Anleihenrenditen steigen weiter an

Hier einige Zitate von Howard Buffett, dem Vater von Warren Buffett, zum Thema Papiergeldinflation.

"Soweit ich feststellen kann, haben Papiergeldsysteme immer mit einem Zusammenbruch und wirtschaftlichem Chaos geendet." - Kongressabgeordneter Howard Buffet (Vater von Warren Buffet) aus einer Ausgabe des Commercial and Financial Chronicle von 1948

"Wenn man sich daran erinnert, dass einer der ersten Schritte von Lenin, Mussolini und Hitler darin bestand, den individuellen Besitz von Gold zu verbieten, beginnt man zu ahnen, dass es eine Verbindung zwischen Geld, das in Gold einlösbar ist, und dem seltenen Preis, der als menschliche Freiheit bekannt ist, geben könnte." - Kongressabgeordneter Howard Buffet

"Ich warne Sie, dass Politiker beider Parteien die Wiedereinführung des Goldes ablehnen werden, auch wenn sie es nach außen hin zu befürworten scheinen. Wenn Sie nicht bereit sind, Ihre Kinder und Ihr Land einer galoppierenden Inflation, Krieg und Sklaverei auszuliefern, dann erfordert diese Sache Ihre Unterstützung. Denn wenn die menschliche Freiheit in Amerika überleben soll, müssen wir den Kampf um die Wiederherstellung ehrlichen Geldes gewinnen. Es gibt keine wichtigere Herausforderung für uns als dieses Thema - die Wiederherstellung Ihrer Freiheit, Gold im Austausch für die Früchte Ihrer Arbeit zu erhalten." - Kongressabgeordneter Howard Buffet

Schauen Sie sich um. Haben sich die Vorhersagen von Howard Buffett aus den 1940er Jahren bewahrheitet? Der Ansturm auf die US-Goldreserven endete, als das US-Finanzministerium im August 1971 das "Goldfenster" schloss. Dies hinderte ausländische Zentralbanken daran, ihre ständig wachsenden Haufen von Papier-US-Dollar in US-Gold umzutauschen, und zwar zu einem Kurs von 35 Dollar Papierdollar für eine Unze Gold des Finanzministeriums, was sie vor August 1971 auch tun konnten.

Da das US-Finanzministerium und die Federal Reserve nun nicht mehr an die 35-Dollar-Goldbindung gebunden waren, begannen sie, die Menge der umlaufenden Papierdollar zu erhöhen. Sie machten sich keine Sorgen mehr über die lästigen Ausländer, die die Goldreserven des Finanzministeriums einforderten, denn sie wussten, dass die US-Dollar, die sie in ihren Bankreserven hielten, aufgrund der Geldentwertung an Wert verloren.

Bald darauf begann für Gold ein Bullenmarkt, als die Renditen der langfristigen Staatsanleihen und die Verbraucherpreisinflation weiter stiegen und Ende der 1970er Jahre zweistellige Prozentsätze erreichten. Der Bullenmarkt bei Gold erreichte seinen Höhepunkt im Januar 1980, die Renditen von Staatsanleihen erreichten ihren Höhepunkt im Oktober 1981.

Als die Anleiherenditen und die Verbraucherpreisinflation zu sinken begannen, geriet Gold in einen massiven zwanzigjährigen Bärenmarkt, während im August 1982 ein massiver Bullenmarkt bei Aktien und Anleihen an der NYSE begann. Die von der Federal Reserve ausgehende Geldinflation ließ den Dow Jones von 776,92 Punkten am 12. August 1982 auf 36.799,65 Punkte am 04. Januar 2022 ansteigen, was einer Steigerung der Bewertung um den Faktor 47,36 innerhalb von 40 Jahren entspricht. Das war der Boom. Auf dem Anleihemarkt hat die Pleite bereits begonnen, und wir warten nun darauf, dass die Pleite auf dem Aktienmarkt beginnt.

Der zwanzigjährige Bärenmarkt für Gold endete im Februar 2001 mit einem Schlusskurs von 255,10 Dollar, was einem Rückgang von 69,1% gegenüber seinem Höchststand von 825,50 Dollar am 21. Januar 1980 entspricht. Es ist wichtig, darauf hinzuweisen, dass der zweite Bullenmarkt des Goldes begann, als der NASDAQ-High-Tech-Bärenmarkt noch das Hauptthema in den Finanzmedien war. Die Medien haben in den letzten 22 Jahren wenig über den steigenden Goldpreis berichtet, obwohl sie immer dann, wenn der Gold- und Silberpreis fällt, sehr interessiert zu sein scheinen.



Die Renditen für langlaufende Staatsanleihen erreichten ihren Tiefpunkt im August 2020, etwa zur gleichen Zeit, als Gold sein letztes Allzeithoch erreichte. Seitdem sind die Anleiherenditen in den letzten drei Jahren in die Höhe geschnellt, während Gold sich schwer getan hat, sein letztes Allzeithoch vom August 2020 zu übertreffen. Aber warum steigen die Anleiherenditen jetzt an?

Zunächst sollten wir uns fragen, warum die Renditen 30-jähriger Staatsanleihen im August 2020 auf 1,20% gesunken sind. Ich bin kein Wirtschaftswissenschaftler. Ich habe keinen akademischen Hintergrund in Sachen Märkte, aber als Marktenthusiast verfolge ich die Märkte seit Jahrzehnten. Ich erinnere mich daran, was diese "geldpolitischen Entscheidungsträger" sagten und taten, und sie manipulierten die Anleiherenditen auf absurde Niveaus hinunter, weil sie sagten, sie wollten "die Wirtschaftstätigkeit ankurbeln", in den Finanzmedien auch als "Wachstum" bekannt.

Dieses "Wachstum" und die niedrigeren Anleiherenditen kamen den großen Häusern an der Wall Street zugute, die mit ihren Derivatgeschäften enorme Gewinne erzielten und eine riesige Blase an den Aktien- und Anleihemärkten aufblähten. Seit August 2020 haben sich die Dinge jedoch geändert; die Anleiherenditen steigen nun mit der steigenden Verbraucherpreisinflation, wie in den 1970er Jahren.

Wie lange müssen wir noch warten, bis wie in den 1970er Jahren Gold-, Silber- und Edelmetallminenaktien wieder zum größten Bullenmarkt der Finanzwelt werden? Dies ist heute längst vergessen, aber von Januar 1958 bis Oktober 1980, einer langen Periode steigender Anleiherenditen und Zinssätze, war der Barron's Gold Mining Index der Spitzenreiter unter den Barron's Stock Averages, und zwar mit großem Abstand, wie die folgende Tabelle zeigt.