD75-Calls für unter 6 USD gekauft, die jetzt bei 12 USD gehandelt werden. Da der ETF noch nicht überkauft ist, ist er dennoch annähernd überkauft, so dass die September-USD80-Calls, die ich in einer E-Mail-Benachrichtigung an die Abonnenten letzte Woche wieder unter 6 USD hinzugefügt habe, bei 7 USD liegen.

Bei einem Anstieg auf die hohen 80-USD-Marken und einem Übergang in den überkauften Zustand werde ich also die September-Calls für 75 US-Dollar auf den Markt werfen und die 80-USD-Calls zum Nulltarif halten. Wenn wir allerdings mein ETF-Ziel von 90,00 US-Dollar sehen, werde ich auch die 80-US-Dollar-Calls abstoßen und Feierabend machen.

Der Junior-Ressourcenmarkt hat einen weiteren unruhigen Sommer hinter sich. Es scheint, dass das Interesse an Junior-Metallentwicklern bestenfalls lau ist, während die Explorationsunternehmen in der sprichwörtlichen Hundehütte sitzen. Die neue Generation von Anlegern/Händlern ist durch die rasante Entwicklung im Technologiebereich völlig fasziniert von allem, was mit "KI" zu tun hat, und vergisst dabei völlig die Erzählung von der Elektrifizierung.

Dieses Narrativ hat sie dazu gebracht, Junior-Lithium-Explorer und -Entwickler zu inhalieren und jeden mit einem "Pegmatit" auf eine Marktkapitalisierung von Hunderten von Millionen Dollar zu schicken. Mit der Explosion der NASDAQ-"KI"-Junioren wurde der Geldfluss von der TSX Venture Exchange (und der CSE) abgeleitet, was zu einer Flut von volumenlosen "Möchtegerns" führte.


Volt Lithium

Es gibt sehr viele junge Unternehmen, die von der Lebenserhaltung durch bösartig verwässernde, billige Finanzierungen und Optionsscheine leben, aber diejenigen, die tatsächlich ernsthaft Geld bekommen, sind diejenigen, die in die Höhe schnellen werden, sobald der Geldfluss in die Branche zurückkehrt. Meine Top-Position in der Nicht-Edelmetall-Branche ist Volt Lithium Corp., das diese Woche eine Kapitalerhöhung in Höhe von 6 Mio. USD unter der Leitung von Canaccord Capital bekannt gab.

Da die institutionelle Gemeinschaft aufgestiegen ist, wenn auch zu Preisen, die unter dem 52-Wochen-Hoch von Ende Mai liegen, kann das Rainbow-Lake-Projekt des Unternehmens mit dem Wissen voranschreiten, dass Volt in einer sehr schwierigen Finanzierungsarena als einer der "Auserwählten" ausgewählt wurde, um institutionelle Unterstützung zu erhalten.

Dafür gibt es gute Gründe, und angesichts der großartigen Geschichte von Volt finde ich es ermutigend zu sehen, dass trotz der äußerst schlechten Stimmung für Junioren die Qualitätsjunioren vorankommen. Das Unternehmen meldete im Mai die erfolgreiche Verarbeitung von Solen in einer Pilotanlage zu Kosten von unter 3.500 CAD/Tonne produziertem Lithium.

Angesichts eines CAD-Preises für Lithiumhydroxid von 42.000 CAD/Tonne schienen die Anleger zu glauben, dass diese Zahlen "zu gut waren, um wahr zu sein". Dabei übersahen sie, dass die international renommierte Sproule Inc. die Bewertung durch Dritte vornahm, wobei IIROC die Pressemitteilung mit einem "Daumen hoch" versah.

Das Unternehmen rechnet damit, bis Ende Juni 2025 1.000 Tonnen Lithiumhydroxid zu produzieren, was Einnahmen von 42 Mio. CAD gegenüber Kosten von < 3,5 Mio. CAD entspricht, wobei 38,5 Mio. CAD als Gewinn vor Steuern aus der Gleichung herausfallen. Es bleibt also die Frage: "Wie wird die voll verwässerte Kapitalstruktur bis Juni 2025 aussehen?"

Mit der in dieser Woche bekannt gegebenen Finanzierung gehe ich von etwa 170 Millionen aus, aber da noch weitere Mittel in Form von Eigenkapital und Fördergeldern erforderlich sein werden, muss man davon ausgehen, dass die 200 Millionen Aktien dort landen werden, wenn das Lithiumhydroxid zum Verkauf steht.

Bei einem Pro-forma-EPS vor Steuern von 38.500.000 USD bis Juni 2025 würde der Wert je Aktie also 0,192 USD betragen. Bei einem 30-fachen Gewinn je Aktie, was für einen Lithiumproduzenten durchaus realistisch ist (und wahrscheinlich ein wenig konservativ, da es sich um das erste Unternehmen in Kanada handelt), wären das über 5,70 USD je Aktie in zwei Jahren. Die Aktie wird zu CAD 0,22 / USD 0,16 gehandelt, und ich habe einen Kugelhammer auf meine Stirn gerichtet und versuche herauszufinden "Warum?".


© Michael Ballanger
The Gold Report



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Dieser Artikel wurde am 28. Juli 2023 auf www.theaureport.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.