Aktuelle Probleme bei Anleihen versprechen zukünftigen Kummer für Aktien

Das sollte auf dem Anleihemarkt *nicht * passieren, aber es ist so. Das bringt mich auf das Thema, über das ich oben gesprochen habe: Wer ist der Trottel mit den nötigen tiefen Taschen, der all die Staatsanleihen kauft, die China, Japan, das FOMC und so ziemlich jeder andere auf dem Schatzmarkt verkauft?

Ich weiß nicht genau, wer all diese Käufe tätigt. Aber da es sich bei den Finanzmärkten um "regulierte Märkte" handelt, wird der Tag kommen, an dem diese massiven Verluste auf dem Staatsanleihemarkt endlich von irgendjemandem anerkannt werden müssen, und dieser Jemand wird höchstwahrscheinlich der amerikanische Steuerzahler sein. Und wieder einmal werden wir erleben, wie die "Marktexperten" und Wall-Street-Volkswirtschaftler der leichtgläubigen Öffentlichkeit erklären, dass niemand diese Katastrophe hätte kommen sehen können. Es gibt schlechte Nachrichten vom Immobilienmarkt.




Was ist das Problem mit Immobilien? Die Hypothekenzinsen steigen seit Januar 2021, als sie ihren Tiefpunkt bei 2,65% erreichten. Seitdem sind sie auf über 7% angestiegen. Dieser Anstieg der Hypothekenzinsen hat dem Immobilienmarkt "Liquidität" entzogen.



Wie die Anhebung der Zinssätze von 2,65% auf 7,23% dazu beigetragen hat, zeigt die nachstehende Tabelle, die veranschaulicht, was eine monatliche Hypothekenzahlung von 1.000 Dollar einem "Hausbesitzer" von einem Zinssatz zum anderen bringen kann. Bei Hypothekenzinsen von 2,65% könnte sich ein potenzieller "Hausbesitzer" mit seiner monatlichen Zahlung von 1.000 Dollar für eine Hypothek von 248.200 Dollar mit einer Laufzeit von 30 Jahren "qualifizieren".



Da die Zinssätze nun auf 7,23% gestiegen sind, "qualifiziert" dieselbe monatliche Zahlung von 1.000 Dollar einen "Hausbesitzer" jetzt nur noch für eine Hypothek von 147.000 Dollar mit einer Laufzeit von 30 Jahren. Dieser Anstieg der Zinssätze hat die verfügbaren Kredite für den Hypothekenmarkt um satte 40% verringert. Ich erwarte, dass die Hypothekenzinsen wieder weit über 10% liegen werden, bevor dieser Bärenmarkt auf dem Immobilienmarkt vorbei ist.

Ich hasse es, ein Bär zu sein. Wenn ich mir die Märkte im September 2023 genau ansehe, ist das so deprimierend. Wenn ich mit meinen Kommentaren für diese Woche fertig bin, werde ich ein paar Gläser Bourbon trinken, um den Schmerz zu betäuben. Aber bevor ich mir den Kentucky schmecken lasse, sollten wir uns erst einmal den BEV-Chart von Gold ansehen, um uns ein wenig aufzumuntern. Okay, es gibt nicht viel Neues seit meinem zweiwöchigen Urlaub, aber ich habe meinen Lesern nur eine kleine Aufmunterung versprochen. Trotzdem, es reicht.



Warum ist das so, wenn der BEV-Chart von Gold dem BEV-Chart für den Dow Jones am Anfang dieses Artikels bemerkenswert ähnlich sieht? Ich gebe zu, das ist wahr. Nehmen Sie sich einen Moment Zeit, um die beiden BEV-Charts zu vergleichen. Hier ist der große Unterschied zwischen diesen beiden BEV-Charts: Die "politischen Entscheidungsträger" haben jahrzehntelang die Marktwerte für den Aktienmarkt "stabilisiert", während sie jahrzehntelang alles getan haben, um die Marktwerte auf den Gold- und Silber-Terminmärkten zu destabilisieren.

Ich sehe das so: Die "politischen Entscheidungsträger" können den Dow Jones nicht dazu bringen, auf seiner BEV-Null-Linie mit einem neuen Allzeithoch zu schließen, und haben es nicht geschafft, Gold wieder unter seine BEV-10%-Linie zu drücken.

Wenn der Tag kommt, an dem alle ihre Marktmanipulationen von Herrn Bär beendet werden, werden die Werte auf dem Aktienmarkt explosionsartig abstürzen, da das Fluchtkapital in die Sicherheit der alten Geldmetalle - Gold und Silber - flieht. So sehe ich diese jahrzehntelangen Marktmanipulationen endlich gelöst;

• gut für Edelmetallwerte und vielleicht auch für Kryptowährungen,
• schlecht für alles andere.

Liege ich da richtig? Genau wie ich werden meine Leser abwarten müssen, um zu sehen, ob ich Recht habe. Ein Blick auf die Goldseite der nachstehenden Stufentabelle zeigt, dass Gold selbst nach all den rückläufigen Markttagen seit dem 22. August nicht unter 1.900 Dollar schließen will. Das ist gut so. Aber wie ich schon seit geraumer Zeit betone, wird der Bullenmarkt für Gold erst dann spannend werden, wenn es wieder häufiger Tage mit extremer Marktvolatilität gibt - 3%-Tage, an denen sich der Goldpreis um (+/-) 3% oder mehr gegenüber dem Schlusskurs des Vortags bewegt.

Bislang hat Gold im Jahr 2023 nur einen Tag mit extremer Marktvolatilität erlebt: Am 16. März schloss der Goldpreis 3,51% über dem Schlusskurs vom 15. März. Und bis jetzt hat Gold im Jahr 2023 nicht viel für die Bullen getan. Aber in der Fülle der Zeit, in einem Markt, in dem die Anleiherenditen keinen anderen Weg als den nach oben kennen, werden wir in Gottes guter Zeit viel Volatilität und Bewertungsfortschritte auf dem Goldmarkt sehen. Aber so weit sind wir noch nicht.

Bis der Goldmarkt wieder zu einem Ort der Aufregung wird, mit häufigen Tagen mit großen täglichen Schwankungen des Goldpreises von über 3%, frage ich mich, wie tief die tägliche Volatilität des Goldpreises im 200DMA fallen wird. Letzte Woche schloss sie bei 0,62%.



Auf der Dow-Jones-Seite der Stufensummentabelle sind keine brillanten Markterkenntnisse zu erkennen, aber wie auf der Goldseite nimmt die tägliche Volatilität des Dow Jones weiter ab und schloss die Woche mit 0,60%. Ein Rückgang der täglichen Volatilität des Dow Jones im 200DMA, wie oben zu sehen, ist typisch für einen Bullenmarkt. Aber der Dow Jones hat seit dem 04. Januar 2022 kein neues Allzeithoch mehr erreicht. Was für ein Bullenmarkt ist das also? Nun, es ist kein Bullenmarkt. Höchstwahrscheinlich handelt es sich nur um eine weitere Marktmanipulation durch die Idioten im FOMC, die "die Marktbewertungen stabilisieren", was diese Typen für einen Gehaltsscheck tun.

Was ist mit Eskay Mining los? Für diejenigen, die meinen Rat befolgt haben, einen kleinen Teil ihres Kapitals auf dieses kanadische Explorationsunternehmen zu setzen, sieht die jüngste Kursentwicklung nicht allzu gut aus. Die aktuellen Käufe und Verkäufe von Eskay Mining auf dem Markt beruhen jedoch auf der völligen Unkenntnis der Untersuchungsergebnisse des Explorationsprogramms des Unternehmens für 2023.

Niemand weiß, was das Unternehmen entdeckt hat, ob es einen weiteren Erzkörper vom Typ Eskay Creek gefunden hat oder nicht, da noch nicht alle Proben vorliegen. Ich denke, ein kleiner Ratschlag von Jesse Livermore, einem legendären Wall-Street-Händler aus dem frühen 20. Jahrhundert, ist hier angebracht.

"Es war nie mein Denken, das mir das große Geld einbrachte. Es war immer mein Sitzen." - Jesse Livermore

Das klingt nach einem guten Rat für die Aktionäre von Eskay Mining im September 2023. Und wenn sie in diesem Jahr nicht finden, was sie suchen, gibt es immer noch das nächste Jahr.


© Mark J. Lundeen



Dieser Artikel wurde am 24.09.2023 auf www.gold-eagle.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.