Die Märkte bedanken sich

Ich gebe zu Protokoll, dass meine drei Lieblingsmetalle für eine überdurchschnittliche Performance in diesem Jahrzehnt Uran, Lithium und Kupfer sind. Die beiden erstgenannten haben seit 2020 bereits geometrische Preissteigerungen erlebt, während Kupfer immer noch hinter der falschen Behauptung zurückbleibt, dass das Angebot aufgrund des rezessiven Verhaltens der chinesischen Wirtschaft auf dem Preis lastet. Das ist ein falsches Narrativ. Der Uranpreis ist in den letzten acht Jahren um über 400% gestiegen, und mit 57 verschiedenen Kernreaktoren, die weltweit im Bau sind, sieht die Zukunft rosig aus.



Die Lithiumpreise sind zwar von ihren Höchstständen im Jahr 2022 entfernt, haben aber bereits die positiven Auswirkungen der "Elektrifizierungsnachfrage" zu spüren bekommen und dürften bis zum Ende des Jahrzehnts weiter ansteigen.



Der Kupferpreis hatte in den Jahren 2021 und 2022 einen Fehlstart, da die durch die Pandemie ausgelösten Produktionsstillstände die weltweite Produktion einschränkten, aber diese Engpässe wurden in den Jahren 2022 und 2023 beseitigt, was zu einer Korrektur führte, die Ende 2022 endete. Kupfer ist nun in der Lage, die exponentiellen Bewegungen zu wiederholen, die zuvor bei seinen beiden anderen Elektrifizierungsbrüdern zu beobachten waren.



Ich glaube, dass Kupfer im Jahr 2024 der Star der "Elektrifizierungs-Trilogie" sein wird, und zwar nicht, weil das globale Wachstum explodieren wird, wie wir es im Rohstoff-Superzyklus 2001-2011 erlebt haben, der durch den chinesischen Infrastrukturausbau verursacht wurde, der ein ganzes Jahrzehnt andauerte. Dieser Zeitraum hatte einen "Nachfragesog"-Effekt auf die Kupferpreise, da der chinesische Bauboom in Gang kam.

Das nächste halbe Jahrzehnt wird einen "Kostendruck"-Effekt auf die Kupferpreise haben, da alte Minen mit der Gehaltskontrolle zu kämpfen haben, während neue Minen nicht existieren, weil neue Entdeckungen dank kurzsichtiger Umweltpolitik und schlechter Planung in der Versenkung verschwunden sind. Steigende Kosten im Zusammenhang mit der Erschließung neuer Minen werden den Kupferpreis nach Norden treiben.

Seit der Finanzkrise im Jahr 2008 gab es eine Flut von Fehlinvestitionen, die die Bergbauindustrie weitgehend gemieden hat. Während an der NASDAQ und NYSE Hunderte, wenn nicht Tausende von Technologienamen zur Auswahl stehen, kann man die Zahl der hochwertigen Kupferunternehmen und -explorer an zwei Händen abzählen.

Wenn die Billionen von Dollar, Yuan, Euro und Yen endlich auf die Bergbauunternehmen losgelassen werden, wird es einfach nicht genug davon geben. Im Jahr 2018 gab es relativ wenige Lithiumexplorer, heute sind es Hunderte, und der Grund für den Anstieg war vor allem eines: der Preis. Das Aufkommen von Elektrofahrzeugen führte zu einem explosionsartigen Anstieg der Nachfrage nach Lithium-Ionen-Batterien und damit auch nach Lithium. Die Entwicklung, Strom aus fossilen Brennstoffen durch Atomstrom zu ersetzen, wird die drei Metalle in die Ionosphäre treiben. Das einzige Metall, das die Kraft der neuen Nachfrage noch nicht zu spüren bekommen hat, ist Kupfer.

Junior-Explorations- und Erschließungsunternehmen, die sich in Richtung Kupfer bewegen, werden die gleiche Zuneigung erfahren, die heute den Uran-Namen und im Jahr 2022 den Lithium-Namen zuteil wird. Kupfer ist das nächste.


© Michael Ballanger
The Gold Report



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Dieser Artikel wurde am 28. November 2023 auf www.theaureport.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.