Charlie Morris: Mungers Silber-Trade

Bewertung

In den letzten Ausgaben von Atlas Pulse habe ich gezeigt, dass Gold im Vergleich zu US TIPS reich, aber im Vergleich zur Geldmenge billig ist. Die Welt hat sich verändert, und ich bin zu dem Schluss gekommen, dass Letzteres wichtiger ist.

Aber es gibt auch andere Möglichkeiten, Gold in Schach zu halten, und dies ist ein guter Zeitpunkt, um seine Beziehung zu den Rohstoffpreisen zu überdenken. Ich sage das, weil viele Rohstoffpreise fallen, während Gold und Silber steigen. Nehmen Sie als Beispiel Öl. Im Laufe von 35 Jahren hat sich eine Unze Gold mit durchschnittlich 17,8 Barrel an den Ölpreis angepasst. Heute sind es 24,6 Barrel, womit Öl gegenüber Gold etwas billiger ist. Natürlich war Öl im Jahr 2020, als die Welt stillstand, viel billiger.




Ich habe dies für alle wichtigen Rohstoffe nachgezeichnet. Jetzt, da Palladium zu seinem Mittelwert zurückgekehrt ist (graue Linie am unteren Rand), ist Gold der teuerste Rohstoff. Dies steht im Gegensatz zu den Jahren 2000 und 2007/8, als Gold auf dieser Basis unterbewertet war. Sollten wir uns Sorgen machen, Gold zu halten?




Das glaube ich nicht, aber ich gehe natürlich davon aus, dass sich die Rohstoffpreise in den nächsten zehn Jahren oder so entwickeln werden und wahrscheinlich Gold schlagen werden. Damit dies geschieht, muss die Wirtschaft schnell wachsen, und da China und Europa hinken, scheint dies kurzfristig nicht wahrscheinlich, aber es wird kommen. Das ist das Schöne an Gold: Es kann steigen, wenn alles andere fällt.

Für diejenigen, die es interessiert: Die billigsten Rohstoffe auf dieser Basis sind Erdgas, Platin, Kaffee, Weizen, Baumwolle und Mais. Kaffee ist der einzige Rohstoff mit einer positiven Preisdynamik auf ByteTrend. Ich berichte über unseren BOLD Index am Freitag nach dem monatlichen Rebalancing. Der Höhepunkt ist das Allzeithoch für BOLD, das weder Bitcoin noch Gold erreicht haben.




Zusammenfassung

Es sind faszinierende Zeiten für Anleger. Ich habe den Goldmarkt schon immer gerne studiert, aber im Laufe der Jahre schwankte meine Allokation zwischen 0% und 20%, während ich die anderen 80% oder mehr den traditionellen Anlagen überließ. Im ByteTree Venture Portfolio lege ich den Schwerpunkt auf britische Deep-Value-Aktien, von denen man immer wieder hört, und im Multi Asset Investor kaufen wir europäische Gesundheitsunternehmen. Zumindest würde Munger das meiste von dem, was ich tue, gutheißen. Wenn mein verwaltetes Vermögen 50 Milliarden Dollar übersteigt, werde ich vielleicht seinem Beispiel folgen. Der Goldzeiger steht weiterhin auf Bullenmarkt.


© Charlie Morris



Der Artikel wurde am 29. November 2023 auf www.bytetree.com veröffentlicht und in Auszügen exklusiv für GoldSeiten übersetzt.